步森股份等4新股今日上市定位分析
步森股份 (002569 股吧,行情,資訊,主力買賣)今日上市定位分析
一、公司基本面分析
公司隸屬于
二、上市首日定位預測
華創證券 15-18
海通證券 16.52-17.70
華創證券：步森股份合理價值區間為15-18元
我們預測公司11-13年攤薄每股收益為0.60、0.77和1.01元,平均每年增長30%左右,考慮到新股因素,給予其2011年25-30X倍市盈率估值,二級市場對應的合理價格應該為:15-18元。
海通證券 ：
我們預計公司未來三年收入和凈利潤的復合增速約為24%和23%。參考目前品牌服裝公司的平均估值水平,即2011年28-30倍(參見表10),公司對應的合理價值區間為16.52-17.70元。公司申購價為16.88元,建議謹慎申購。
三、公司競爭優勢分析
公司穩健經營,隨男正裝行業發展而發展.公司經過十多年經營,2010年收入5.37億元、凈利潤4216萬元,前三年收入增速加權平均8.8%、凈利潤加權平均16.3%;10年店鋪總數763家,年加權平均增速為9.8%;
公司品牌經營模式符合品牌經營的常規標準,在生產優勢和品牌經營開始時間較早,具有一定先發優勢的支持下,取得了一定的品牌地位和品牌優勢;
一、公司基本面分析
公司是三聚氰胺事件中少數未被檢測出三聚氰胺的國內知名品牌奶粉企業之一。公司主要產品包括嬰幼兒配方奶粉、營養米粉、其他嬰幼兒輔食和嬰童用品。通過持續研發、制造、銷售科學、安全的嬰幼兒食品，以及提供溫馨、專業、親切的母嬰服務，發行人已成為嬰幼兒食品領域的領導品牌之一。公司被中國質量信用評價中心評定為AAA 級中國質量信用企業;被列入國家兒童食品行業食品安全信用體系試點企業;公司獲中國食品工業協會頒發的"2007-2008年度中國食品工業質量效益獎"。
二、上市首日定位預測
方正證券 38.1-44.4
中信建投證券 37.50~43.75
國元證券 37.20-43.40
方正證券：貝因美合理價值區間為38.1-44.4元
預計公司2011-2013年全面攤薄每股收益為1.27、1.52、1.95元,給予2011年30-35倍PE,對應合理價值區間為38.1-44.45元。
中信建投證券 ：貝因美合理價值區間為37.50~43.75元
我們預計公司2011~2013年分別實現每股收益1.25元、1.58元和1.97元,參考可比上市公司市盈率,按照今年40倍、2011年30倍PE計算,發行價在39.60~37.50元;按照今年45倍,11年35倍PE計算,發行價在44.55~43.75元。合理價格區間37.50~43.75元。
國元證券 ：貝因美合理價值區間為37.20-43.40元
預測公司11-13年完全攤薄后的EPS分別為1.24元、1.59元和1.95元。參照A股同行業上市公司的估值以及公司在行業中的競爭地位,公司合理估值可取11年30-35倍PE,對應估值區間為37.20-43.40元。按照新的詢價機制,建議掛檔31.62元20%、34.26元40%、36.89元40%。
三、公司競爭優勢分析
公司自成立以來始終專注于研發、生產、銷售嬰幼兒食品,在嬰幼兒食品領域積累了豐富的運營經驗。公司以"育嬰專家、母嬰顧問"為品牌定位,以"生養教育、愛心無限"為品牌信念,以"生命因愛而生,世界因愛而美"為品牌主張,具備一定品牌優勢。公司在全國范圍內布局營銷網絡,目前發行人在全國23個省市設立了26家分公司,擁有超過2,200家經銷商,覆蓋8萬個以上的零售終端,消費者可以方便快捷的購買到公司產品。
德力股份 (002571 股吧,行情,資訊,主力買賣)今日上市定位分析{page_break}
一、公司基本面分析
公司是國家高新技術企業，"2009 年中國日用玻璃行業十強"之一，行業中唯一的"中國玻璃器皿金鼎企業"獲得者，為中國日用玻璃協會副理事長單位和中國日用玻璃協會器皿專業委員會唯一的主任單位。公司從事日用玻璃器皿的研發、生產和銷售，主導產品根據其用途可分為水具酒具類、餐廚用具類以及其他用具類產品。公司擁有國內領先的生產設施和生產工藝，并擁有137項專利等核心自主知識產權。公司獲得過"安徽省著名商標""安徽省名牌"，積極申報"中國馳名商標"。
二、上市首日定位預測
海通證券 26.50-31.80
國元證券 36.75-42
海通證券：德力股份合理價值區間為26.50-31.80元
