新增不良貸款集中于長三角 中小企業幾無利潤可

　　銀行新增的不良貸款主要集中于長三角一帶的制造業和批發業，而當前的浙江制造業利潤已經逼近生死線。

　　據銀監會公布統計數據，今年一季度末，商業銀行不良貸款余額為5265億元，連續6個季度反彈，不良率為0.96%。轉眼間，銀行將再次迎來半年業績大考，向來以制造業聞名天下的長三角經濟能否復蘇，關乎上市銀行的不良資產壓力。為此奔赴浙江地區，歷時多日實地走訪部分制造企業，發現當地中小制造業已經逼近零利潤的生死線。而勞動力成本上升、昂貴的租金等正在不斷蠶食著制造業的利潤，部分企業已經選擇遷往成本更低的內陸地區。

　　“股份制銀行一季度逾期貸款、關注類貸款雙升，半年報資產質量仍然承壓。”一位股份制銀行人士表示，眼下新增不良資產依然以長三角地區為主，尤其是浙江、江蘇、上海三地出口企業密集，經濟下行環境下生存非常困難。

　　新增不良貸款集中于長三角

　　銀行人士擔心，長三角經濟復蘇不如預期，將令銀行不良資產承壓。

　　今年一季度，上市銀行新增不良貸款主要集中于長三角地區，浙江、江蘇、上海不良率分別上升76個、23個和13個BP，這三個地區出口企業較為密集、民間借貸活躍，受經濟下行影響突出，出口乏力、民間信用體系崩塌，信用風險暴露明顯。

　　據中信證券的一份研報顯示，上市銀行一季度不良貸款行業分布上，制造業、貿易流通環節企業分別新增252億元、72億元不良貸款，增幅較大。

　　“二季度恐怕也不甚理想，浙江省的制造業仍然非常困難，外界傳言的‘弱勢復蘇’并不正確。”浙江一位股份制商業銀行人士表示。

　　在他看來，勞動力成本上升、生活成本提高已經吞噬了中小制造業幾乎所有的利潤。“二季度不良率上升會趨緩，但還會保持上升態勢。”

　　分析人士指出，上市股份制商業銀行逾期、關注類貸款上升需要引起警惕。

　　“一季度末，大型銀行關注類貸款比率為2.82%，環比下降20個BP;而股份制銀行為1.25%，環比上升10個BP。”中信證券研報分析認為，“2012年末，大型銀行逾期貸款率為1.23%，較為平穩，股份制銀行則為1.24%，連續上行。”

　　上述研報認為，一季度，部分銀行逾期貸款環比增幅在10%~20%;同期銀行不良貸款增幅為7%。逾期貸款(尤其是逾期90天以上的貸款)增速擴大預示著二季度銀行業資產質量仍將有一定壓力。

　　機構預測，上市銀行二季度不良率在1%左右，股份制銀行壓力略大，二季度單季不良貸款余額增幅在400億左右，不良率可能從0.96%反彈至0.98%。分析師預測，2013年全年不良貸款仍會平穩上升。

　　中小企業幾無利潤可言

　　“浙江省的中小制造業稅負率相當低。”在嘉興經營皮革的王先生接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“圈子里現在很多傳統的小微制造企業的稅負率只有1.5%左右，意味著一家企業1000萬元銷售收入，向國家交納的增值稅只有15萬元。稅負率越低，意味著企業在制造加工過程中產生的附加值越低。”

　　他給記者算了一筆賬：企業年銷售收入1000萬元，稅負率1.5%，反過來倒算得出，企業產品從原材料采購到成品賣出，附加值增加約為90萬元左右，90萬元再扣除不能提供增值稅抵扣的成本因素后所剩無幾。

　　對一般制造業來說，工人的薪酬、固定資產的折舊、銀行的貸款利息都屬于無法提供增值稅抵扣的項目。“像傳統制造業的工人工資，一般年薪4萬左右，雇傭15名工人，每年人力成本就要扣除60萬元左右。一些制造設備需要計提固定資產折舊。”王先生說道，“還要扣除場地租金，對于小型制造企業而言，一年租金至少十余萬，銀行貸款利息也有十余萬，90萬元被工資、折舊、租金、利息抵扣，基本沒有利潤可言。”

　　除了利潤微薄，另外一個讓中小企業尷尬的是沒有話語權，這往往導致中小企業面臨資金鏈的壓力。

　　“比如現在的鋼鐵行業，處境比較困難，之前還傳出鋼廠盈利不如養豬，但是鋼廠處于產業鏈的上端，在整條鋼鐵產業鏈中，鋼廠的談判能力很強。”一位熟悉鋼鐵領域的人士告訴《每日經濟新聞》記者，“鋼廠在銷售過程中幾乎沒有應收賬款。它每賣出一噸鋼材就有現金到賬，甚至有些還是下游企業提前把款打到賬上，才能提貨，先收錢再交貨。但對于處于產業鏈下游的中小企業來說，生存處境要艱難得多，進口原材料必須要拿現金去買，不能賒賬。”

