暴漲暴跌的市場(chǎng)中，少有贏家

                   王月波，這位我國(guó)重要的棉花集聚地山東德州最大棉花加工企業(yè)的老板，8天以來(lái)激動(dòng)的情緒似乎仍未平復(fù)。  

　　       “誰(shuí)想到這棉價(jià)‘噌’的一聲到頂，又‘嘩’一下掉了下來(lái)。”王月波連稱(chēng)今年的棉市就像一出大戲，“跌宕起伏，驚心動(dòng)魄。”  

　    　       頭天晚上他一夜難眠，終于決定將手頭剩余的棉花全部賣(mài)給全球最大的棉紡企業(yè)魏橋紡織（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“魏棉”），盡管8日內(nèi)第5次降價(jià)后，魏棉的收棉價(jià)已跌至2.83萬(wàn)元/噸，而他該批棉花的成本還在3.05萬(wàn)元/噸。僅這一筆賣(mài)單，他就虧損88萬(wàn)元。  

　　           王月波一邊與記者交談，一邊插空打電話(huà)催收前幾筆賣(mài)單的回款，隨后向抱歉地笑笑：“最擔(dān)心的是紗廠撐不住，那我這些辛苦錢(qián)可就打了水漂。”  

　　           在棉市暴漲暴跌中，王月波和他旗下的棉業(yè)公司就像巨浪中的一葉小舟，隨波跌宕，但仍在艱難前行。  

　　　       德州市武城縣及其周邊，而今就像一個(gè)“風(fēng)暴眼”。作為國(guó)內(nèi)重要的棉花集散地，在此輪農(nóng)產(chǎn)品跌宕風(fēng)暴中，這里冷暖盡顯。  

　　            19日，武城縣楊莊鄉(xiāng)，一家家棉花加工企業(yè)鱗次櫛比。而今，隨著棉價(jià)大幅回落，這里也頗顯蕭條。出租車(chē)司機(jī)指著公路兩側(cè)介紹，以往這里到處是收棉車(chē)，“你看現(xiàn)在，一輛也見(jiàn)不到。”  

　　王月波的棉業(yè)公司就是其中規(guī)模最大的一家。18日，魏棉的收購(gòu)價(jià)每噸再降500元，經(jīng)過(guò)一夜思索，王月波毅然決定，19日把全部庫(kù)存賣(mài)給魏棉。“別說(shuō)降500塊，就是再跌1000塊，也要賣(mài)啊。”  

　　            這就是市場(chǎng)。棉價(jià)仍未見(jiàn)底，要想控制風(fēng)險(xiǎn)就得全部清倉(cāng)，沒(méi)人管你的成本會(huì)有多高。  

　　            令王月波頗為感慨的是，當(dāng)日魏棉的3個(gè)收棉口前，300多輛送棉車(chē)排起了長(zhǎng)隊(duì)。其背景是，11日到19日的8天時(shí)間，魏棉的收購(gòu)價(jià)每噸下調(diào)3200元，棉花加工企業(yè)紛紛墜入恐慌性?huà)伿鄣匿鰷u。 

　　           之所以將今年棉市喻作一出大戲，是因其中的起起伏伏充滿(mǎn)了戲劇元素。  

　　          今年8月底，新棉還未上市時(shí)，籽棉價(jià)格就超過(guò)每斤3.8元，遠(yuǎn)高于往年。按以往規(guī)律，新棉上市后棉價(jià)將逐步回落，但今年并未如此。  

　　          70多天前的9月10日，新棉第一天上市，籽棉價(jià)格就高達(dá)每斤4.2元。這出乎絕大多數(shù)人的意料。  

　　         收，還是不收？王月波做了個(gè)更加出人意料的決定———只要新棉價(jià)格在5元/斤以?xún)?nèi)，不管多少錢(qián)，也不管籽棉含水量多高，有多少收多少。因?yàn)榻衲陣?guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量降低，而上年度紗廠利潤(rùn)增高，全國(guó)紡企瘋狂增錠，勢(shì)必導(dǎo)致供需失衡，棉價(jià)大幅上漲在所難免。  

