歐元貶值 出口企業(yè)積極套保避險

　　近期對金融工具規(guī)避匯率損失，甚至將業(yè)務(wù)向其他國家轉(zhuǎn)移。

　　歐元套保增多

　　《第一財(cái)經(jīng)日報》昨日從幾家中外資銀行了解到，在歐債危機(jī)爆發(fā)前，人民幣兌美元升值預(yù)期較高，進(jìn)出口企業(yè)做的規(guī)避匯率風(fēng)險的金融產(chǎn)品主要是美元品種，近期歐元產(chǎn)品才逐漸多起來。

　　歐元大幅貶值讓出口歐洲的企業(yè)的業(yè)務(wù)陷入泥潭。威爾克貿(mào)易(嘉興)有限公司的總經(jīng)理何建良昨日對記者表示：“自從3月份開始?xì)W元就一直在跌，現(xiàn)在企業(yè)的利潤和以前相比下降了15%~20%。如果歐元繼續(xù)下跌，那么出口歐洲的這塊業(yè)務(wù)很可能要‘連根拔起了’。”

　　渣打銀行(中國)有限公司金融市場銷售總監(jiān)陳漢業(yè)昨日對本報記者表示，最近由于人民幣升值預(yù)期升溫和歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)所引發(fā)的歐元急劇貶值，很多企業(yè)在套保業(yè)務(wù)的操作中變得更加積極，比如保值比例的提高，產(chǎn)品選擇多樣性等。

　　陳漢業(yè)舉了一個例子，一個企業(yè)固定出口歐洲五金工具，通常在年初會確定未來一年的出口合同以及價格。在2010年初，公司確定今年的匯率成本為1.3200，當(dāng)期歐元的匯率水平為1.3500。因此公司根據(jù)每個月出口額200萬歐元，鎖定歐元/美元結(jié)匯匯率為1.3450。 那按照目前的匯率1.22，公司通過該遠(yuǎn)期合約可獲得每個月25萬美元的補(bǔ)貼。

　　陳漢業(yè)同時強(qiáng)調(diào)，如果歐元上漲，公司該遠(yuǎn)期合約會有損失。但是由于該合約鎖定價格已經(jīng)高于公司的成本，因此公司還可以保證1.90% 的盈利，從而保證公司業(yè)務(wù)長期穩(wěn)健發(fā)展。

　　金融工具有限

　　由于目前中國尚未開放人民幣的期權(quán)市場，衍生產(chǎn)品的種類相對有限，且以美元兌人民幣套保產(chǎn)品為主。常見的外匯兌人民幣套保產(chǎn)品有遠(yuǎn)期外匯買賣、平價遠(yuǎn)期外匯買賣、結(jié)構(gòu)性遠(yuǎn)期買賣。

　　何建良告訴記者，其所在的公司也通過遠(yuǎn)期結(jié)匯等金融工具規(guī)避匯兌損失，但是他認(rèn)為，“金融工具并不能解決出口歐洲企業(yè)的根本問題，只能是避免企業(yè)的一些損失。我們已經(jīng)開始尋找日本、韓國等國家的貿(mào)易機(jī)會。”

　　興業(yè)銀行資金營運(yùn)中心資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委測算，如果未來一段時間人民幣兌歐元升值幅度按年率計(jì)算“持續(xù)維持”在10%左右，則中國對歐元區(qū)的出口年同比增速將下降到個位數(shù);如果升值幅度“持續(xù)維持”在10%~20%，則對歐元區(qū)的出口將出現(xiàn)個位數(shù)負(fù)增長;如果升值幅度“持續(xù)維持”在20%~30%，則出口同比可能出現(xiàn)兩位數(shù)的負(fù)增長。

　　一家中資行人士還對記者表示，由于人民幣匯率政策目前尚不明朗，銀行選擇“按兵不動”，待人民幣匯率政策明朗后再確定業(yè)務(wù)方向。