歐洲央行釋放強烈寬松信號 暴跌很有可能

　　今晚7點45分，歐洲央行將公布今年倒數第二次貨幣政策會議的決議。華爾街人士普遍認為，歐洲央行增加寬松刺激只是時間問題，最早可能在今年12月會議宣布，可能性較高的寬松方式是將當前QE項目延期。今日歐洲央行行長德拉吉可能暗示有意愿和能力給寬松加碼，但不會透露任何具體行動的信號，以免給市場帶來負面沖擊。

　　彭博新聞社調查53位經濟學家的預測結果顯示，今日歐洲央行將決定，利率保持當前創紀錄低位不便。八成以上受訪經濟學家預計歐洲央行會推出更多刺激，其中56%的經濟學家預計會在今年年底之前。彭博報道認為，德拉吉面臨的困境是，既不能承諾要行動，又要化解歐元區經濟復蘇的風險。

　　曾負責歐洲央行市場操作的主管Francesco Papadia指出：

　　“歐洲央行看來更擔心本地區經濟，但不傾向于現在出手，和歐洲央行相比，市場對經濟更有信心，可又預計央行會有所行動。對德拉吉來說，哪怕做出討論過什么話題的暗示也很難，因為那樣一來就釋放了兩大信號：歐洲央行要行動了，形勢比我們以為的糟糕。”

　　巴克萊不排除可能下調已經為-0.2%的存款利率，但預計未來兩次會議不可能決定這么做，除了降息，歐洲央行的另一個主要選擇是擴大QE購買資產的范圍。

　　美銀美林、匯豐、野村和瑞銀都認為不可能降息。美銀美林還認為，有可能增加購買風險較高的企業債券。荷蘭銀行也預計會增加購買資產的類型。

　　意大利聯合信貸銀行預計本輪QE如期結束后會推出QE2。法國巴黎銀行、法國農業信貸銀行、蘇格蘭皇家銀行、摩根大通、IHS Global Insight和荷蘭銀行都預計可能擴大購買資產規模。?市場反應：

　　意大利聯合信貸銀行認為，歐元兌美元在1.15-1.20范圍內可能是一個檻，如果匯率在這一范圍內，就意味著歐洲央行要繼續釋放鴿派言論，可能本周還得發力釋放。摩根士丹利認為，將存款利率下調10個基點可能是限制歐元匯率上漲最有效的措施。

　　昨日華爾街見聞文章提到，高盛預計，一旦明日歐洲央行會議的決議出乎其預料，歐元匯率就會走低，在歐洲央行宣布加快QE速度或者降息的情況下，更是會如此。如果歐洲央行將存款利率下調10個基點，歐元對美元匯率將下跌約2個大數。

　　以下是華爾街見聞對各大華爾街機構近期預測的總結，?今日歐洲央行會怎樣做：

　　預計保持當前QE和利率不變、繼續發布鴿派言論的機構有：巴克萊、瑞信、高盛、意大利聯合信貸銀行、匯豐、德意志銀行、野村、摩根士丹利、荷蘭銀行

　　美銀美林認為，歐洲央行會后，德拉吉將釋放復雜信號，因為如果他表現得太偏鷹派，會產生歐元匯率反應激烈大漲的風險。但歐洲央行拖得越久，就越有必要讓市場相信，歐洲央行可以達到價格穩定的目標。

　　法國巴黎銀行不排除最早今天歐洲央行就可能行動，可能性約為40%。?歐洲央行增加寬松的時點：

　　基準預測為今年12月會議的機構有：巴克萊、美銀美林、意大利聯合信貸銀行、法國巴黎銀行、匯豐、德意志銀行、花旗、摩根士丹利、加拿大皇家銀行、蘇格蘭皇家銀行、摩根大通、IHS Global Insight

　　高盛預計今年12月和明年1月都有可能，法國農業信貸銀行預計會在明年第一季度，野村預計可能明年3月，荷蘭銀行預計在今年年底以前。

　　但瑞銀認為，歐洲央行不會對當前QE做任何變動，將如期在明年9月結束當前QE，然后采用某種逐步結束QE的方式。?增加寬松的方式：

　　認為可能選擇延長當前QE項目時間的機構有：巴克萊、瑞信、高盛、美銀美林、法國巴黎銀行、德意志銀行、法國農業信貸銀行、野村、花旗、加拿大皇家銀行、蘇格蘭皇家銀行、摩根大通、IHS Global Insight、荷蘭銀行

　　摩根士丹利認為，降息和加快QE購買資產的速度比QE延期更有效，而且對一些歐洲央行的鷹派決策者來說，也更容易接受。