紡織服裝行業:2011年紡織服裝出口增20%,12月衣著類價格漲3.8%

　　一周行情回顧及觀點

　　本周上證綜指、深證成指、滬深300分別上漲3.75%、4.59%、4.53%。

　　光大紡織服裝板塊上漲2.01%,其中紡織板塊上漲5.49%,服裝板塊下跌0.5%。

　　盡管品牌服飾個股12年市盈率處于18倍以下,家紡類個股12年市盈率接近20倍,然而,受市場質疑品牌服飾及家紡12年業績能否兌現影響,服裝板塊本周繼續調整。個股看,紡織制造類個股全線反彈,華紡股份周漲21.54%居首。

　　本周國家統計局公布12月我國經濟運行數據,12月我國CPI 同比上漲4.1%,創下15個月新低;衣著類價格同比上漲3.8%,環比上漲0.4%,仍然處于高位。

　　我們認為,12月衣著類CPI 環比意外上漲主要受春節翹尾因素影響,一季度環比回落是大概率事件。從銷售終端看,12月商場打折促銷力度明顯加強,客流和成交率也顯著回升。但是,我們擔心因春節較去年提前導致消費旺季縮短會給品牌服飾一季度終端銷售帶來壓力,短期內仍持謹慎態度。

　　本周海關總署公布數據顯示2011年1-12月我國紡織品服裝累計出口2478.89億美元,同比增20.04%,增速較1-11月下降1.16個百分點,連續四個月出現下降態勢。出口增速下滑符合我們預期,受11年上半年出口高基數以及短期內歐美經濟仍然相對低迷影響,我們認為,12年上半年出口增速難以反彈,下半年有望好轉。