　　       基于此，雖然周邊棉廠因價(jià)高不敢收或少收，但王月波卻大舉收購(gòu)。棉價(jià)就在收購(gòu)過(guò)程中邊收邊漲，籽棉從每斤4.2元漲至7.5元，并且愈漲愈快。  

　　       王月波也并非沒(méi)有遲疑。他的棉業(yè)公司收棉時(shí)有過(guò)3次停頓，第一次是在籽棉價(jià)格漲至每斤5.5元時(shí)，第二次在6.1元，第三次在7.3元。“因?yàn)槊迌r(jià)越高，心里越?jīng)]底。正所謂高處不勝寒啊。”  

　　       可是每次短暫停歇期的棉價(jià)走勢(shì)，都讓他增添了全力收購(gòu)的信心。他的公司一周收500噸棉花，加工成皮棉后謹(jǐn)慎觀望。一星期后棉價(jià)再度大漲，利潤(rùn)頗為可觀。  

　　       漲！漲！漲！牛氣沖天的市場(chǎng)用一路漲勢(shì)，反復(fù)督促棉花產(chǎn)業(yè)鏈中的各方加緊收棉。三級(jí)皮棉價(jià)一度摸高3.3萬(wàn)元/噸，這棉花簡(jiǎn)直是“漲瘋了”。此時(shí)，人們已經(jīng)將目標(biāo)價(jià)位鎖定3.5萬(wàn)元/噸，甚至更高。  

　        　就在一片樂(lè)觀的“漲”聲中，暴跌不期而至。  

　　        11月11日，魏棉將三級(jí)皮棉收購(gòu)價(jià)下調(diào)200元/噸，至3.13萬(wàn)元/噸。作為全球最大棉紡企業(yè)，魏棉的收購(gòu)價(jià)就是全國(guó)乃至全球棉花的現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)。其背景是，前一個(gè)交易日美棉期貨跌停。又有小道消息稱(chēng)，發(fā)改委進(jìn)駐魏棉，強(qiáng)令其下調(diào)棉價(jià)。  

　　       回調(diào)開(kāi)始的第一天，王月波并未警覺(jué)，他認(rèn)為這是市場(chǎng)的正常回調(diào)。但隨后期貨價(jià)格迅速跌破3萬(wàn)元/噸，讓他頗受震撼。  

　　  “這肯定是暴跌。”他提醒自己，因?yàn)榻衲晁冀K“盯期貨，做現(xiàn)貨”。  

　　      隨后，魏棉第二次下調(diào)收購(gòu)價(jià)500元/噸，現(xiàn)貨價(jià)跌至3.08萬(wàn)元/噸。其時(shí)，周邊諸多棉業(yè)公司仍在觀望，王月波卻決定出貨，當(dāng)天就賣(mài)出300噸。  

　         全國(guó)乃至全球棉商，此時(shí)將目光鎖定在鄒平魏橋。  

　　     第三天，魏棉收購(gòu)價(jià)再降1000元/噸。王月波一邊慶幸自己減虧30萬(wàn)元，另一邊繼續(xù)出貨。“一天就是30萬(wàn)元吶，難道還不叫驚心動(dòng)魄？”當(dāng)日，他再次訂出300噸。  

　　     第四天，魏棉收購(gòu)價(jià)又降1000元/噸，至2.88萬(wàn)元/噸。這一價(jià)位穩(wěn)定了4天，18日，魏棉第五度降價(jià)500元/噸，現(xiàn)貨價(jià)跌至2.83萬(wàn)元/噸。  

　　     市場(chǎng)一路狂跌，幾乎不給人喘息之機(jī)。王月波上周發(fā)給江浙客戶(hù)的棉花還是3.1萬(wàn)元/噸，不到一周時(shí)間，18日賣(mài)給魏棉的三級(jí)皮棉，就只能是2.83萬(wàn)元/噸了。  

　　   “這就是崩盤(pán)。”他看破了當(dāng)前棉市。在這樣的市場(chǎng)，最佳策略就是清倉(cāng)。暴跌前，他有1000噸棉花的存貨，但是8天之內(nèi)，全部清空。  

