養(yǎng)老金入市試點(diǎn)在即 社保基金數(shù)據(jù)隱現(xiàn)其投資方向

　　安全性放在第一位 價(jià)值投資是社保“選秀”靈魂

　　截至2011年年底，社保基金成立11年來每年平均投資收益率為8.5%。從長期看，社保基金的年均投資回報(bào)率高出同期通脹率6個(gè)百分點(diǎn)。作為A股市場一支重要的機(jī)構(gòu)力量，社保基金因其對股市整體形勢的把握以及對風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)會(huì)的判斷極具敏感性和準(zhǔn)確性，而成為股市投資的風(fēng)向標(biāo)。

　　市場分析人士指出，取得如此驕人成績，正是因?yàn)槿珖绫；鹪?a >股票投資實(shí)踐中，形成了兩大基本投資理念，即價(jià)值投資、長期投資。

　　27股連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)盈利

　　社保基金在股票投資中奉行價(jià)值投資理念。在適當(dāng)時(shí)機(jī)，適當(dāng)價(jià)位，選擇績優(yōu)股和業(yè)績不斷增長的股票逢低買入并且長期持有，正確處理投資對象的內(nèi)在價(jià)值與市場價(jià)格之間的關(guān)系，以價(jià)值投資為主線把投資價(jià)值作為選擇投資對象的標(biāo)準(zhǔn)，把發(fā)現(xiàn)和實(shí)現(xiàn)投資價(jià)值作為投資的首要工作。

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前已披露2011年年報(bào)的個(gè)股中，社保基金重倉流通股共有41只，其中有27只個(gè)股連續(xù)三年業(yè)績持續(xù)增長，它們分別是凱迪電力(000939)、伊利股份(600887)、龍?jiān)醇夹g(shù)(300105)、深發(fā)展A(000001)、贊宇科技(002637)、達(dá)實(shí)智能(002421)、鋼研高納(300034)、富春環(huán)保(002479)、宋城股份(300144)、友阿股份(002277)、山大華特(000915)、鴻路鋼構(gòu)(002541)、徐家匯(002561)、南山鋁業(yè)(600219)、合康變頻(300048)等。

　　值得注意的是，社保基金今年新進(jìn)持股伊利股份，從其業(yè)績增長來看，該股連續(xù)三年凈利潤同比實(shí)現(xiàn)增長，且2011年凈利潤同比增長率高達(dá)132.79%，每股收益高達(dá)1.13元。公司作為目前中國規(guī)模最大、產(chǎn)品線最全的乳業(yè)領(lǐng)軍者，也是唯一一家同時(shí)符合奧運(yùn)及世博標(biāo)準(zhǔn)、先后為奧運(yùn)會(huì)及世博會(huì)提供乳制品的中國企業(yè)。伊利集團(tuán)由液態(tài)奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業(yè)部組成，全國所屬分公司及子公司130多個(gè)，旗下?lián)碛醒└狻⒈苛堋⒛谭邸⒛滩璺邸o菌奶、酸奶、奶酪等1000多個(gè)產(chǎn)品品種。而其市盈率僅為21.27倍，從其市場表現(xiàn)來看，今年以來累計(jì)達(dá)漲幅18.34%，跑贏大盤同期7.43個(gè)百分點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于社保基金資金來源的特殊性，要求其必須確保資金安全，價(jià)值投資就成為社保基金在投資過程中確保投資安全的重要保障。首先，在堅(jiān)持價(jià)值投資理念的前提下，選擇具有發(fā)展前景和符合國家產(chǎn)業(yè)政策的相關(guān)行業(yè)，在行業(yè)中選擇龍頭股、績優(yōu)股、價(jià)值被市場低估的股票進(jìn)行組合投資分散投資風(fēng)險(xiǎn)。增加投資收益的確定性，減小投資的風(fēng)險(xiǎn)性。

　　其次，由于社保基金資金規(guī)模大，市場影響大，其在市場中的一舉一動(dòng)都對市場產(chǎn)生巨大影響。社保基金正確的投資理念和投資方式，即保證了自己的投資安全和收益，同時(shí)也成為A股市場上一只重要的穩(wěn)定力量。