湖北銀豐棉花IPO能否成功

　　棉花為雙子葉植物，是唯一由種子生產纖維的農作物，作為重要的紡織原料，棉花是全球范圍內最重要的經濟作物之一，由四個栽培棉種組成，即亞洲棉、非洲棉、陸地棉、海島棉，栽培最廣泛的是陸地棉，其產量約占世界棉花總產量的90%。在我國，棉花是僅次于糧食的第二大農產品，我國約有 4,600 萬戶、1.2億農民從事棉花種植，陸地棉成為我國的主要品種，海島棉在我國新疆地區有一定規模的產出。

　　受棉花種植生產特點影響，棉花加工流通行業在經營上呈現出顯著的地域性和季節性特征。湖北銀豐棉花股份有限公司(以下簡稱湖北銀豐棉花)為適應棉花種植的區域性分布，加工流通企業均深入棉花主產區建立加工廠，進行區域性收購，加工后的皮棉則進行全國性銷售，我國棉花加工企業主要分布在新疆、山東、湖北、河北、河南等棉花主產區;湖北銀豐棉花為了適應棉花生長的季節性，加工流通企業均采取“季節收購、集中加工、全年銷售”的模式組織自身的經營活動。

　　湖北銀豐棉花的主要產品為皮棉，報告期內銷售收入穩步增長，湖北銀豐棉花的市場占有率基本穩定在1-2%。根據中國棉花協會統計，2009-2011 年度，在供銷社系統棉花專業公司中，湖北銀豐棉花購銷總量排名第三，銷售收入排名第四，利潤總額排名第二，資產規模排名第四。其中，2011 年湖北銀豐棉花購銷總量排名第三，銷售收入排名第三，利潤總額排名第二，資產規模排名第四。

　　棉花作為重要農產品之一，受種植面積、天氣等影響，具有一定的周期性，棉花的產量在年度間呈一定的周期性波動，但由于棉花的需求彈性較小，造成了棉花的價格也隨產量和庫存量的變化呈周期性波動。在未來幾十年內，紡織消費將穩定增長，而棉花種植面積提高有限，對棉花的需求將通過單產的提高實現。因此，長期來看，棉花價格仍將保持高位運行，棉花加工流通行業將呈現穩步發展態勢。