不能畫等號(hào)的晉江系體育品牌去庫(kù)存和復(fù)蘇

　　繼3月17日361度(01361，HK)公布年報(bào)后，“晉江系”體育品牌在港上市公司2013年業(yè)績(jī)已公布完畢，整體業(yè)績(jī)?nèi)肯禄?/p>

　　對(duì)此，一名“晉江系”前高管向記者指出，“調(diào)整仍然沒有到位，目前來看，關(guān)店還是清庫(kù)存的主要辦法。每個(gè)公司體量還是過大，預(yù)計(jì)今年業(yè)績(jī)?nèi)噪y有大幅改善。”

　　“晉江系”年報(bào)全部下滑

　　最晚披露的361度年報(bào)顯示，公司去年?duì)I業(yè)額同比減少27.6%至35.8億元，凈利潤(rùn)降至2.11億元，同比大幅下跌七成。

　　安踏體育 (02020，HK)2013年財(cái)報(bào)顯示，包括營(yíng)業(yè)額在內(nèi)的多項(xiàng)數(shù)據(jù)依然呈同比下滑狀態(tài)。其中，營(yíng)業(yè)額和凈利潤(rùn)分別為72.81億元、13.15億元，同比下降4.5%、3.2%。

　　特步國(guó)際 (01368，HK)2013年則實(shí)現(xiàn)營(yíng)收43.4億元，凈利潤(rùn)6.06億元，同比分別下降21.7%、25.2%。

　　匹克體育(01968，HK)去年?duì)I業(yè)收入為26.13億元，同比下滑10%;凈利潤(rùn)為2.44億元，同比下滑21.3%。Wind數(shù)據(jù)顯示，公司去年?duì)I收及凈利潤(rùn)均創(chuàng)2009年上市以來最低水平。

　　業(yè)績(jī)下滑原因各不相同，特步國(guó)際認(rèn)為主要在于集團(tuán)在年內(nèi)控制銷售訂單，以應(yīng)對(duì)零售渠道存貨過剩及市場(chǎng)過度擴(kuò)張等行業(yè)問題。

　　匹克則歸因于2013年上半年業(yè)內(nèi)持續(xù)而廣泛的清理庫(kù)存活動(dòng)以及年內(nèi)疲弱的經(jīng)濟(jì)狀況，對(duì)新產(chǎn)品的需求所造成的負(fù)面影響。

　　361度給出的解釋是，公司去年接單量大減，下半年為逾期應(yīng)收賬款計(jì)提了減值虧損，生產(chǎn)成本上升等因素都影響了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　同時(shí)，各家大舉關(guān)閉門店的現(xiàn)狀仍未改變。特步國(guó)際報(bào)告顯示，截至去年底，其零售店總數(shù)為7360間，比2012年凈減150間。平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)按年增加9天至79天。負(fù)債比率由2012年的16.1%增至20.9%。

　　匹克年報(bào)顯示，國(guó)內(nèi)零售網(wǎng)點(diǎn)全年凈減少471個(gè)，零售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)由2012年底的6483個(gè)縮減至2013年底的6012個(gè)。361度成人服裝零售店由2012年的8082家減至7299家，關(guān)閉783家。安踏年報(bào)顯示，至2013年底，安踏共關(guān)閉了318家門店。

　　以此計(jì)算，“晉江系”去年共關(guān)閉門店1722家，日均關(guān)店近5家。眾所周知，關(guān)閉經(jīng)營(yíng)效益不好的門店，最終目的是為了配合清理庫(kù)存，同時(shí)挽回部分損失。

　　去庫(kù)存和復(fù)蘇不能畫等號(hào)

　　服裝行業(yè)獨(dú)立評(píng)論人士馬崗分析指出，“事實(shí)上，庫(kù)存開始回歸良性，但這不能完全和行業(yè)復(fù)蘇畫等號(hào)，調(diào)整和轉(zhuǎn)型依然在繼續(xù)，未來挑戰(zhàn)猶在。”

　　以業(yè)績(jī)最好的安踏為例，其體育用品品牌的庫(kù)存過剩與大幅減價(jià)問題仍未解決，短期將為中國(guó)體育用品行業(yè)帶來不穩(wěn)定因素。

　　數(shù)據(jù)顯示，該品牌在2013年存貨6.89億元，較2012年的6.87億元有所增加;另一指標(biāo)平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在2013年為59天，較2012年的51天增加了8天。

　　“服裝業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生變化，由過去的品類內(nèi)品牌競(jìng)爭(zhēng)變成跨品類品牌競(jìng)爭(zhēng)和跨渠道競(jìng)爭(zhēng)。現(xiàn)在，運(yùn)動(dòng)品牌的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不僅僅是運(yùn)動(dòng)品牌自身，還可能是休閑裝品牌，也可能是快時(shí)尚品牌，這是過剩商品經(jīng)濟(jì)下的消費(fèi)趨勢(shì)變化。”馬崗指出。

　　“從庫(kù)存的泥潭脫困，只是一個(gè)逗號(hào)，正如TPG團(tuán)隊(duì)給李寧的診斷(第一步去庫(kù)存，第二步整合供應(yīng)鏈、渠道和營(yíng)銷資源，第三步改造業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型)，中國(guó)體育用品的復(fù)蘇同樣需要幾個(gè)階段，這像紅燈口排隊(duì)的車流一樣，每家企業(yè)所處的位置有區(qū)別。”馬崗補(bǔ)充道。