養老金入市試點在即 社保基金數據隱現其投資方向

　　安全性放在第一位 價值投資是社保“選秀”靈魂

　　截至2011年年底，社保基金成立11年來每年平均投資收益率為8.5%。從長期看，社保基金的年均投資回報率高出同期通脹率6個百分點。作為A股市場一支重要的機構力量，社保基金因其對股市整體形勢的把握以及對風險、機會的判斷極具敏感性和準確性，而成為股市投資的風向標。

　　市場分析人士指出，取得如此驕人成績，正是因為全國社保基金在股票投資實踐中，形成了兩大基本投資理念，即價值投資、長期投資。

　　27股連續三年實現盈利

　　社保基金在股票投資中奉行價值投資理念。在適當時機，適當價位，選擇績優股和業績不斷增長的股票逢低買入并且長期持有，正確處理投資對象的內在價值與市場價格之間的關系，以價值投資為主線把投資價值作為選擇投資對象的標準，把發現和實現投資價值作為投資的首要工作。

　　據數據統計顯示，目前已披露2011年年報的個股中，社保基金重倉流通股共有41只，其中有27只個股連續三年業績持續增長，它們分別是凱迪電力(000939)、伊利股份(600887)、龍源技術(300105)、深發展A(000001)、贊宇科技(002637)、達實智能(002421)、鋼研高納(300034)、富春環保(002479)、宋城股份(300144)、友阿股份(002277)、山大華特(000915)、鴻路鋼構(002541)、徐家匯(002561)、南山鋁業(600219)、合康變頻(300048)等。

　　值得注意的是，社保基金今年新進持股伊利股份，從其業績增長來看，該股連續三年凈利潤同比實現增長，且2011年凈利潤同比增長率高達132.79%，每股收益高達1.13元。公司作為目前中國規模最大、產品線最全的乳業領軍者，也是唯一一家同時符合奧運及世博標準、先后為奧運會及世博會提供乳制品的中國企業。伊利集團由液態奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業部組成，全國所屬分公司及子公司130多個，旗下擁有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、無菌奶、酸奶、奶酪等1000多個產品品種。而其市盈率僅為21.27倍，從其市場表現來看，今年以來累計達漲幅18.34%，跑贏大盤同期7.43個百分點。

　　業內人士認為，由于社保基金資金來源的特殊性，要求其必須確保資金安全，價值投資就成為社保基金在投資過程中確保投資安全的重要保障。首先，在堅持價值投資理念的前提下，選擇具有發展前景和符合國家產業政策的相關行業，在行業中選擇龍頭股、績優股、價值被市場低估的股票進行組合投資分散投資風險。增加投資收益的確定性，減小投資的風險性。

　　其次，由于社保基金資金規模大，市場影響大，其在市場中的一舉一動都對市場產生巨大影響。社保基金正確的投資理念和投資方式，即保證了自己的投資安全和收益，同時也成為A股市場上一只重要的穩定力量。