文國慶：“一帶一路”冷卻 股市震蕩加劇

　　最近兩周市場上漲的直接動力來自APEC會議。四中全會后，中國政府全面啟動“走出去”戰略，官媒持續報道“一帶一路”發展計劃，各界盛傳官方已經擬定中國版“馬歇爾計劃”，市場以此為契機進行了瘋狂的短線炒作，最近兩周帶動市場突圍的正是“一帶一路”密切相關的絲綢之路板塊指數，其走勢如圖所示。

　　由于啟動“絲綢之路經濟帶”和建立“海上絲綢之路”橫跨四十多個國家，涉及世界經濟總量的60%，它是我國全面走向世界，成為世界經濟政治大國的宏偉藍圖，本次APEC會議成為該計劃正式亮相的平臺。中央極為重視，市場自然不會錯過。作為本計劃載體的“絲綢之路板塊”炒得風生水起，如癡如醉。兩周里，該板塊漲幅高達16%，一批股票漲幅超過30%，其熱度與當初上海自貿區、海西經濟區的炒作不分伯仲。當然，題材性炒作都有時效性，等到APEC啟動之日，就是概念炒作落幕之時。

　　雖然周五墨西哥宣布取消中國鐵建(601186)的“墨西哥高鐵”投標，為中國制造走向世界潑了一盆冷水，但這并不是行情落幕的根本原因，問題的關鍵還是股市博弈規律。高鐵出國只是部分解決中國產能過剩的困境，象征意義大于實質，我國傳統產業的危機不是靠一時一事就可解決的。本輪絲綢之路概念的炒作，不過是周期股炒作的借尸還魂，與我國產業升級的大戰略相去甚遠，而上證指數觸及2448點的技術阻力位，才是市場回落的原因。

　　最近與不少機構投資者交流市場觀點，普遍的回答是“看好市場，但不知道炒啥”。應該說，由于地產回落，政策寬松，為市場帶來了強大的流動性基礎，它帶來了投資者的底氣十足，但從另一角度看，經濟數據持續下滑，美元指數暴漲，大宗商品暴跌，誰都看不清股市持續上漲的邏輯何在。也就是說，即使你有的是錢，但買什么股票能持續上漲，沒人說得清楚。這一次大家炒作的“絲綢之路”概念股，多數是產能過剩，業績下滑的周期股，短期蒙事兒炒炒題材可以，長期持股未必有那個膽量，就拿炒作最熱的高鐵來說，即使走出國門，也是條件苛刻，壓價很低，賠本賺吆喝而已，誰也不認為那東西可以賺錢。既然如此，大家何不見好就收?

　　當然，長期來看，“一代一路”和“海上絲綢之路”絕不僅僅是概念，它是我國再次崛起的經濟手段和載體，只是目標的實施還需要很長的路要走，理想使人亢奮，挫折讓人冷靜，本次APEC會議，中美之間將面對世界經濟走向的主導權展開劇烈的博弈，墨西哥高鐵投標的取消不過是個下馬威，后面的故事還很多，路徑很曲折，投資者的發力點還需要認真尋覓，反復求證。

　　“一帶一路”計劃帶來的機會肯定很多，我們不必泄氣。經過下面一周會議的進行和市場的充分整理，我們還會發現投資亮點。未來的一周需要耐心。