美聯儲今年真能加息？這個說不準

　　美國國債數據顯示，市場預期的美國通脹率降至六年來最低點。這和近來美聯儲官員堅稱年內加息的表態截然不同，聯儲的加息時點依舊爭議不斷。

　　本周一，擁有今年美聯儲貨幣政策會議投票權的舊金山聯儲主席John Williams稱，預計美聯儲將在2015年稍晚開始逐步加息，加息是“下一步適宜的措施”。他說，開始見到美國經濟出現失衡跡象，以資產價格高企的形式存在，特別是在房地產領域，“觸發了警戒系統”。一旦失衡問題擴大，美聯儲的選項將非常有限。

　　同在周一，美聯儲三號人物、紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)表示，經濟表現非常好，在朝著美聯儲目標取得進展，預計美聯儲將在今年晚些時候加息。如果經濟保持在當前路徑，有強烈理由加息，如果金融環境收緊很多，可能促使美聯儲放慢腳步。

　　美聯儲主席耶倫上周四重申，預計將于今年晚些時候加息，聯儲決策者不認為近期經濟和金融形勢會嚴重影響到聯儲政策路徑。重要的并非首次加息的“精確時點”而是整個利率路徑。她說，將“在未來數年內以非常漸進的節奏”加息。

　　本周一，衡量CPI預期的五年期美國平準通脹率跌幅創八個多月來新高，次日自2009年以來首次跌破1%，距離美聯儲2%的通脹目標越來越遠。在通脹預期下降時，美股和大宗商品價格也在下跌。但美聯儲官員仍然表示在準備加息。

　　管理485億美元資產的大和住銀投信投資公司駐東京的債券經理Kei Katayama評論稱，平準通脹率本周大跌的同時，美聯儲還試圖平息市場波動，說美國經濟狀況健康。

　　上周華爾街見聞文章提到，本月美聯儲會議決定維持近零利率后，德意志銀行的研究人士認為，一些人抨擊美聯儲的貨幣政策從屬于華爾街不無道理，因為聯儲的決定幾乎完全由股市決定。

　　文章援引德意志銀行董事總經理Stuart Kirk列舉的數據稱，1994年以來，美聯儲決定降息的會議共23次。每次決定降息之前的一次美聯儲會議之后，標普500指數平均年化下跌4.5%。聯儲維持利率不變時，股市股市自前一次美聯儲會議之后平均年化上漲10.8%。

　　Kirk還預計：“如果標普500指數在12月降至1989以下，美聯儲將會再次按兵不動。”