2010年上半年化纖行業經濟運行分析

        據國家統計局數據和海關數據顯示，1~5月，我國化纖行業實現利潤總額80.66億元，同比大幅增加2倍；1~6月，化纖完成產量1447.39萬噸，同比增長13.43%；1~5月，化纖共進口36.59萬噸，同比增加10.87%，增幅逐月縮小；1~5月，化纖出口快速增加，出口量為79.2萬噸，同比增加50.21%。

　　2010年以來，在內需市場穩步增長、國際市場逐漸好轉的拉動下，化纖行業運行保持良好態勢：產銷穩定增長，出口快速恢復，利潤大幅增加，運行質量繼續好轉。

　　產銷狀況良好 出口快速恢復

　　2010年上半年化纖產量穩定增長，出口快速恢復。1~6月，化纖完成產量1447.39萬噸，同比增長13.43%。其中滌綸1160.41萬噸，增長13.31%；粘膠纖維95.38萬噸，增長13.29%；氨綸增長最快，增幅達40.56%。

　　1~5月，化纖共進口36.59萬噸，同比增加10.87%，增幅逐月縮小，主要是因為去年年初基數較低，隨著國內外經濟及下游市場的恢復，基數逐漸增大。

　　1~5月，化纖出口快速增加，出口量為79.2萬噸，同比增加50.21%。從各月度來看，化纖出口形勢在春節后快速恢復，3、4、5月份單月出口量接近20萬噸。1~5月份化纖產品凈出口42.64萬噸。

　　目前，化纖主要行業產銷狀況保持良好，但與去年同期相比，產銷率有所下降。1~5月，化纖行業平均產銷率96.82%，同比下降1.56個百分點。粘膠行業產銷率同比下降7.07個百分點，腈綸行業下降6.27個百分點，只有滌綸行業略微提高0.13個百分點。

　　今年年初，化纖產品市場價格總體上漲，5月份普遍下跌。以滌綸為例：年初滌綸長短絲價格在原料價格上漲的拉動下穩步上揚，隨后由于春節放假、終端織造廠招工難、原料價格下降等因素影響，滌綸纖維價格也小幅波動下滑。4月，下游聚酯滌綸產品逐漸進入消費旺季，滌綸產品價格拉漲，但滌綸短纖在4月后半月就開始下跌。5月份，隨著原料價格的快速下跌，滌綸產品價格也大幅回落。6月，浙江省發布了迎峰度夏的限電通知，涉及大批聚酯滌綸企業，再加上滌綸長絲下游需求較好，下游工廠基于較強的減產預期而積極備貨，促使滌綸長絲價格強勢上攻。而滌綸短纖由于前期庫存較高，6月行情跟隨5月的下跌慣性小幅走低后逐漸趨于穩定。

　　由于化纖生產恢復較快，國內原料供應略顯緊張，部分原料進口量明顯增加。1~5月，主要合纖原料共計進口667萬噸，同比增長11.62%，其中乙二醇和對苯二甲酸進口量分別達到285萬噸和272萬噸，同比分別增長18.92%和4.93%；己內酰胺進口量也大幅增長21.25%。人纖原料共進口53.69萬噸，大幅增長59.74%，其中人纖木漿進口量達到40.07萬噸，增長40.50%，棉短絨進口量激增3倍。

　　經濟效益增長　運行質量好轉

　　據國家統計局統計，1~5月，化纖行業實現利潤總額80.66億元，同比大幅增加2倍；虧損企業虧損額6.61億元，大幅減少68.67%；全行業虧損面14.57%，同比下降了10.09個百分點。

　　1~5月份，化纖行業實現工業總產值1876.25億元，同比大幅增長37.79%；主營業務收入1824.74億元，大幅增長36.94%。

　　從行業跟蹤的運行質量四大類指標看，行業償債能力、營運能力、贏利能力及發展能力均有明顯提高，特別是行業利潤率大幅提高2.4個百分點，達到4.42%。

　　化纖行業每百元銷售收入計三項費用都有明顯下降，銷售費用、管理費用和財務費用同比分別下降6.86%、12.78%和10.82%。

　　金融危機后，化纖行業較早并較好地實現恢復，給投資者足夠的信心。1~6月，化纖行業施工項目數達到339個，新開工項目195個，實際完成投資額148.38億元，同比增長29.25%。分行業看，錦綸行業投資額大幅增長65.81%；人造纖維行業也大幅增長59.17%；滌綸行業增長 11.05%。

