五大因素對創(chuàng)業(yè)板不利

　　“我拼命在講風(fēng)險，它(創(chuàng)業(yè)板)在拼命創(chuàng)新高，創(chuàng)業(yè)板每天都在跌碎我的眼鏡。但我認(rèn)為，我看空的理由并沒有錯，我堅決不改。”面對不斷飆升的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，英大證券研究所所長李大霄發(fā)出了這樣的聲音。“人類股市歷史經(jīng)驗來看，沒有哪個股市泡沫能夠不爆破的。”他說。

　　去年底證監(jiān)會點名18家公司涉嫌操縱市場的時候，市場曾出現(xiàn)300家股票集體跌停的現(xiàn)象，當(dāng)天創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也下跌4.94%。當(dāng)時，剛由于“鉆石底”的成功確認(rèn)而收獲榮譽的李大霄，又拋出了一個“黑五類”的提法。他提醒投資者說，要遠(yuǎn)離“黑五類”，即小股票、差股票、題材股、次新股、偽成長股這五類股票。然而，創(chuàng)業(yè)板今年來的股價表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了李大霄的預(yù)期。

　　今年以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從去年底的1471.76點上漲到昨日收盤時的2142.67點，上漲了45.59%，尚未看到有回落的跡象。昨日收盤時，共有桑樂金、華昌達(dá)、易聯(lián)眾等28只創(chuàng)業(yè)板股票漲停。創(chuàng)業(yè)板飆升的行情，給了李大霄很大的壓力。“我老說老錯，很多人要我認(rèn)錯，這個行情每天都在威脅我認(rèn)錯，騷擾電話每天都在打。”李大霄對大眾證券報和財信網(wǎng)記者說。

　　“創(chuàng)業(yè)板每天都在跌碎我的眼鏡，但是我認(rèn)為，我看的理由并沒有錯，分析的方法也沒有錯，錯在講早了，提前量打得有點大。”李大霄表示，他堅決不改自己的判斷。不過，如今的李大霄已經(jīng)不再預(yù)測創(chuàng)業(yè)板哪里是頂。他說：“現(xiàn)在這個階段已經(jīng)是人類股市的極限了，但是漲到什么程度都有可能發(fā)生。PE漲到70倍已經(jīng)很離譜了，漲到85倍更離譜了，會不會漲到90倍呢?都有可能。泡沫也有一個自身強化的過程，外圍資金看到獲利過于豐厚，就有越來越多的資金進(jìn)入。”

　　李大霄堅持看空創(chuàng)業(yè)板的理由，依然是在估值上。“我非常贊成深交所總經(jīng)理宋麗萍的一句話，她說，目前A股創(chuàng)業(yè)板估值是全球第一。”他說。

　　在李大霄看來，如今創(chuàng)業(yè)板80多倍的市盈率，是很要命的。“80多倍市盈率時賺錢和7、8倍時賺錢的風(fēng)險程度是不一樣的。”李大霄這么說。

　　他分析說，目前有五大因素對創(chuàng)業(yè)板不利：“一是擴容的影響，創(chuàng)業(yè)板去年整年發(fā)行5家，今年一個月8家，這樣算來一年接近100家，原來創(chuàng)業(yè)板是400多家，擴容超過20%以上了;二是深港通，深圳創(chuàng)業(yè)板與香港創(chuàng)業(yè)板相比，估值水平差很多倍;三是業(yè)績公布，創(chuàng)業(yè)板今年業(yè)績增長22%，業(yè)績公布的時候，大家心里就會有些震撼，到底80倍的PE和它的業(yè)績是否對應(yīng)，會對它進(jìn)行重新的考量，也是一個考驗;四是新三板轉(zhuǎn)板，這是肖主席提出來的，這個也不會說一出來就全部都轉(zhuǎn)，但是多出一個擴容的通道;五是中證500股指期貨，創(chuàng)業(yè)板部分股票已經(jīng)進(jìn)入中證500指數(shù)，國務(wù)院已經(jīng)同意開通中證500股指期貨，開通之后，對創(chuàng)業(yè)板實際性的做空力量就會出現(xiàn)。”

　　“最近市場比較強，跟我前面的判斷有出入。但是道理就是這個道理，靠80倍PE來支撐，還是非常薄弱的。人類股市歷史經(jīng)驗來看，沒有哪個股市泡沫能夠不爆破的。風(fēng)險已經(jīng)存在了!”李大霄再度發(fā)出提醒的聲音。“創(chuàng)業(yè)板不斷創(chuàng)新高，考驗每個人。現(xiàn)在最起碼的，是不能借錢買創(chuàng)業(yè)板，也不能拿全部的錢買創(chuàng)業(yè)板。留一根繩子把自己綁在柱子上不要跳下去，或者堵住耳朵不要聽海妖的歌聲。”他對大眾證券報和財信網(wǎng)記者說。