銀行存款吸引力下降 恐被“寶寶”理財品分流

　　有互聯網金融人士認為，從銀行流出的存款，將有一部分流向“寶寶”類理財產品。“當存款基準利率普遍下調之后，貨幣基金的存款利率也會跟著下滑，故余額寶類的貨幣基金理財產品收益率可能會有小幅降低。”某股份行理財客戶經理告訴記者。

　　總量上升趨勢或難以為繼

　　“短期來看，由于央行降息，銀行存款利率總體上來看可能會有些下降，一定程度上會激活一些儲蓄客戶其他渠道的理財需求。”前述股份行理財客戶經理告訴記者。

　　有專家分析認為，未來還有可能再次降息。海通證券首席經濟學家李迅雷表示，從理論上來講，未來還會有一次以上的降息。本次降息選擇的時機很好，超出了大家的預期。

　　可以預見，如果短期內出現多次降息，商業銀行存款流向“寶寶”類理財產品的擠出效應將進一步加深。

　　不過，事實上，貨幣基金本質上是與商業銀行的協議存款，和存款利率一樣屬于無風險利率。

　　“貨幣基金本質上就是銀行存款，當存款基準利率普遍下調之后，貨幣基金的存款利率也會跟著下滑，因此，接下來余額寶類的貨幣基金理財產品收益率可能會有小幅降低。”前述股份行理財客戶經理告訴記者。

　　不僅如此，商業銀行也在 “加息”招攬存款，打起存款保衛戰。央行降息政策剛一出臺，不少中小型銀行隨即宣布調整存款利率，在可浮動區間內將利率上浮到頂。

　　據了解，目前，各家銀行存款利率總體未有太大變化，甚至某些期限品種的定存利率不降反升。

　　因此，從長期來看，貨幣基金理財產品的收益將進一步降低，總量上升的趨勢或難以為繼。

　　無風險利率將繼續下降

　　值得注意的是，近日有消息稱，央行擬調整金融機構各項存款和各項貸款統計口徑，并相應調整同業往來統計口徑、報表項目及歸屬，將非存款類金融機構存放款項從“同業往來(來源方)”調整至“各項存款”，對非存款類金融機構拆放款項從“同業往來(運用方)”調整至“各項貸款”。

　　也就是說，貨幣基金產品這類非銀同業存款也可能將納入一般性存款，并可能伴隨補繳存款準備金。

　　“如果說貨幣基金也成為一般性存款，也要上繳存款準備金的話，貨幣基金類產品的議價能力將會更加被削弱了。”上述股份行理財客戶經理告訴記者。

　　對于上述消息，申銀萬國在研報中指出，非存款金融機構的同業存款繳準，將使以余額寶為代表的各種理財產品的監管成本增加，收益將下降。而為穩定客戶保持收益水平，勢必減少銀行存款配置，增加對債券類等收益較高資產的配置，進而促無風險利率進一步下降。

　　而在以P2P平臺為代表的互聯網金融人士看來，降息將在一定程度上促進投資端的投資熱情。

　　“銀行存款、‘寶寶’類產品的利率下降將會使更多的投資人將目光轉移到P2P理財上來，這對投資端是利好。而在借款端，銀行本身收得很緊，我們的客戶群與銀行有區分，因此不會有太大的影響。”宜人貸總經理方以涵告訴記者。