PTA開高收低 日內反彈無力

　　行情回顧：

　　周一，PTA早盤高開，日內反彈力度不大，總體以震蕩為主，尾盤收低。主力合約1109開于9456，日內最高9480，最低9342，尾盤收于9392，較上日均價跌28元/噸。日內成交652384手，持倉增6316手至201938手。

　　上游市場：

　　WTI漲0.68至99.65，Brent原油漲0.85至113.83;石腦油跌1美元至982-987美元/噸CFR日本;異構級MX跌5美元至1201-1202美元/噸FOB韓國;亞洲PX平穩在1505-1506美元/噸FOB韓國，歐洲跌1美元至1575-1579美元/噸FOB鹿特丹，美國平穩在1600-1605美元/噸FOB美國海灣。

　　下游市場：

　　江浙地區主流工廠滌絲產銷較好，多數能勉強做平或略超，少數較高有150-200%，局部下游織造工廠試探性備貨。周末，直紡滌短個別報價下調，銷售清淡，廠商成交多繼續優惠商談。今日早盤，江蘇市場大廠報價多穩，福建、浙江部分工廠報價小幅下調，午盤中石化即時指導價格下調，市場成交氣氛一般，采購多謹慎觀望，民企部分工廠庫存較高，直紡滌短短期繼續維持小幅優惠走貨行情。

　　綜合評述：

　　今日棉花高開，日內維持高位震蕩局面，但PTA卻未能借機反彈，日內表現比較弱。目前，棉花和PTA 09合約價格都在11月底的低位遭遇技術支撐，而棉花因上年度減產，供應缺口較大，因此在24000附近可能有貿易商和紡織企業介入，一方面補充庫存，另一方面也可以均攤原料成本，據了解，目前棉企的原料庫存均價在26000附近，企業虧損較大。因此，棉花的反彈力度較大也是在常理之中。但是PTA的形式卻不樂觀，因PTA的生產是連續的，因此不像棉花一樣受到年度供應量的制約。而在下半年PTA新產能將大量投產，近期有消息稱逸盛石化的兩套裝置可能提前至6、7月份投產，而三房巷的PTA裝置投產時間預期也將提前，產能的擴增將有效緩解目前市場上現貨偏緊的局面。PTA近期的表現將繼續保持弱勢也是符合基本面的預期的。

　　今日，下游市場的表現尚可，尤其是長絲的產銷情況較前期好轉。從近期的調研中也能看出，長絲的銷售情況比較好。但是短纖的表現可能是受到棉花的拖累，持續疲弱。如果近期棉花能夠持續反彈，或可帶動短纖市場的需求。但因央行持續收緊的貨幣政策，對于企業的影響較大，目前市場依舊信心不足，因此，對于反彈不可抱有過高的期望。

　　技術上看，PTA呈空頭排列，上方5日均線壓制。1109合約在9400一線有較強支撐，短期內存在反彈的可能。但中長期下跌趨勢未變，繼續建議擇機逢高沽空。