金融頭條：為什么說現在是囤黃金的好時候？

　　市場恐慌日益加劇，與此同時，黃金的價格也不斷走高。本周四，8月交付的黃金期貨價格觸及三周以來的最高點，上升至每盎司1272 .70美元，略低于1275美元的關鍵阻力價位。

　　今年初至今，黃金價格已經上漲了約20%，一些知名投資者，比如喬治·索羅斯(GEorgeSoros)和斯坦利·德魯肯米勒(StanleyDruckenmiller)，對未來市場蕭條的預期早已不是秘密，同時他們認為囤積黃金才是安全的投資選擇。

　　匯豐銀行的首席大宗商品分析師吉姆·斯蒂爾(Jim Steel)稱：“地緣政治元素絕不是一個小的影響因素，我認為全球經濟面臨著太多的不確定性，甚至一些地緣政治緊張局勢就能夠繼續刺激黃金市場的購買量。”

　　投資者認為，自己需要在投資組合中加入黃金來規避一定的損失，對沖央行寬松的政策，同時一些其它安全方面的因素也正在推動黃金升值。某些分析師表示，黃金很容易就能達到每盎司1300美元以上。

　　事實上，雙線資本(DoubleLine CApital)首席執行官杰夫·剛德拉克(Jeff Gundlach)也看好黃金，并且認為黃金可以漲到1400美元。據報道，索羅斯已經購買了黃金以及黃金礦業股。上個月德魯肯米勒告訴投資者，賣掉股票，購買黃金，以防中國經濟崩潰和美聯儲的寬松貨幣政策。

　　分析師表示，有很多原因促使投資者大量囤積黃金，在某種程度上，今年晚些時候的美國總統大選也是其中一個因素。

　　加特曼投資通訊資深大宗商品分析師丹尼斯·加特曼(Dennis Gartman)稱：“我認為投資者們必須為英國退歐做準備。西班牙大選在一周半后也將開始，而且當前西班牙形勢非常混亂，看起來左翼陣營會贏。在法國，民族主義泛起，同時還伴有罷工，不穩定的事件一件接著一件。”其他的擔憂包括東南亞各國與中國在南中國海的緊張局勢，尼日利亞武裝分子對石油設施的摧毀。

　　黃金走高，美元回落，這一現象也推動其他大宗商品價格上漲。今年，美聯儲的加息預期從4次降至2次，致使美元匯率不斷走低。上周美國公布的五月就業報告意外顯示就業市場疲軟不景氣，市場更加懷疑美聯儲今年一整年是否會加息。此報告發布后，黃金價格創下今年新高。

　　斯蒂爾稱：“我認為有一個關鍵元素比任何地緣政治問題，甚至比美聯儲是否加息都重要，那就是一些經濟體實際利率進入負值。這對黃金是重大利好。當你回看黃金漲勢開始的時候就會發現，黃金大漲之時就是公債收益率為負的時候。你看看所有實際利率為負的經濟體，他們加起來僅占世界GDP的27%多一點，負利率對黃金來說無疑是一劑強心劑。負利率可以消除持有黃金的機會成本。”

　　斯蒂爾表示，黃金的走勢一直很穩定，而非淘金熱刺激造成的價格飆升。斯蒂爾稱：“基本上，每次反彈都是投資的好時機”，還有實際需求因素抑制黃金的回漲，中國和印度這兩個最大的市場中的買家現在表現地不太活躍。

　　斯蒂爾稱：“這就像一個桌子少了一條腿。黃金需要大規模投資的介入。我認為黃金價格長期來看將進一步上漲，只要實體黃金的需求量足夠多，目前這(黃金需求不夠多)是黃金進一步上漲的障礙。”

　　英國將于6月23日投票決定是否離開歐盟，這是投資者紛紛囤積購買黃金的一個主要刺激因素。加特曼表示，黃金價格的走向與最終投票結果緊密相連，同時，歐元會削弱瑞士法郎的安全地位。

　　金拓公司(Kitco)高級分析師吉姆·維克奧夫(Jim WycKOff)稱：“事實上，不管英國退歐的最終表決通過與否，對歐盟來說都不是一個好跡象。”維克奧夫預計英國退歐最終不會成功，但如果最終表決通過，歐盟恐怕也會開始瓦解。

　　維克奧夫稱：“如果歐元會消失，人們就會用歐元來大量購買黃金，以此來規避風險。”

　　維克奧夫稱：“如果英國退歐通過，下一步會是什么?如果英國脫離歐盟，周邊某些國家是否也會要求推出?試想一下，這樣會導致歐元發生怎樣的變化。人們會用手中的歐元大量購買黃金，這是為了防止一段時間后歐元不再存在所帶來的風險。當然這不是購買黃金的主要原因，但這也是人們所考慮的一方面。”

　　維克奧夫表示，如果黃金沖破每盎司1275美元的價位，下一目標價位就是每盎司1308美元，這將是全年黃金價位的最高點。這一價位水平會帶來新一輪的大量購買，并且推動黃金到更高的價位。

　　斯蒂爾表示，今年交易所交易基金(ETF)將是黃金的最大買家。今年迄今，交易所交易基金的黃金購買量已上升1200萬盎司，目前共持有5200萬盎司黃金。SPDR GOLD Trust ETF GLD持倉量最大。