　　   暴漲暴跌的市場(chǎng)中，少有贏家。  

　　  盡管前期棉市大漲，下跌時(shí)也及時(shí)止損，但王月波坦言，自己今年的收益少于去年。原因是今年的成本過(guò)高，從銀行獲得的貸款比去年增加了1000萬(wàn)元，但加工量?jī)H為去年的一半。尤其是經(jīng)歷了最近一周多的暴跌，他的利潤(rùn)大幅縮水。  

　　  據(jù)王月波觀察，周邊的絕大多數(shù)棉花加工企業(yè)最近都在賠錢(qián)出貨。另有個(gè)別廠依然囤貨在手，但盈虧前景未卜，并且兇多吉少。  

　　 德州市棉花協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)馬俊凱介紹，現(xiàn)在德州的籽棉收購(gòu)全部停滯。原因很簡(jiǎn)單，籽棉價(jià)格若在每斤5元以下，棉農(nóng)根本不會(huì)賣(mài)；若在5元以上，則棉花加工企業(yè)根本不會(huì)收。籽棉5元/斤，對(duì)應(yīng)的皮棉價(jià)格應(yīng)在2.5萬(wàn)元/噸，而現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)在2.83萬(wàn)元，市場(chǎng)遠(yuǎn)未見(jiàn)底。  

　　 此時(shí)，棉紡廠比棉花加工企業(yè)更加恐慌。因?yàn)樵洗蠓祪r(jià)，導(dǎo)致棉紗價(jià)格明顯下滑，而其產(chǎn)品庫(kù)存普遍較高，必將損失慘重。  

　　 王月波的下游客戶(hù)透出的信息是，“棉價(jià)千萬(wàn)別再降了，感覺(jué)有些撐不住了。”這使王月波開(kāi)始擔(dān)心自己未收貨款的安全，因此當(dāng)前最主要的工作就是加緊收賬。    

　　 短時(shí)間內(nèi)棉價(jià)暴漲暴跌，原因何在？  

　　 長(zhǎng)期關(guān)注農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的正略鈞策管理咨詢(xún)合伙人李培恩為導(dǎo)報(bào)記者分析，兩個(gè)月內(nèi)市場(chǎng)大起大落的背后，游資炒作跡象盡顯。  

　　 王月波也證實(shí)了該觀點(diǎn)。他反映，今年的客戶(hù)中增添了不少新面孔，其此前并非棉花經(jīng)銷(xiāo)商，但近期殺入棉花市場(chǎng)，這些人正是當(dāng)前市場(chǎng)大幅起落的運(yùn)作主力。  

　　“從社會(huì)總價(jià)值來(lái)看，這種炒作本身不產(chǎn)生價(jià)值，但對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的危害相當(dāng)大。”李培恩說(shuō)，暴漲暴跌的市場(chǎng)中只有少部分人受益，而廣大消費(fèi)者則承擔(dān)了價(jià)格上漲的后果。  

　　 怎么辦？ 

　　“調(diào)控物價(jià)僅僅是個(gè)起點(diǎn)。”李培恩認(rèn)為，深層問(wèn)題是，當(dāng)今我國(guó)沒(méi)有太多資本投資的“出口”。房地產(chǎn)市場(chǎng)遭遇政策重手調(diào)控，煤炭市場(chǎng)前期通過(guò)國(guó)資的全面重組，社會(huì)資本被全面擠出，而投資實(shí)業(yè)又相當(dāng)艱苦，這些資金在不斷地尋找“出口”，于是就盯上了農(nóng)產(chǎn)品。  

　　對(duì)游資不能僅僅去堵，也應(yīng)去疏。李培恩表示，從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的視角看，問(wèn)題的關(guān)鍵是怎樣引導(dǎo)。  

　　“從宏觀視角看，必須改善實(shí)業(yè)投資環(huán)境。因此，轉(zhuǎn)方式的題中應(yīng)有之義是，轉(zhuǎn)換治理方式，通過(guò)降稅等措施來(lái)優(yōu)化投資環(huán)境，以?xún)?nèi)涵增長(zhǎng)來(lái)優(yōu)化創(chuàng)新的環(huán)境；與此同時(shí)，在流動(dòng)環(huán)節(jié)增加游資的投資成本。一壓一放，將發(fā)揮根本性作用。”李培恩說(shuō)。