人民幣升勢遇阻 未來仍有貶值壓力

　　“從當前情況來看，一是境外NDF(無本金交割遠期外匯交易)有貶值壓力，二是居民和企業貨幣資產配置多元化的意愿增強，三是管理層允許匯率波幅增大，外貿增幅小幅趨穩，加之外部環境的影響，未來人民幣還會有貶值壓力。”交通銀行(601328,股吧)金融研究中心高級宏觀分析師陳鵠飛在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　國家外匯管理局16日公布的銀行結售匯和銀行代客涉外收付款數據顯示，5月份，銀行結匯8743億元人民幣(等值1419億美元)，售匯8502億元人民幣(等值1379億美元)，結售匯順差241億元人民幣(等值40億美元)，是今年以來單月結售匯順差的最低水平。值得一提的是，當日銀行間外匯市場人民幣兌美元匯率中間價為6.1537，較上一交易日貶值34個點。

　　這是銀行結售匯數據自去年8月份以來連續第九個月出現順差，但順差額已連續四個月環比下降，且比上月大幅減少逾六成。而人民幣匯率中間價從上周五最高點至今已經下跌超200個基點。

　　“銀行結售匯順差的收窄，說明在人民幣匯率升值預期減弱、貶值預期增強的情況下，居民和企業等市場主體結匯意愿在不斷下降。”陳鵠飛表示。

　　“目前，人民幣升值的剛性預期趨于減弱，大宗商品在中國的價格水平已較高，加之中國經濟也存在一些風險因素，市場應減弱對人民幣升值的預期，未來人民幣將圍繞均衡水平雙向波動。”此前，中國銀行國際金融研究所副所長宗良在接受記者采訪時表示。

　　國泰君安固收部主管周文淵表示，前期人民幣的突然升值并沒有堅實基礎，這決定了升值的可持續性和貨幣政策的短期方向。人民幣匯率目前的升值可能持續一段時間，但空間并不是很大，未來雙向波幅擴大是大概率事件。

　　“目前，人民幣階段性的貶值壓力會持續增強，居民自由結匯的意愿可能還會有所下降， 在這樣的市場預期下，外匯順差應該會略小于貿易順差。”陳鵠飛認為。