羅萊家紡業績驟降 家紡高增長或將不再

　　“今晚是個讓服裝紡織行業研究員不平靜的一晚，一個本身增長快的公司遇到一些問題，本來市場給的預期已經很低，沒想到還低于預期，實際情況該如何理解呢，對未來消費的預期又會有什么變化呢……”當羅萊家紡(002293)(002293)中報業績變臉的公告出來之后，服裝紡織行業最佳分析師招商證券(600999)分析師王薇在微博上寫下 了這樣一段話。

　　一直以來“家紡三寶”——羅萊、富安娜(002327)(002327)和夢潔家紡(002397)(002397)以高成長性、良好的業績獲得 了市場人士的青睞，但隨著羅萊今年中報業績預計的“反轉”，一時之間股價大跌的成為重災區，這也給投資者一個提醒：在接下來的時間里需要謹防服裝紡織股績優股可能出現的業績“地雷”。

　　家紡高增長或將不再

　　7 月11日，羅萊家紡發布中期業績預告修正公告，公司將此前預計的增長0-30%調整為下降0-30%。公司稱，因銷售收入增長不及預期，費用增幅超過收入增幅，且政府補貼收入少于同期，導致業績下滑。業績預告發布羅萊家紡開盤一字跌停，并牽連同業公司股價，夢潔和富安娜一度盤中跌幅達8.73%和 3.86%。此后幾天，羅萊股價的下跌也并未就此打住，創下近期調整新低。自上市以來，一直業績穩定的羅萊堪稱一匹白馬股，其業績變臉無疑令持有公司股價的基金躺著中槍，市值迅速蒸發。

　　目前來看，富安娜和夢潔并沒有發布業績修正預告，從兩家公司一季報的預計來看，凈利潤增長幅度都在0-30%。但有分析人士指出，在家紡行業銷售渠道快速擴張的背景下，羅萊目前遇到的困難難保不會在其他公司重演。

　　國都證券認為，家紡行業經歷了前期高增長后今年業績增速將低于往年，房地產市場的調控影響不容忽視，家紡產能過剩和渠道擴張壓力也將拉低家紡公司業績增長。

　　男裝業績確定性高

　　7月5日，希努爾(002485)(002485)發布向下修正業績預告，預計上半年凈利潤增長0-20%，此前公司預計同比增長20-50%。其主要原因在于人員工資 等多項費用增加，且新增的營銷網絡終端尚處于培育期。盡管業績仍然取得同比增長，但公司股價二級市場表現卻仍然出現大幅下跌，預告發布當日最終封在跌停板，此后延續一路下行走勢。

　　作為男裝品牌希努爾的業績修正預告讓投資者不禁開始緊張，在A股上市公司中眾多的男裝品牌誰將成為下一個業績“地雷”?

　　男裝白馬股中，七匹狼(002029)、九牧王(601566)(601566)預增幅度在30-50%;卡奴迪路(002656)(002656)預增在50%以上;報喜鳥 (002154)增幅在30-60%。中金公司指出，二季度服裝終端銷售情況比一季度略有改善，價增放級，但是量增波動性大，上半年收入和凈利潤增速整體上低于預期。分子行業看，男裝公司增長依然是最穩定的。從這方面來看，上述男裝白馬股出現業績“地雷”的可能性不大，而且七匹狼、九牧王中報業績增速較 高，存貨和應收賬款周轉率沒有顯著惡化，經營性現金流穩定，加價率相對于品牌定位和市場地位較為合理，獲得了券商的推薦。

　　值得 注意的是，紡織制造公司由于下游需求不振和原材料價格維持低位，導致訂單價格上不來，加之去年上半年基數較高，半年報業績依然是負增長;休閑服公司面臨來 自國際品牌和電商品牌的雙重擠壓，且渠道內存貨有壓力，業績也低于預期。這兩個子行業公司或暗藏業績“地雷”，投資者需提防