南下基金抱團科技股：一個月來收益暴增 市場配置熱情大漲

開年以來，港股市場表現格外引人注目。

1月25日，港股單日大漲2.41%破3萬點，恒生科技指數漲幅更是達到4.51%，首次突破1萬點。

截至1月26日，恒生指數上漲7.93%，在科技股行情大爆發的助推下，恒生科技指數的漲幅超過18%。

事實上，隨著港股開年來連續大漲，不少港股基金表現出色，基民們的收益也隨之大增。

與此同時，近段時間以來，“南下香江”成了各大機構的關鍵詞。不少機構給予21世紀經濟報道記者反饋均指出，港股的投資機會在2021年將優于A股。

“港股比A股有更大的估值折價，如銀行保險、傳統行業等，比A股便宜很多；同時其他的新興領域亦是如此。比如港股在軟件、互聯網行業，以及半導體、體育服飾行業，不管是公司質地、成長性和股價估值水平，綜合來看，相較A股都有更好的標的可選擇，安全邊際也更足。”北京某公募基金投資總監告訴21世紀經濟報道記者。

公募抱團科技股

就在恒生科技指數突破一萬點的同時，一些A股稀缺的科技股標的表現十分突出。

譬如騰訊控股（0700.HK）、美團-W（3690.HK）等多只被公募基金抱團持有的港股科技股。1月25日，騰訊控股收漲近11%，美團則大漲近5%。

今年以來，截至1月26日，騰訊控股漲幅已經超過27%，美團的漲幅已經超過28%。

值得注意的是，從2020年四季報來看，不少明星基金均重倉了這些科技股。這些基金在1月以來的凈值漲幅亦緊隨市場上漲。

按照1月25日數據，當日港股市場“大爆發”。其中一只重配港股的基金，易方達藍籌精選的基金凈值漲幅達到5.05%。

易方達藍籌精選是2020年年末持有騰訊控股股票數量最多的一只基金，按照其2020年年末的持倉簡單計算，僅騰訊控股就給該基金帶來超過27億港元的收益（今年1月以來截至1月25日）。

除了騰訊控股之外，2020年四季報中，易方達藍籌精選還重倉美團-W、香港交易所、頤海國際3只港股。幾只港股的持股占基金資產凈值的比例分別為9.59%、9.48%、9.4%以及3.07%。

就1月25日單日情況來說，這幾只港股1月25日為該基金分別賺下了5.13億港元、10.21億港元、7.56億港元和8170萬港元，合計為23.72億港元。

截至1月25日的數據顯示，這4只港股合計賺取的收益為83.04億港元。其中美團所賺最多，為27.55億元，騰訊其次，為27.38億元。

事實上，除了易方達藍籌精選之外，不少基金都持有騰訊控股、美團-W等港股科技股。而騰訊控股儼然已成為公募基金的港股抱團核心品種。

2020年四季報數據顯示，騰訊控股是被最多數量的公募基金持有的一只港股。共有332只公募基金持有騰訊控股。這些基金的持股總數量在1.32億股，相比2020年三季度末，持倉騰訊控股的總股數再度增加了6010.81萬股。

如若這些基金今年以來均未減持騰訊控股，那騰訊控股截至1月25日的累計上漲35.9%，332只基金從中獲得267.3億港元的浮盈。

美團則是基金抱團的第二大港股科技股。

2020年四季報數據顯示，共有170只公募基金持有美團-W，其中包括40家基金公司。這些基金的持股總數量在1.47億股，相比2020年三季度末，持倉美團的總股數再度增加了3289.62萬股。

今年以來，美團給這170只公募基金帶來的賬面浮盈為154.64億港元。

港股配置熱情點燃

事實上，今年以來發行了不少可投資港股的新基金，多家基金公司也正在籌備港股新產品。

這對于港股投資人來說也是一個值得關注的信號。

據21世紀經濟報道記者了解，1月27日，博時港股通領先優勢即將發行，該基金主要投資于港股，其股票資產占基金資產的60%-95%，投資于港股通標的股票的比例不低于非現金基金資產的80%。

除此之外，本周還有中銀港股通優勢成長、銀華穩健增長等新發基金可以配置港股。

“選擇投資的方向是要選擇香港市場最稀缺的公司類型。在香港有一批大型的互聯網龍頭公司，有非常強的長期增長能力和永續成長能力，這類資產是香港市場的核心資產，這一塊資產無論是內資還是外資都會是一個重要的配置方向和比例。”博時基金董事總經理兼權益投資總部一體化投研總監曾鵬告訴21世紀經濟報道記者。

曾鵬指出，無論是科技、新能源，還是醫藥、消費，乃至傳統行業，同樣的公司在港股會有更強的性價比，更具估值優勢。

專業投資機構指出，過去公募基金之所以長期低配港股，在很大程度上是由于能夠配置港股的基金產品本身數量就不多。但近年來，伴隨國內公募基金發行加速的同時，新基金中能夠配置港股的產品數量和占比也在快速提升。

國盛證券測算，在2020年四季度新成立的325只基金中，有146只能夠投資港股。而今年以來新成立的94只基金中，更有57只能夠投資港股。具備港股配置能力的基金加速發行成立，正持續帶動公募基金港股配置能力躍升，并加速公募基金港股配置。

值得注意的是，公募基金在2020年四季度就開始對港股增配。測算數據顯示，港股通市值占基金資產凈值比例從2020年第三季度的0.99%迅速提升至2020年第四季度的1.51%。

事實上，就在近期市場暴漲的同時，針對港股估值問題的討論也開始頻繁。

“港股市場的上漲的確有部分原因是因為估值低，但不全是。港股個股的估值高度最終還是取決于公司商業模式、行業地位和基本面趨勢，并在不同趨勢通道中體現為不同的估值波動中樞。因此港股估值取決于全球宏觀經濟和流動性，體現為機構投資者主導下的估值分化和基本面驅動，而低估值往往不是買入港股的唯一理由。”曾鵬表示。