訪錦橋紡織網資訊總監(jiān)、高級分析師魏林燕

　　進入2011年以后，棉花價格受供需及國際棉價上漲影響，繼此前的大幅漲跌后又出現(xiàn)回升。截至3月7日，棉價指數升至31005元/噸。棉價為何劇烈變動，2011年棉價又將何去何從?

　　主辦的2011棉花形勢研討會就是在國內外棉花市場急劇動蕩的情況下召開的，主要目的是為紡織企業(yè)全面了解國內外棉花市場形勢，及時把握棉花市場變化提供有益的幫助。

　　為此本報記者特別采訪了錦橋紡織網資訊總監(jiān)、高級分析師魏林燕。

　　記者：本年度棉花大幅上漲與以前棉花上漲有區(qū)別嗎?

　　魏林燕：隨著全球經濟緩慢復蘇，在需求量大幅增加、棉花產量停滯不前以及游資炒作等因素的影響下，在2010/2011年度新棉上市之際，國際、國內棉花市場出現(xiàn)大幅波動。這是繼1994/1995年度、2003/2004年度以來的第三個棉價巨幅變動的一年。與上述兩個年度棉價走勢相比，發(fā)生時段基本類似，不同的是2010/2011年度價格水平和漲跌幅度遠遠超過上述兩個年度。

　　記者：目前我國棉花市場呈現(xiàn)怎樣的趨勢?

　　魏林燕：目前棉花市場仍較為復雜。從紡織企業(yè)經濟運行、國家調控目標及目前的棉花價格水平，尤其是期棉價格水平來看，棉價面臨下行壓力。但從供需、收購成本等因素看，下行空間有限。

　　從原料成本看，低進高出的產品效益基本消失，高成本傳導難度大。2010年紡紗企業(yè)普遍取得了較好效益，主要得益于低成本、高銷售的產品效益，利潤空間大，但下游企業(yè)接盤困難，效益并不理想。隨著棉價的持續(xù)高位運行，今年紡織企業(yè)將全面面臨高成本時期，利潤空間大幅縮水，效益大幅增長將受到抑制。

　　從資金方面看，一方面高價原料增加了對流動資金的需求;另一方面，紡織企業(yè)信貸困難。從央行近期連續(xù)五次調高存款準備金率和三次調高利率看，穩(wěn)健的貨幣政策實際上是從緊的貨幣政策，貨幣政策的調整增加了企業(yè)信貸難度，企業(yè)將面臨資金緊張的問題。

　　從勞動力資源看，紡織企業(yè)面臨用工短缺和成本上升壓力。由于紡織企業(yè)勞動強度高、待遇相對較低以及就業(yè)者觀念等問題，紡織企業(yè)普遍遇到勞動力短缺和用工成本大幅上升等問題。據中國紡織工業(yè)協(xié)會調查顯示，有29.3%的企業(yè)勞動力成本上升了20%以上，有83.8%的企業(yè)勞動力資源短缺。

　　從人民幣匯率看，持續(xù)升值增加企業(yè)成本壓力。自去年6月21日再次啟動匯改以來，人民幣對美元由6.8275升至3月7日的6.5651，連創(chuàng)新高。人民幣大幅升值，大大增加出口成本，降低了出口效益。據測算，2010年紡織服裝出口僅匯率變化就損失近135億元。

　　從目前我國紡織行業(yè)經濟運行情況來看，無論是棉紡企業(yè)還是產業(yè)鏈下游企業(yè)都不支持棉價上漲。

　　記者：目前國內市場有哪些因素支撐高棉價?

　　魏林燕：第一棉花收購成本較高。據統(tǒng)計，截至2月23日，2010/2011年度三級籽棉平均收購價11.02元/公斤，折皮棉成本平均為23900元/噸，分別比上年度上升62%和71.7%。但大多數籽棉是在12元/公斤以上價位收購的，三級籽棉最高13.96元/公斤，折皮棉達3萬元/噸。因為收購成本高，棉價下跌空間有限。

　　二是棉花種植面積未有明顯提高，下一年度仍將依賴于進口。據農業(yè)部農棉所調查預計，2011/2012年度全國棉花面積為7700多萬畝，比上年度增長4.1%左右，按此比例推算，2011/2012年度產量最多在700萬噸左右，至少30%以上依賴進口棉。供需關系仍是支撐高棉價的重要支點。

　　三是部分囤棉企業(yè)寄希望于后市，繼續(xù)惜售。春節(jié)前，部分囤棉壓力較大或者對后市看法動搖的棉花經營企業(yè)已售出部分皮棉，但部分堅定囤棉的棉花經營企業(yè)將會繼續(xù)惜售，并在提價幅度上表現(xiàn)較為激進。

　　四是國際棉價居高不下，且高于國內棉價，對國內棉價有一定支撐。近一階段雖然國際棉價一度出現(xiàn)較大幅度下調，但仍大大高于國內棉價。目前A指數折口岸價達3.6萬~3.8萬元/噸，M級外棉主港報價均超過200美分/磅，折口岸價也在3.6萬元/噸以上。加上印度棉花出口政策多變，美國現(xiàn)有棉花資源減少，棉花進口量短期內增加難度大，供需矛盾尚難在短期內有明顯改善，對國內棉價也形成一定支撐。

　　記者：那您認為今年棉花市場會出現(xiàn)什么樣的走勢呢?

　　魏林燕：近半年來棉價在經歷了暴漲、暴跌、整理回升等一系列走勢后，形成了上下兩難的趨勢。綜合歷年資料及結合近期走勢分析，近期棉價仍將在高位區(qū)，可能以區(qū)間振蕩小幅向下整理為主。

　　從中長期看，5月份往往是棉花變盤的時間點，屆時棉價走勢有望明朗。