企業核酸檢測試劑報價低至8.88元 風口下的第三方醫檢還能熱多久？

       2020年新冠肺炎疫情席卷全球，IVD（體外診斷）、ICL（第三方醫學檢驗）行業市場需求隨之水漲船高，IVD、ICL企業業績也持續走高，并成為資本競逐的對象。

     據相關券商統計，目前在已披露2020年業績預告的公司中，有26家上市公司業績預增，其中圣湘生物、達安基因、東方生物、明德生物四家公司凈利潤同比增速超1000%。

隨著冬春季節的來臨，國內多地疫情出現零星反彈，加上春節返鄉潮來襲，全國大規模核酸檢測進行時。IVD與ICL行業再次迎來巨大市場需求。

不過，與此同時，從2021年1月開始，國內各地紛紛下調核酸測定項目價格，如海南省由原有價格160元/人次調整為98元/人次；湖北省由原有132元/人次調整為80元/人次；黑龍江省哈爾濱市由原有109元/人次調整為80元/人次。

那么，進入2021年的IVD、ICL行業將面臨什么樣的發展狀況？1月26日，北京康愛瑞浩生物科技股份有限公司副總經理李君陽對記者表示：“未來隨著疫情逐步趨于穩定和返鄉熱潮退去，核酸檢測的價格還有進一步下調的空間。預計到3月份市場需求增速放緩，各公司依靠規模化量級訂單減少邊際成本以此保證凈利潤平穩回落，行業市場逐漸萎縮，利潤持續走低。不管對于生產企業還是檢測機構來說，都不能把試劑盒生產和核酸檢測業務當作主營業務，只能當作諸多業務中的一環，借疫情之機、行業高景氣利好之勢轉型才能長久生存。”

價格探底

1月28日，一年一度的春運將拉開序幕，但今年與往年不同的是，返鄉需要做核酸檢測。

這一新政將給眾多IVD、ICL企業帶來巨大的市場需求。試劑盒生產廠商處于核酸檢測服務鏈上游，第三方檢驗機構處于中游，上承生產商下接終端市場。

根據華安證券測算，該政策的推行對于核酸檢測產品的生產廠商來說，提供了百億級別的新增市場。對于檢測服務提供商來說，有千億級別的市場增量。

目前，河北、上海、北京以及東北三省均出現零星病例，區域內集體性核酸篩查已成常態化要求。截至1月23日晚6時，吉林省長春市各大社區全員核酸檢測完成，累計核酸檢測514.23萬人，中高風險地區的防控全員篩查排除同樣為行業帶來不可忽視的利好。不過，返鄉核酸檢測和集中排除篩選帶來巨大的市場增量的背后卻有著諸多限制。

集中排除篩查業務由于人口基數大，往往采用混采、混檢方式。混檢、混采方式在一定程度上縮減檢測成本，提升篩查效率，但同時也一定程度上延長了企業單次業務時間。

同時，承接“全員核酸檢測”雖然可以帶來巨大的訂單額，但由于政府公共衛生支出撥款存在數月到半年的賬期，使得企業營收回流緩慢。

此外，工業和信息化部副部長王江平表示，截至2020年8月，我國核酸檢測試劑周產就能達到了4648萬人份，核酸檢測設備周產能達到1200余臺。隨著疫情防控進入常態化，各方面對核酸檢測設備和試劑的需求有所減少。試劑盒產能疫情中期就已具備一定規模，足以支撐需要，意味著未來核酸試劑盒市場擴張規模有限。行業經歷一年多的發展，已經出現了一批頭部玩家，這些頭部玩家在技術、人才、安全、運營上形成了巨大優勢，并逐漸擠占新興玩家的生存空間。

浙商證券報告中指出，圣湘生物2020年業績預告中顯示新冠病毒檢測試劑集中采購中，核酸檢測試劑最低報價僅為8.88元/人份，顯示核酸檢測試劑價格已趨于谷底。價格觸底，需求仍有支撐的現狀意味著未來利潤將會平穩回落，試劑盒成本再難壓縮。

對此，李君陽表示目前核酸檢測試劑盒供貨價格相對透明，成本控制較低，選擇上游以企業資質好、產品質量優以及供貨鏈穩定性為第一衡量標準。“公司下屬的北京奧康華醫學檢驗所剛剛承接了北京順義區集中核酸排查檢測。開展核酸檢測業務以來，不斷有上游試劑盒供應商來商談業務，但試劑盒成本與利潤轉化率過低喪失更換上游的必要性。”

創新不易

核酸檢測當下主流方法都是熒光PCR法。大致原理是以病毒獨特的基因序列為檢測靶標，通過技術手段擴張，讓這段靶標指數級增加。每一個增擴以后的DNA序列都可以與預先加入的一段熒光標記探針相結合并產生熒光信號。因此，擴增的靶基因越多，信號就越強，也就可以判定是否有感染。

“未來核酸檢測市場將會有兩次波動：一是返鄉潮結束，二是全國疫苗規模化接種結束。因此今年3、4月之前是IVD行業的黃金時期，后續的需求將會持續下降，抗體檢測市場需求將會有所上升。”李君陽如是說道。

據李君陽分析，開發競品打出差異化模式難度相對比較高。“新品研發需要臨床經驗與測試，并且新冠病毒季節性出現的特性使得利潤營收不穩定，非常態化的運行讓核酸檢測新品研發的門檻大大增加，投資回報率低。因此大部分公司科研重心都不會放在核酸檢測上，仍以原有主營業務為主。”

但值得一提的是，難以形成差異化競爭并不意味著無法創新。1月13日，圣湘生物集成化全自動核酸檢測方案所提出的零接觸檢測核酸基地建設落成。該模式采用加樣機器人，全程操作在生物安全柜中進行，人與生物樣本“零開放式接觸”，可以一鍵式完成核酸檢測中樣本的開蓋、轉移、關蓋操作，實現“零開放式接觸”原始樣本管直接上機、自動開蓋、自動關蓋、樣本轉移，高效視覺識別系統，液體捕獲無滴漏，避免交叉污染。

不過總體來說，核酸檢測本身并沒有太高的技術壁壘，門檻在于實驗室的資質，但這對于頭部玩家而言，也并不難獲取，因此當疫情防控進入尾聲后，核酸檢測業務就將回歸常態，資本市場也將趨于理性。

對于核酸檢測產品或服務非主營業務的企業來說，短期利好并不能撐起企業未來，還是要著力發展主營業務。