日元貶值對中國出口影響幾何

　　自去年安倍晉三當選日本首相后希望通過日元貶值，以促進日本出口，帶動其經濟的復蘇。截止目前，美元兌日元已經升值超過30%，人民幣對日元匯率也創出15年來新高點。有觀點認為中國出口商或將成為日元大幅貶值的最大輸家。其實中日之間經濟結構差異較大，日元貶值對中國對外出口和投資的負面影響較小，中國出口商不會成為日元大幅貶值的犧牲品。

　　安倍推動日元貶值 人民幣兌日元大幅升值

　　在日元一路走貶的過程中，日本股市一路上揚，領漲亞太股市，并且升到5年新高

　　日元貶值早在2012年10月間便已開始，2012年12月16日，日本自民黨贏得新一屆政府執政權并明確將推出大膽的擴張性政策抗擊通縮和提振經濟，日元貶值步伐出現加速態勢，從前期低點至近日高點，日元對美元已累計貶值超過30%。

　　目前，日本首相安倍晉三已經將日本央行行長替換為同樣贊同寬松政策的黑田東彥，推出了天量規模的QE，并把通脹目標提高到2%，日元匯率在天量QE政策的壓力下已經開始大幅貶值，而且這一貶值進程尚未有停止的跡象。

　　與此同時，人民幣匯率卻持續走強，美元兌人民幣價格跌至19年來的低點，這意味著人民幣兌日元飆升。

　　面對人民幣兌日元大幅升值的事實，有觀點認為這可能會極大地改變兩國出口部門的競爭起點，長期以來中國一直在出口領域勝日本一籌。由于日元大幅貶值，近幾十年來日本首次有可能在全球出口市場份額中拔得頭籌。

　　日元貶值對中國出口確實存在負面影響

　　日元貶值或再掀貨幣戰爭 曾引發1997年亞洲金融危機

　　一般來說，日元貶值將鼓勵日本出口，同時不利于其他國家的外貿出口。但現實狀況是中日之間經濟結構差異較大，日本優勢產業集中在機械、電子、汽車等，中國作為世界工廠，優勢產業集中在皮革制品、鞋帽類、家具和玩具等制造業，日元貶值對中國經濟會有一定負面影響，但影響不大，中國不會成為成日元貶值的犧牲品。

　　此次，日本通過推動日元貶值提高出口，將會蠶食經濟結構差異較小的韓國和臺灣的出口份額。目前，韓國和臺灣的部分制造商已經由于日元貶值帶來了出口增速的下滑。

　　據海關統計，1至4月，中國進出口總值8.36萬億元人民幣，扣除匯率因素同比增長14%。其中出口4.37萬億元人民幣，增長17.4%;進口3.99萬億元人民幣，增長10.6%;貿易順差3834.6億元人民幣。由此可見，前4個月中國外貿數據整體表現較好，特別是進口數據好于預期，表明內需有所增強，這也說明日元貶值對中國外貿整體影響不大。

　　日元貶值對中國并非沒有好處

　　日元大幅貶值之后，日本產品肯定會比以前便宜

　　日元貶值對以日元結算或競爭對手為日企的企業來說，無疑會帶來一定程度的負面影響，但對一些零部件從日本進口的企業來說，又形成了利好。

　　顯而易見的是，日元貶值將有利于中國汽車制造業、LED 制造業和光學行業的進口，相關企業的采購成本下降。以一汽轎車為例，據估計進口采購零部件成本占公司總成本比重約為35%左右，預計2013年一汽轎車公司的毛利率將明顯提升。

　　在當今全球化時代，各國經濟體之間互相影響，聯系緊密。日元貶值會讓中國人出國旅游、購物、留學變得更加實惠，對于中國企業和國民來說，在投資、留學、旅游、消費等方面都形成利好。

　　從去年10月份以來，人民幣兌日元處于不斷升值的狀態，升值幅度超過30%，如果中國人在日本留學的話，今年5月份的學費與去年10月份相比，相當于打了七折，這對中國留學生來說是個利好。

　　華人一向熱愛購買房產，目前中國住宅用地的土地使用權為70年，而日本為永久產權，越來越多的中國富人為了給子孫留下更多資產開始不斷關注日本的房地產。目前，日元大幅貶值，這對計劃去日本買房的中國人來說也是一大利好。

　　中國經過30多年的改革開放，積蓄了一定的資本，在全球進行資源優化配置的情況下，自然會出現中國企業并購日本企業。

　　日本經過二戰以來的高速發展，有不少資本和技術密集型產業，而中國多為勞力密集型產業，因此一水之隔的日本企業也是中國企業理想的并購對象，加上目前人民幣兌日元大幅升值，中國企業并購日本企業相對劃算，這樣一來并購之后產生明顯的協同效應，中日經濟既可互補又可改善中國經濟結構，促使產業升級。

　　結語

　　日元貶值對中國來說有利有弊，由于中日之間經濟結構差異較大，中國不僅不會成為成日元貶值的犧牲品，甚至還會對中國企業和居民到日本投資、買房、消費、留學形成利好，促進中國經濟進一步優化升級。