央行全面降準(zhǔn)引人民幣跳水

　　盡管市場(chǎng)預(yù)期中國(guó)降準(zhǔn)周期打開，但交易員普遍認(rèn)為，即期匯率后市關(guān)鍵還看中間價(jià)牽引，今日境內(nèi)外市場(chǎng)整體表現(xiàn)較為穩(wěn)定，目前還不能斷言人民幣就此開啟趨勢(shì)性貶值通道。

　　交易員并指出，在降息降準(zhǔn)工具接連祭出的當(dāng)下，匯率政策料將以穩(wěn)為主。雖然全面降準(zhǔn)加大人民幣貶值壓力，但只要不觸及跌停，央行通過中間價(jià)能控制住即期匯率浮動(dòng)區(qū)間的話，其入市干預(yù)緩解人民幣跌勢(shì)的可能性實(shí)則不高。因?yàn)檠胄懈深A(yù)需拋出美元買入人民幣，這勢(shì)必會(huì)回抽本幣流動(dòng)性，從而令貨幣寬松效果打折。

　　中國(guó)央行周三宣布普降金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，為時(shí)隔近三年來首次全面降準(zhǔn)，順應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)健貨幣政策基調(diào)下趨向?qū)捤傻念A(yù)期。預(yù)期此舉可釋放資金總量逾6，000億元人民幣，引導(dǎo)市場(chǎng)資金成本降低，緩解中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委[微博]認(rèn)為，從修正有效匯率高估的理想角度看，人民幣的貶值幅度不應(yīng)該小于美元升值的幅度。人民幣有效匯率高估是造成中國(guó)經(jīng)濟(jì)“脫實(shí)向虛”、企業(yè)和政府高負(fù)債的根源，“本輪危機(jī)全球主要經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇的經(jīng)驗(yàn)也顯示：誰先貶值誰先復(fù)蘇!”

　　交易員表示，降準(zhǔn)引致人民幣匯率下行，但日內(nèi)中間價(jià)以及即期匯率盤中表現(xiàn)較為穩(wěn)定。在2%的波幅限制下，其實(shí)人民幣已沒有續(xù)跌空間，目前暫時(shí)還未見到央行出手干預(yù)的必要性。

　　國(guó)際匯市方面，歐元周四亞市稍早下跌，之前歐洲央行稱在融資操作中不再接受希臘債券作為抵押品，這給正在尋求歐元區(qū)貸款方減免債務(wù)的希臘帶來了沖擊。

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　　“最近兩周的劇烈波動(dòng)，人民幣確實(shí)出現(xiàn)了一定貶值，這僅僅是對(duì)美元而言，人民幣對(duì)英鎊、歐元、澳元、日元等主要貨幣均在升值。”招商證券[微博]首席宏觀分析師謝亞軒表示，“其根本原因不是人民幣太弱，而是美元太強(qiáng)。”

　　中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良表示，判斷人民幣幣值的真正高低，要看實(shí)際有效匯率。“2014年10月以來，歐元累計(jì)貶值超過20%，日元貶值近15%，但人民幣僅跌2.2%。人民幣實(shí)際匯率反而是在升值。”宗良說。

　　與之相對(duì)應(yīng)的，是火熱的出境旅游與繁忙的境外代購。據(jù)北京中青旅出境部工作人員介紹，近期歐洲跟團(tuán)游人數(shù)同比去年大幅增加，自由行人數(shù)更是翻倍。“除了美國(guó)，去哪都便宜。”在德國(guó)從事代購的錢女士最近每天都在微信里曬貨：“一個(gè)1530歐元的LV女包半年前買大概13000元，現(xiàn)在只要11000元。”

　　多位專家在接受記者采訪時(shí)表示，在各國(guó)貨幣漲跌不一，人民幣僅對(duì)美元貶值，對(duì)出口和資本流出影響都不會(huì)很顯著。

　　對(duì)一些“美元?jiǎng)傂琛钡氖忻穸裕谌嗣駧刨H值產(chǎn)生了實(shí)實(shí)在在的“困擾”。北京市西城區(qū)西單某銀行的大堂經(jīng)理告訴記者，與兩個(gè)星期前相比，換一萬美元現(xiàn)鈔大約需要多花500多元人民幣。

　　據(jù)記者了解，目前美元的一年定期存款利率不足1%，相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品年化收益率僅2%左右;而目前人民幣存款利率大多能到3.3%，理財(cái)產(chǎn)品收益率在5%左右。普通市民過早囤積美元并不劃算。