國際金融市場遭遇“血洗” A股的7年之癢來了

　　英國“脫歐”風(fēng)暴席卷全球，國際金融市場遭遇“血洗”。隨之而來的是，人民幣兌美元被動大幅貶值，在這樣一片凄風(fēng)苦雨之中，中國資本市場卻“風(fēng)景這邊獨(dú)好”，6月28日滬指成功收復(fù)2900點(diǎn)。

　　當(dāng)A股上演逆襲大戲的時候，不知有多少人還記得7年前的此時，同樣的時間，我們經(jīng)歷著同樣的點(diǎn)位。從2009年6月28日到2016年6月28日，上證指數(shù)的點(diǎn)位和現(xiàn)在一樣，幾乎沒有變化，同樣都在2900點(diǎn)左右徘徊。在“七年之癢”中我們經(jīng)歷了兩次股市大幅上漲，同樣也經(jīng)歷了斷崖式的下跌，一茬茬“韭菜”被市場無情地收割，市場中也流傳著“一賺二平七虧”的“定律”。

　　中國股市的歷史已經(jīng)超過了25年，然而除了2007年、2015年的大幅度上漲以外似乎并沒有多少賺錢效應(yīng)。長期來看，A股下跌的時段遠(yuǎn)比上漲的時段要長，這也就是所謂“牛短熊長”的來源。

　　在專業(yè)投資者眼里，A股的不幸源于牛短熊長，熊長了快樂自然少。普通投資者的不幸感則更直接，辛辛苦苦的財富灰飛煙滅之后，出現(xiàn)了憂郁、焦慮、強(qiáng)迫甚至偏執(zhí)等心理問題。中國股民“多動”，同樣中國基民也喜“多動”。而回過頭來看，我們在牛熊轉(zhuǎn)變中經(jīng)常看到的是這樣的情況，基民追漲殺跌，股市高漲時的蜂擁而至，市場底部時的奪路而逃。在如此的“折騰”中，基金雖然賺到錢，但基民卻沒有受益。

　　數(shù)據(jù)顯示，雖然7年的時間，上證綜指回到原點(diǎn)，但權(quán)益類基金卻輕松跑贏上證指數(shù)。以華商基金為例，在2009年6月28日前成立的權(quán)益類基金有2只，華商領(lǐng)先企業(yè)、華商盛世成長，在這期間2只基金的累積收益率分別達(dá)到115.33%和153.54%。這樣看來，公募基金投資能力似乎并不差，但為何基民的收益卻少得可憐?

　　因?yàn)殡m然在2007年10月最高點(diǎn)基金的凈值較高，此時買到的基金單位數(shù)就比較少;而當(dāng)市場呈下跌走勢時，基金的凈值比較低，買到的基金單位數(shù)則比較多。如此一來，總投資其實(shí)就是由大量低價的單位數(shù)及少量的高價單位數(shù)組成，使得每一單位的平均凈值低于單筆投資的單位凈值，有效地降低了虧損的風(fēng)險。

　　我們不能預(yù)測下一個7年A股的表現(xiàn)，但我們可以為了下一個7年開始定投，或許7年后的你會感謝今天的決定。

　　對于A股這個“牛短熊長”的市場來說，對于普通基金來講，與其如此“多動”還不如老老實(shí)實(shí)定投，遵守定期投資的紀(jì)律，平滑股市波動，克服人性的貪婪和恐懼，用時間來分散投資風(fēng)險，最終獲得良好的長期回報。

　　回過頭看這7年的市場，如果定投在高點(diǎn)，所投資的次數(shù)不多，占總成本的比例并不大，相反，熊市較長，低成本份額占比較高。這就意味著，一旦遇到市場急跌，可能大盤跌20%，但是你的凈值也許只虧1%。即使是6000點(diǎn)開始定投，到1600點(diǎn)，也是有賺錢的可能的。