市場信心低位徘徊 創業板恐慌過度

　　周五相比深市主板指數，創業板跌幅更大，為4.98%。對應個股跌停27家，漲停兩家。實際上，我們倒認為并不需要過度悲觀，因為當前市場人氣低迷，信心徘徊在低位，管理層也看在眼里，并已經采取多項措施對市場進行呵護。建議投資者不要過度恐慌。另外創業板中的不少個股業績還是可圈可點的。據深交所近日統計的數據顯示，2015年度創業板上市公司平均實現營業收入11.19億元，同比增長29.4%;平均實現凈利潤1.25億元，同比增長27.8%，營業收入和凈利潤增長速度為近五年最高。

　　技術面上，滬指已經站上多重均線，即使經歷了周五的盤中跳水，依舊未破20日、30日等均線，未來走勢雖然仍不會一帆風順，但結構性行情還是不會結束的。

　　本周大盤在周一下跌探底之后，周二、周三接連兩天呈現反彈，周四、周五則出于對反彈的消化，A股陷入放量滯漲的區間。周五早盤滬指延續低開格局，創業板呈微跌態勢，滬指除午后盤中短時振幅一度達到2%外，全天呈現微弱震蕩，尾盤震蕩攀升、0.5%微幅收漲。創業板暴跌5%的走勢和主板呈現背離態勢，早盤震蕩向下、午后低位徘徊，尾盤再度下挫。目前市場不僅盤面分化，資金面上的分歧也依然存在，加上新股申購對資金面衍生出的分流壓力，當下分化的市場修復節奏可能會再度放緩，時間周期也會隨之延長。

　　小時級別上，滬指5小時均線趨緩反彈走勢出現承壓跡象，周五陰陽間隔的走勢基本停留在一個水平面上，MACD指標紅柱趨于收斂，多方進攻力量逐漸衰退，短期市場仍將以維穩為主。日線級別看，滬指年后反彈阻力線與2900點越發接近，攜手對于滬指構成強力打壓，但是下方2850點目前支撐仍存，周一又是確認突破有效性的時刻，短期看反彈成敗在此一舉。盡管兩會之前盤面熱點涌動市場呈現連續兩天的反彈，賺錢效應回暖激活了市場中的人氣，然而隨著兩會如期召開盤面熱點趨于回落，市場人氣也隨之出現降溫，接連15天流入的滬股通突然遇冷也說明市場短期震蕩概率增加。

　　號稱過年前后天天見的逆回購在央行降準放水，銷聲匿跡兩天后再度來襲，本周四央行以400億元交易量重啟7天逆回購，周五央行再度進行500億元7天逆回購，當日有3500億逆回購到期，當日凈回籠3400億元。本周有11600億逆回購到期，本周資金凈回籠8400億元，超過降準釋放的資金規模，創3年單周回籠規模新高。目前看降準雖然對于資金匱乏的市場存在一定補水效應，但是7000億元的流動性釋放對抗8400億元的凈回籠不足以凸顯;況且降準釋放的流動性偏遠期，所謂遠水難解近渴，短期市場資金偏緊現狀仍然難言改善。

　　速來當風向標的創業板受注冊制的重磅利空因素影響率先回落、顯露頹勢，但是創業板的偃旗息鼓讓處于兩會窗口庇護的主板感受到凜冽的寒風，市場人氣亦是受到利空沖擊出現大規模降溫，短期市場震蕩周期或將有所延長。短期投資者還是需要以規避風險為主，手中個股也應該區別對待。

　　周五市場走出了戲劇性的過山車行情，午間開盤不久市場一度深跌，但是后來在銀行股的帶動下指數再次沖擊日內高點。銀行股周五的表現尤其精彩，有色金屬同樣起到了護盤的作用。農業板塊多只個股的表現也相當活躍。就盤面形態來看，風格轉換的特點相當明顯。

　　一、談談風格轉換。周五的盤面最大的特點就是風格的轉換。銀行股在盤中漲勢比較明顯，其中民生銀行和中信銀行都拉出大陽線，股價基本回到了熔斷下跌之前的點位。周五午盤的走勢當中，指數的上漲跟銀行和券商的拉動作用是明顯的，而在銀行和券商拉動的同時，中小板創業板個股多數下跌，這是一個明顯的“二八”轉換行情，權重股出手維穩行情的跡象是非常明顯的，在這種走勢之下后期權重股的持續性就值得關注。

　　從資金面來看兩市周五成交量再次溫和放大，這對市場相對有利，但是需要資金持續流入才能夠確保權重股繼續拉升，因此周末要留意資金面的消息。

　　二、農業機會突出。政協一號提案已經出臺，油橄欖產業成為一號提案重點關注的對象。油橄欖產業包含了從種植到加工的所有過程，雖然提到的是油橄欖行業，但是對于資本市場來說仍然有一定的提示作用。

　　油橄欖產業僅僅是農業深加工的一個小方面，農業深加工不僅僅能夠提升我國農產品的自給自足率，還能在提升就業水平等方面有非常積極的作用。油橄欖產業只是農業深加工的一個典范和政策先導，因此在發展油橄欖產業背后更重要的機會是農業深加工，兩會后不排除有更多的扶持措施出臺。