新華百貨前兩大股東正處在一個僵局之中

　　目前，新解百集團脫胎換骨的思路已非常清晰——以零售業為鏈入口，利用品牌的形象資源、VIP資源，鏈接健康、醫療、體育、文化、旅游、教育等產業，形成大服務產業鏈。今后，整個“新解百集團”，將變身把這些產業鏈有機融合在一起的“服務運營商”。

　　上海寶銀歷經六次舉牌等方式獲得新華百貨32%股份，由此，上海寶銀在去年12月的持股比例達到32%，替代持股30.94%的物美系，成為新華百貨第一大股東。

　　這直接導致新華百貨股權結構變化，此前公司謀劃的定增事項被迫中止。因為如按照公司已申報的非公開發行方案實施，將導致公司股權分布不具備上市條件。

　　1月21日，上海一位諳熟上市并購規則的律師對記者表示，這場斗爭陷入了一個僵局。

　　“對于上海寶銀來說，增持將會導致公司不符合上市條件，減持又不符合鎖定期的要求;對于物美系來說，增持同樣會遇到這個問題，而且面臨大股東位置爭奪的時刻，肯定不會選擇減持。”上述律師認為，后期可能出現的情況是，雙方找到自己的盟友，通過形成一致行動人關系來增強自己的表決權。

　　根據《上海證券交易所股票上市規則》中“關于股權分布不具備上市條件”的規定，公司總股本低于4億股，社會公眾股東持有的股份如果連續二十個交易日低于公司總股本的25%，公司將退市。

　　在此情況下，上海寶銀還表示，不排除未來 12 個月內繼續以“要約收購”等方式繼續增持新華百貨的股份。這促使新華百貨董事會發出“警示”，上海寶銀如果繼續要約收購，新華百貨同樣會觸及前述“關于股權分布不具備上市條件”的規定。

　　因為如果崔軍要帶領上海寶銀要約收購，意味著要約收購的預定收購比例不得低于上市公司已發行股份的5%。如此一來，崔軍的持股比例將攀升至37%，會導致新華百貨(總股本低于4億股)的社會公眾持股比例低于25%，促使新華百貨不具備上市條件。

　　“上海寶銀以要約方式收購新華百貨股份不是以新華百貨退市為目的。”上海寶銀方面隨后通過公告回復說，在新華百貨面臨退市風險的情形下，上海寶銀不會以要約方式收購新華百貨股份。