近期女裝龍頭股持續活躍

　　近期A股市場出現了相對疲軟的走勢，但女裝板塊個股卻反復活躍，朗姿股份、搜于特、森馬服飾等漸趨強勢。如何看待這一信息呢?

　　消費升級帶來旺盛需求

　　女性比男性更注重自己是否年輕這個問題，女性消費者會積攢自己的購物實力去買一些高于自己一般消費層次的產品，希望通過服飾來顯示自己的高雅品位，比男性消費者更愿意為“形象購物”。

　　與此同時，傳統的“面子文化”也將成就大批高端消費群體。世界奢侈品協會發布的報告顯示，2012年中國奢侈品市場將會達到146億美元以上，超越日本成為世界最大的奢侈品消費國。而中國特有的“面子文化”將強化一批消費人群步入到奢侈品的消費行列中，許多人的消費習慣會以價格為導向，將高端產品消費視為身份、實力、地位的標志，認為這樣才能被人看得起。“炫富”在中國已經成為一種潮流，這將繼續體現為個人高端產品消費上的增加，從而為我國女裝高端品牌的發展奠定了極佳的基礎。

　　更為重要的是，目前中國的收入結構逐步從“金字塔”型向“葫蘆型”轉變，中產階級逐步分化，出現了上層中富階級和部分向下的小康階級，未來隨著收入的進一步增加，女裝市場尤其是高端女裝產業的容量將以更快的速度膨脹。

　　廣闊藍海賦予馳騁空間

　　根據中華全國商業信息中心(CNCIC)的預測，高端女裝2012~2015年的銷售復合年增速為33.3%，而家紡、童裝、男裝等其他子行業的增速都在20%以下。這顯示出高端女裝增速明顯快于紡織服裝其他子行業。而當前女裝市場容量也非常龐大，女裝市場的龍頭企業在產品拓展過程中，會較少遇到產業“天花板”問題。目前女裝市場總容量高達4200億元，而高級女裝的市場總容量在500億元左右，占比12%，擁有高端品牌的女裝企業更有望暢享產業高成長的盛宴。

　　這也得到了兩則信息的佐證。一是銷售模式。目前服裝市場的銷售模式出現了有意思的現象，一般服裝商鋪多為街邊店，但女裝尤其是高端女裝的渠道絕大多數是以高端商場“店中店”的形式呈現，“店中店”的好處在于建立起較高的新入行壁壘，實施中需要強大的資本實力，只有行業中的龍頭企業才有能力分享這一市場。

　　二是設計。對于女裝來說，更重視服裝的流行度，希望走在流行的前端，女士們每一年、每一季都會根據流行趨勢購置不同的服飾，同時根據場合和心情的不同搭配不同的服裝，因而要求女裝企業有敏銳的設計嗅覺能牢牢把握流行趨勢，快速的對潮流變化做出反應，并有強大的設計能力能及時的把理念變為現實。而目前只有女裝產業中的龍頭企業方有如此的實力。

　　資金取向催生強勢品種

　　女裝產業不僅符合大消費概念，市場各路資金也愿意給予更高的溢價，而且還符合奢侈品概念，目前的高端品牌已烙上了“奢侈品”印記。而無論是海外證券市場，還是A股市場，對奢侈品的發展前景，各路資金還是相對認同的，中長期有充足的上升能量。

　　在操作中，建議積極關注龍頭品種，尤其是高端女裝品牌的朗姿股份;搜于特、森馬服飾則擁有少女品牌。