閑置資金如何“過”春節？

　　“把主要的貨幣基金是一個非常不錯的選擇。

　　雖然春節假期證券期貨等相關投資交易都暫停，但資金卻依然可以繼續運作。那么，如何在春節之前將閑置資金安排一個好的投資去向呢?據記者了解，貨幣基金、純債基金、銀行理財產品、逆回購和買債券都是比較適合春節前的投資。

　　方式一：貨幣基金和短債基金

　　貨幣型基金主要投資于央行票據、短期國債、回購等，收益率一般高于活期存款，可能略比一年期定期存款低。在2011年幾乎所有基金產品都全軍覆沒的情況下，貨幣基金是唯一取得正收益的品種。根據Wind數據，2011年貨幣基金平均收益率為3.58%，排名第一的廣發貨幣年收益率達4.4%。

　　不過市場人士擔心的是如果未來貨幣政策寬松，央行下調存款準備金率后，貨幣基金的收益率可能也會相對下降。光大保德信貨幣基金經理凌超在接受記者采訪時表示，下調存款準備金率對貨幣基金的影響并不能單純地看待。

　　“毫無疑問負面影響是使得貨幣基金可投資產的收益率整體降低，但好處在于對于其已投資的債券類資產會產生浮盈。”凌超指出，這樣一定程度上可以彌補市場利率水平下降所帶來的負面影響。

　　貨幣基金投資門檻低，1000元即可投資，而且無申購贖回費，管理費僅為0.33%，僅為股票型基金的五分之一。此外貨幣基金能夠隨時支取，T+2個工作日可以變現，普通基金需要T+5個工作日才能到賬，銀行理財產品一般資金到賬日是在到期后的1~3個工作日，甚至長達7個工作日。

　　目前幾乎絕大多數基金公司都推出了貨幣基金，面對如此眾多的貨幣基金，投資者應該如何選擇呢?多位分析師均指出，購買貨幣基金首先盡量選擇規模較大的基金，最好是在50億元以上，規模越大，基金操作的空間越大，更有利于資金運作，也能更好地控制流動性風險。其次應該選擇過去收益率一直處于中上水平的大基金公司的貨幣基金。

　　除了貨幣基金外，嘉實超短債這類短債基金也是不錯的選擇。嘉實超短債相當于增強型貨幣基金。一方面，將基金的大部分資產投資于貨幣市場工具，提供穩定的收益;另一方面，將一小部分資產投資于收益率較高的固定收益類投資工具，為基金資產提供超額收益。“嘉實超短債有點類似浮息債，投資組合久期短，分紅也比較頻繁。”好買基金研究員孫志遠表示，這類基金比較適合假期的短期持有，風險低、收益穩定。

　　投資者需要注意的是貨幣基金和中短債基金在春節前一般都會暫停申購，主要由于銀行等渠道代銷的基金申購資金往往需要2天才能到賬，所以基金公司往往會提前幾個工作日暫停申購。所以想要在節前申購貨幣基金的中短債基金的話，需要提早下手。

　　方式二：銀行理財產品

　　在一個月內短期銀行理財產品被監管部門叫停之前，銀行發行的7天理財產品可能是安置春節閑置資金的最佳選擇。

　　“現在各大銀行已經沒有發行一個月內的理財產品了，但是會有一些31天、35天之類的理財產品發行。”光大銀行一位理財經理告訴記者，這類產品預期年化收益率大約在4%~5%。“今年預計市場資金相對寬松，而且監管部門對募集資金的運用限制也相對更嚴格，銀行理財產品的收益率未來可能還會下降。”

　　根據記者統計，今年以來銀行共發行了29只這類31天、33天和35天的理財產品，預期年化收益率在3.5%~5.4%之間。在去年6月份銀行發行的1月內短期理財產品的平均預期年化收益率均可達到4%，7月份甚至部分高達4.4%。{page_break}

　　雖然一個月以內的短期銀行理財產品被叫停，但銀行此前發行的“周末”和“假期”理財產品依然在運行。“這類產品其實并不屬于短期理財產品，是滾動運行的。”上述理財經理告訴記者，這類產品在監管方面是允許的，但新發行可能會受到一定限制。

　　如光大銀行的“陽光理財假日盈2010年第五期產品”將在今年6月25日之前至少發行73款，期限為3天、5天或者10天，預期年化收益率為3.5%到3.8%不等。中國銀行目前也在募集類似的“周末版”理財產品，投資期限為3天。

　　“這種產品主要針對股票投資者，在股市休市期間依然可以將資金得到充分運用。”上述理財經理指出，這種“周末版”主要在周五、周六、周日三天進行投資，如果投資者選擇預約贖回，資金在周一即可以返回賬戶，如果不選擇預約贖回，本金和收益將繼續投入到下一期產品中。

　　不過，這類假日版和周末版理財產品的募集門檻相對較高，起始資金為10萬或50萬。

　　方式三：逆回購或買債

　　“事實上，在春節前債券逆回購無疑是一個很好的投資選擇。”北京某保險資產管理公司研究員對記者表示，臨近春節市場資金面比較緊張，逆回購利率會上升得比較高，這是最適合做逆回購的時候。

　　“目前逆回購的收益率可以達到3%~4%左右，如果春節前央行沒有進行逆回購的操作的話，接下來市場利率還會上升，逆回購收益率可能會上升至5%左右。”上述研究員指出，在2011年12月末2012年1月初的時候，逆回購收益率曾上升至5%左右。

　　北京一位債券基金經理也對記者表示，逆回購基本上是屬于無風險的交易，因為投資者借出資金，獲得債券抵押。“一般在春節前機構都會緊盯著做逆回購，這段時間市場利率一般會上升得特別快。”

　　根據央行規定，非金融機構、個人不得參與銀行間債券回購業務。不過，個人投資者可參與交易所債市的質押式回購。目前市場上的國債回購交易有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天等9個品種，主力品種為1天國債回購和7天國債回購。個人在證券公司開通這一業務后，就可在證券交易系統中進行操作。與普通股票交易所不同的是，個人投資者使用的操作為“賣出”某一交易品種，如GC001(1天國債回購)，按照回購品種的期限，投資者的資金將拆借給國債的回購方。本金和利息在交易期滿當天即可到賬，但與股票交易一樣，資金要到第二日才可轉至銀行賬戶，不過當日可做其他交易。

　　個人參與逆回購最低交易單位是10萬元。不過手續費卻比股票交易低，比如做1天期的逆回購交易，10萬元才收1元手續費，7天期的也只有5元手續費。

　　除了逆回購外，也有投資者認為購買債券是一個不錯的選擇。“一些債券品種的二級市場價格相對穩定，但利率可以達到6%。”一位投資者指出，購買這樣的債券如果本金安全的前提下，利息收入相對也是穩定的。

　　上述研究員則指出，如果個人購買債券的話，還是應該選信用評級高一點的為好，同時應該回避城投債這類品種。

　　但孫志遠則認為，短炒一把債券也可能會存在一定風險，尤其在春節期間7天回購利率會上升得很快，現券價格可能就會下跌，那這樣本金就存在一定風險。此外，雖有一些價格穩定的債券品種，但通常其成交量很少，并不能夠及時變現。