　　“中小鋼材企業賣產品時也有困境，下家要扣緊他的錢，動輒二、三個月，導致企業運轉的壓力要比產業鏈的上游要難得多。小中企業現在的處境確實很難。”上述人士告訴記者。

　　高成本下企業無奈出走

　　記者發現，“工資變高”已是企業主解答為何利潤下滑的高頻詞匯。

　　據中信證券的調研報告指出，2012年，浙江省小型企業因成本壓力大量倒閉，而大中型規模的勞動密集型企業盡管訂單狀況相對平穩，但其利潤空間正在被逐漸收窄，勞動力密集型產品出口增速將繼續回落。

　　回顧2012年整體貿易形勢，浙江外貿同比增長僅0.9%，低于全國平均增速6.2%。

　　“工資漲得快，我皮革廠里普通工人工資2007年每月2500元，2012年單月就要接近4000元了，老板不好做。”在嘉興經營皮革生意的王先生對記者說，“圈里大家都在討論，工資5年里漲15%~20%，下一步該怎么走?”

　　此外，勞動力成本上升促使一些外資企業將工廠搬出中國。以浙江省服裝紡織類制造業為例，2012年該行業全年增長15%，今年部分產能向越南、柬埔寨等東南亞國家轉移，為了壓縮物流成本，部分產能轉移至中美洲國家;醫療器材、工業機電今年也有30%的產能去了墨西哥。

　　一直被熱議的人民幣升值問題，似乎暫未對企業主造成太多困擾，出口企業通過外匯遠期等金融工具鎖定利潤。另有企業主反映，企業融資成本也略有下降，2010年年化貸款利率高達10%~11%，去年下降至7%~8%。

　　種種壓力迫使企業主們自謀出路。“沿海地區無論是人力還是租金都難以承受，相比較而言中部省份更有競爭力。”在嘉興擁有一家服飾廠的張先生透露，“我們正計劃遷往江西，那里生活成本更低。”

　　“不過，江西省的一些上下游產業配套方案并不完備，還有運輸成本也會上升，遷往江西只是無奈之舉。”張先生略帶一絲遺憾。

　　為了保住利潤，不少企業主有著和張先生類似的想法。據中信證券調研，目前浙江省出口企業主要存在四種變革方式：拓展多元化的海外市場;制造環節前往內陸省份;使用機器替代人工、提升技術層次;整合上下游產業鏈。

　　“制鞋行業傾向于市場多元化、向內地遷移、整合產業鏈發展;而潔具行業則傾向于市場多元化、整合產業鏈;制衣行業堅持市場多元化、整合產業鏈;液晶面板則想向內地遷移、整合產業鏈。”上述調研了列舉了部分行業的變革方式。

　　力挺制造業 銀行放貸未放緩

　　制造業利潤雖薄，但是牢牢扎根地方經濟。有銀行人士表示，銀行力挺制造業，承諾不抽貸就是看中制造業的成熟穩定。

　　“短時間內，市場還不可能把這批制造企業都淘汰出去，制造業在浙江發展已經比較成熟，利潤率不一定非常高，但是穩定。”浙江省一股份制商業銀行分行負責人表示，“成熟行業的市場供求穩定，利潤率處于平均利潤水平，有利于銀行的風險控制。”

　　他指出，以嘉興地區為例，本次經濟危機中，嘉興地區銀行的不良資產惡化主要集中在少數行業中，鋼貿、光伏這兩個行業面臨的風險比較突出。“前期鋼貿已經暴露出來了，今后光伏產業可能也會遇到風險暴露問題。但是總結上述兩個行業，我覺得跟這些傳統制造業相比，還是有一些區別。因為這兩個行業，成長速度過快，資金進入是帶有一定的投機性因素的。”

　　談到光伏行業，該銀行人士認為，新興行業成長性雖好，但是起伏過大、不穩定。“不僅是光伏，大部分行業起步階段都會呈現利潤率高、起伏大的情況，而后慢慢成熟趨于穩定。對銀行而言，要拋棄暴利的心態，高回報往往意味著高風險。我們的希望還是能夠走風險與收益相對平衡的路。”

　　據嘉興銀監局相關人士透露，截至4月底，嘉興轄內金融機構存款余額4800億元，貸款余額3800多億元，同比增長14%，未見放緩跡象;不良貸款余額50億元，不良貸款率1.33%;小微企業貸款余額1500多億元，增速不到10%。

　　此外，浙江嘉興地區還推出“無還本續貸”業務，相當于到期不用歸還本金，只要能還上利息就能享受續貸。