服裝業務不景氣，“跨界”來彌補

　　剛剛過去的一年是紡織服裝行業比較困難的一年，產能過剩、市場需求不振等因素都導致行業整體處于低迷的狀態，尤其是男裝行業，但同時也進一步推動了企業的轉型步伐，包括杉杉、雅戈爾、七匹狼等男裝企業都在走多元化道路，但也有卡賓等堅持深挖服裝主業進行創新。申萬宏源的研究報告預計今年男裝行業見底業績彈性較大。

　　服裝業務不景氣，“跨界”來彌補

　　七匹狼日前發布的2015年業績報告顯示，公司在2015年度共實現營業總收入24.6億元，同比增長3.02%，這是其三年來的首次營收增長，據七匹狼方面的解釋，營收增長的主要原因是公司于2014年下半年開始新增針紡業務，該業務貢獻了較多營業收入，但是，針紡業務毛利率較低，因此報告期內利潤總額貢獻較小，加之公司仍處于對批發模式轉型和改革的調整過程中，原有業務的收入和利潤均受到影響，從整體來看全年2.7億元的凈利潤與上年同期的2.9億元相比依舊下跌近6%。

　　從近三年財報可以看出，持續的關店、業績下滑已成為七匹狼常態，主業遭遇瓶頸讓其開始逐漸調整戰略，要從一家純實業的服飾公司轉變為“實業+投資”的多元化公司，去年7月七匹狼就公告拿出10億元設立全資子公司用于投資一些服裝行業以及相關的時尚產業、零售消費產業。

　　不僅是七匹狼，男裝行業內走多元化發展路線的企業不在少數，其中部分企業跨界到其他領域，而且服裝在其業務構成中的占比也進一步壓縮。近日凱撒股份就宣布出資12.2億元收購游戲公司天上友嘉100%股權。這已不是凱撒首次收購行動，去年凱撒股份共耗資12.9億元接連收購三家游戲研發、運營公司，將企業定位修改為“服裝和網絡游戲產業為主、金融產業為輔”的多元化發展平臺，其服裝業務占比已經從2014年的96.8%下降至不到70%，而這一戰略調整使得凱撒股份彌補服裝業績持續下跌的頹勢，去年前三季度營收同比增長了38.3%，凈利潤更是大增1445.2%。

　　而杉杉、雅戈爾等則與七匹狼類似，服裝業務占比已經不到一半，不過跨界步伐就要邁得更大。作為國內第一家服裝上市公司，旗下擁有杉杉、梵尚等多家知名服裝品牌，早在2007年主營業務范圍就增加了鋰離子電池材料，去年又募資34.45億元押寶新能源汽車技術。從其2014年的業績分布看，服裝業務收入不及其整體營收的三分之一，而且自2012年以來服裝業務一直虧損，近年其利潤能保持增長則主要通過出售持有的寧波銀行股權而獲得。

　　同樣是來自其他業務的貢獻，讓雅戈爾在服裝行業普遍遇到寒冬的情況，業績報表沒有那么難看。去年前三季度實現營業收入123.68億元，凈利潤32.52億元，分別同比增長16.98%和65.81%，其中服裝業務營收只有32.05億元，同比下降2.62%，利潤貢獻也只有5.43億元，更多來自其投資和地產業務的增長。

　　不過，跨界轉型也并非都能對業績作貢獻，以紅豆股份為例，去年男裝業務收入11.37億元，同比增長16.16%，但房地產業務收入14.13億元，同比下降15.91%，由此拖累整體營收下降6.71%。

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　　堅守服裝主業，創新升級中做文章

　　但也有企業選擇堅守服裝業務進行創新，并從中嘗到了甜頭，其中最為典型的要數廣州起家的男裝設計師品牌卡賓。據其日前在港交所發布的業績公告顯示，2015年總收益約為人民幣13.57億元，較2014年的10.98億元同比增長23.5%，凈利潤增長22.1%，達到2.88億元。

　　卡賓服飾在其財報中稱，這一成績得益于零售網絡擴大導致銷量上升、同店銷售增長以及電子商貿業務收益增加。記者注意到卡賓原來傳統批發部分的占比在更多向代銷、直營和電商部分傾斜，尤其是代銷已經占到了33%，這部分業務出售的產品價格高于批發形式，由此帶動了毛利率的進一步增加。卡賓方面也預計2016年代銷業務占比將會進一步擴大到50%。

　　卡賓服飾創始人、董事會主席楊紫明也介紹，隨著電商的迅速發展及新媒體便捷銷售渠道的興起，改變了零售行業及消費者的購物習慣，卡賓從去年中開始發展自有電商銷售渠道，目前卡賓在天貓、京東、唯品會等大型電商平臺都自行運營旗艦店并開設有自己的網上商城，“我們自己的電商平臺會呈現更多新品和限量款產品”，截止到去年底電商銷售占比已經達到了9%。

　　楊紫明并不認同服裝行業不景氣的觀點，他在接受記者采訪時談到，盡管大環境在放緩，但市場整體還是充滿活力，尤其隨著年輕消費者對時尚的敏銳度不斷提高，像卡賓這樣的定位清晰的設計師品牌就顯出了自己的優勢，“消費者需要的不僅是服裝本身”，因此卡賓在堅持原創、提升設計、優化消費體驗方面做了大量的工作，這為其贏得了一批忠實的消費群體，據其財報顯示VIP會員的購買力已經占到了其整體零售銷售收入的40%。

　　接受記者采訪的這天，楊紫明在廣州展出了其最新設計、靈感來自于非洲文化的Cabbeen2016秋冬系列“非洲王國”，“我們的核心競爭力還是如何把一件衣服做好。”不過，他也在嘗試從單純出售商品到向消費者販售生活方式的轉型，去年相繼開出近15家集合旗下所有品牌、造型、家居、花藝、咖啡甜品的卡賓33號館概念店，其中廣州首家店也已落戶在白云萬達廣場，“從目前的租售比等指標數據的趨勢看，這類門店的盈利能力明顯優于普通門店”，未來將加碼布局，會陸續登陸全國百個重點城市。