我們預計公司2011-2013年EPS分別為1.06元、1.40元和1.69元。根據對可比上市公司的估值分析并綜合考慮公司的競爭優勢和成長預期,我們給予公司2011年25-30倍動態PE,對應的合理價值區間為26.50-31.80元。公司發行價為28.80元,我們建議投資者"謹慎申購"。
國元證券 ：德力股份合理價值區間為36.75-42元
估值與風險。我們給予公司11、12、13年EPS為1.05、1.44、1.88元,參考類似上市公司估值情況,我們認為11年公司合理估值區間35-40倍,對應價格區間為36.75-42元。風險主要來自于原材料價格上漲、渠道擴張風險。
三、公司競爭優勢分析
行業增長穩定,公司借規模、成本及銷售優勢領軍。我國日用玻璃品需求穩定增長,07年-09年需求量年復合增長率13.4%。下游酒店業、餐飲業增長迅速,城鎮化進程有利于日用玻璃器皿普及。日用玻璃器皿生產是技術、資金密集型行業,具有規模經濟特征。公司市占率約5%,為行業生產規模最大的企業,坐擁鳳陽優質石英砂成本優勢,并與40多個一類代理商及"兩樂"、宜家、家樂福、麥德龍等建立了穩定合作關系。
寧基股份 (002572 股吧,行情,資訊,主力買賣)今日上市定位分析
一、公司基本面分析
公司是國內最早獲得十環認證的定制衣柜專業生產企業之一。公司的主營業務為：定制衣柜及其配套定制家具的研發、生產和銷售。公司擁有直營專賣店多家，已發展經銷商300多家，經銷商投資專賣店500多家。公司及旗下經銷商擁有專業設計人員和服務人員超過2000多名，形成了覆蓋全國一、二線城市和東部沿海地區三線、四線城市的銷售網絡格局，公司的銷售網絡覆蓋、專業設計服務居行業領先地位。公司擁有多項外觀設計專利、數十項實用新型專利和多項自主開發、委托開發及二次開發的設計技術和生產工藝軟件等非專利核心技術。公司生產的"索菲亞"品牌定制衣柜為中國定制衣柜行業的第一品牌。公司被易居、新浪網、中國房產信息集團評選為"2010年度最值得推薦家居品牌"。
二、上市首日定位預測
海通證券 74.76-80.10
光大證券 80.07-87.68
東方證券 69.53~86.91
海通證券：寧基股份合理價值區間為74.76-80.10元
參照可比上市公司估值情況、公司成長情況和近期中小板新股發行估值情況,給予寧基股份2011年28-30倍的估值,即合理價位在74.76-80.10元,對應2010年的PE為47.61-51.02倍。公司發行價為86.00元,建議謹慎申購。
光大證券 ：寧基股份合理價值區間為80.07-87.68元
2011-2013年凈利潤CAGR為42%,合理的價值區間為80.07-87.68元我們預計公司2011-2013年凈利潤的復合增速為42%,2011年EPS為2.51元。通過絕對估值和相對估值,我們認為其合理的價格區間為80.07-87.68元,對應2011年的PE區間為23-25倍。
東方證券 ：寧基股份合理價值區間為69.53~86.91元
合理價格區間為69.53~86.91元:我們預計公司2011-13年EPS分別為2.61,3.48和4.36元,鑒于家具行業上市公司估值水平,我們給予公司2012年20~25倍市盈率水平,對應合理價格區間為69.53~86.91元。風險提示:我們認為公司主要面臨市場競爭加劇、房地產行業不景氣以及原材料價格波動風險。
三、公司競爭優勢分析
城市化進程加之住房剛性需求替代投資性需求,衣柜行業整體增速不低于10%;定制衣柜相比傳統手工定制衣柜有標準化規模化生產的優點,相比成品衣柜有空間利用率高、設計個性化、功能多樣化的優點,未來五年市場容量有望從09年70-80億元達到200億元。公司有望借助品牌優勢、業內一流的設計開發能力、生產制造工藝和銷售服務網絡,實現業績騰飛。{page_break}
借助募投項目產能增長2.5倍以上。公司計劃總投資2.28億元,募投項目主要用于緩解產能瓶頸,升級信息系統進一步提高生產效率。
責任編輯：
2、本網其他來源作品，均轉載自其他媒體，目的在于傳遞更多信息，不表明證實其描述或贊同其觀點。文章內容僅供參考。
3、若因版權等問題需要與本網聯絡，請在30日內聯系我們，電話：0755-32905944，或者聯系電子郵件： 434489116@qq.com ，我們會在第一時間刪除。
4、在本網發表評論者責任自負。
網友評論僅供其表達個人看法，并不表明本網同意其觀點或證實其描述，發言請遵守相關規定。