美元震蕩低位 仍可做多黃金白銀望震蕩

　　美國商務部公布的2月核心PCE物價指數符合市場此前預期，仍離美聯儲2%的通脹率目標存有不小的距離。具體數據顯示，美國2月核心PCE物價指數月率上升0.1%，預期值上升0.1%，前值上升0.1%。美國2月核心PCE物價指數年率上升1.1%，前值上升1.1%。美國2月PCE物價指數年率上升0.9%，前值上升1.2%，美國2月PCE物價指數月率上升0.1%，前值上升0.1%。

　　美國2月個人收入月率上升0.3%，預期上升0.2%，前值上升0.4%，美國2月個人支出月率上升0.3%，預期上升0.3%，前值修正為上升0.4%。數據對于美元不利。美國3月密歇根大學消費者信心指數終值雖較初值上修，但依然低于2月水平，因消費者對整體經濟前景變得不那么樂觀。

　　數據顯示，美國3月密歇根大學消費者信心指數終值由79.9上修為80.0，遜于預期的80.5，2月終值為81.6。兩個數據對于美元都不太有利。我們注意到核心PCE物價指數有下行趨勢。上周四公布的四季度核心PCE年率1.2%，而今年兩月份1.1%，仍處于下行趨勢中。

　　通縮的風險依舊存在。美聯儲上周仍然認為今年通脹在1.4%至1.6%之間。能否達到這個目標有待觀察。即使如此，按照這個通脹水平，明年1季度末要達到2%，困難重重。技術上而言，美元指數周五窄幅波動。只有20個基點左右。短線而言，美元在80.00、79.90一帶的技術支持比較強。壓力方面則關注80.25-80.35的壓力是否有效。操作上可以考慮區間交易。

　　分貨幣看，歐元、瑞郎和英鎊分化走勢延續。德國聯邦統計局周五公布的數據顯示，德國3月消費者物價指數(CPI)初值年率上升1.0%，預期為上升1.1%，2月為上升1.2%;月率上升0.3%，預期為上升0.4%，2月為上升0.5%。德國3月通脹放緩程度超出此前預期，加劇對歐元區通縮的擔憂。

　　3月20日-3月25日當周歐元持倉數據：美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五布的報告顯示，投機者持有的歐元凈多頭減少13357手，為凈多頭39634手，顯示投機者對歐元繼續看多的意愿有所減弱。反之，報告顯示，投機者持有的英鎊凈多頭增加4188手，為凈多頭29724手，顯示投機者對英鎊繼續看多的意愿有所增強。美元/日元周五向上突破。后市震蕩上行的機會較大，可以考慮在調整企穩之后繼續做多。今日靜態的參考以下操作建議，動態的可以加入工作室或者參考筆者微博(或博客)。

　　現貨金銀：

　　美國白宮周五(3月28日)發表聲明稱，俄羅斯總統普京與美國總統奧巴馬通電話討論通過外交方式解決烏克蘭問題的提案。奧巴馬在電話交談中建議普京通過書面方式詳細回復美國有關烏克蘭的提案。這份提案稱，國際方面將會確?？死锩讈喌貐^的俄羅斯人受到良好保護。白宮稱，奧巴馬并提議由美國國務卿克里(John Kerry)和俄羅斯外交部長商討后續步驟。白宮在聲明中表示，奧巴馬敦促俄羅斯避免進一步的挑釁烏克蘭的行為，包括在烏克蘭邊境集結大量兵力。

　　筆者認為，俄羅斯方面不太可能在克里米亞問題上做出原則讓步。不過地緣政治沖突進一步升級機會不大。地緣政治事件已經轉位于經濟數據。本周非農和歐洲央行[微博]利率決議都將出臺，對于市場影響是決定性的。市場普遍預計美國就業數據走好，如果確實如此，對于黃金白銀構成打壓。反之，低于預期的話，則對于黃金和白銀構成利多。周一的數據顯示，市場預期非農增加19萬，如果在16萬之下，對于美元構成利空，黃金和白銀構成利多。如果在19萬或以上，則對于黃金白銀構成利空和打壓。

　　技術上，黃金和白銀周五溫和反彈。小陽線報收。筆者在上周初就指出，黃金在1285美元附近有比較強的技術支持，跌破1209美元的話，目標大概在1285美元左右，理由也很簡單，首先是黃金在短線一周下跌100美元的情況下，反彈隨時可能發生，但是之前沒有像樣的反彈出現。

　　因此到了關鍵技術位置出現反彈就不足為奇。其次1285美元為重要技術支撐，黃金自2013.12.31到2014.3.15整個上升波段的斐波那契百分比回測50%，在1285美元。技術上目前黃金有反彈持續的跡象出現，不過對于黃金反彈的高度則不宜過于樂觀。整體屬于維持震蕩的局面。白銀的強壓力在20.10-20.10美元，如果機會反彈接近壓力區則可以做空為主。同樣白銀支撐19.60美元也比較強，可以嘗試做多。