表1 2010年1~5月化纖分行業經濟效益對比表

    資料來源：國家統計局 *據協會了解，腈綸行業1~5月實際是虧損的，去年同期是盈利的。

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　原料價格震蕩下行　下游需求穩定增長

　　原料：國際油價1月份震蕩回落，2、3月份受投資者對經濟復蘇和能源需求前景樂觀預期的推動，國際原油價格持續上漲。但5月份出現了大幅下跌，主要原因是美國原油庫存連續上漲，另外油價下跌與全球經濟不確定性也有關。到了6月份原油價格又掉頭向上，主要是因為夏季用油高峰到了，再加上美國墨西哥灣漏油事件，原油預期的供求關系發生了比較大的變化，庫存壓力減小，

　　隨著原油價格下挫，1月份PX價格也快速回落，但由于供需失衡，2月份并沒有隨原油價格的上漲而回升，到3月中旬，PX價格超跌反彈，但持續時間不長，之后就保持震蕩，5月份隨原油價格下跌。6月盡管國際原油價格一度反彈，但PX市場貨源依然偏多，行情走勢表現乏力。PTA價格走勢大體與PX一致，但由于受期貨影響，相對于PX比較穩定。

　　EG價格去年底上漲太過兇猛，而且在很大程度上是受投機采購所刺激，因此形成很大的價格泡沫。今年初隨著原油價格下跌，EG泡沫破滅，其價格沖高回落。隨后受中東特別是沙特供應上升的沖擊，我國進口量大幅增加，港口罐區庫存迅速上升，再加上國內新裝置的投產，EG國內市場供過于求，價格持續下跌。

　　原料價格的變化不僅影響企業的生產成本，也會直接給企業帶來利潤或損失。考慮采購或庫存周期的因素，行業的利潤空間變化很大。

　　下游市場：化纖下游相關9大品種中，產量同比全部增長，其中主要品種：化纖紗增長28.66%，化纖布增長12.15%，無紡布、簾子布分別增長19.28%和18.12%。部分產品產量增速較前幾個月有所減緩，主要是由于同比的基數逐漸增大。

　　從中國輕紡城成交量來看，春節后成交量快速恢復，但由于今年春節晚于去年，2、3、4月份成交量均低于去年同期，5、6月份達到同期水平。

　　今年以來，在市場回暖、行業需求擴大以及新疆棉外運困難等因素影響下，國內棉花價格持續快速上漲。而受到進口配額數量及發放節奏限制，在國內供給已無法滿足市場需求的情況下，國內棉花市場仍然無法充分利用國際市場資源進行價格調節，促使國內棉花因供給高度緊張而導致價格持續加速攀高。

　　由于化纖短纖與棉花存在明顯的替代關系，因此棉花價格的持續上漲給化纖短纖騰出了一些市場空間，化纖短纖特別是粘膠短纖的價格也水漲船高。

　　下半年市場　將保持高位震蕩

　　2010年化纖行業運行的客觀環境是“恢復增長”，而從化纖行業運行的周期性規律來看，2010年，我國化纖行業將進入一個新的上升周期，上半年行業實際運行情況也證實了這一點。但隨著上年低基數的因素逐步減弱，下半年行業經濟增速將比上半年有所放緩。具體預測如下：

　　市場：受全球經濟恢復增長的影響，預計原油價格將震蕩上揚，由此推動合纖原料價格上漲，棉花價格的上漲也將對化纖短纖起到一定的比價作用。另一方面需求的增長也將對化纖產品價格產生拉動作用，但目前化纖大部分產品已達相當高的價位，考慮到下游的承受能力，預計下半年化纖產品市場價格將保持高位震蕩。

　　產量：穩步增長，預計產量將達2980萬噸，增長10%左右。

　　進口量：小幅增加，預計進口90萬噸，增加5%左右。

　　出口量：大幅增加，預計出口接近200萬噸，增長35%左右。

　　經濟效益：大幅增長，預計利潤總額達120億~135億元。

　　運行質量：繼續好轉。