中國化纖行業運行：回顧2012 展望2013

　　2012年化纖行業運行情況

　　1.行業生產基本正常。化纖行業生產基本正常，大部分子行業的開工率相比去年較為平穩，并且部分行業呈回升走勢。1-11月，化纖完成產量3482.44萬噸，同比增長11.71%，增速同比下降3.17個百分點，但仍然是兩位數增長。其中粘膠短纖、丙綸和錦綸產量增長較快增速分別達到21.63%、20.83%和17.95%;滌綸產量增長速度降至10%以下，腈綸和維綸產量基本和上年同期持平。

　　2.進口略微減少。1-11月，共進口化纖75.25萬噸，同比小幅減少5.27%。分品種看：腈綸、錦綸進口量較大，分別占化纖進口總量的22.34%和20.17%;粘膠短纖進口量快速增加21.73%，增量主要來自于奧地利。

　　3.化纖出口量增速大幅回落。1-11月，化纖出口226.66萬噸，同比微增3.94%，增速同比回落19.47個百分點。自2000年以來，化纖出口量一直保持了較快的增長，只有2009年因金融危機的影響出現過一次下降。而2012年前8個月，化纖出口量同比一直是下降的狀態，反映出國際市場需求低迷。值得欣慰的是，化纖出口量降幅持續收窄，9月份起扭轉為正增長。

　　5.行業投資增速回歸合理水平。化纖行業自去年第四季度已進入下行周期，行業投資熱情也逐漸回歸理性，1-11月，化纖行業施工項目數860個，新開工項目579個，實際完成投資額797.98億元，同比增幅為19.96%，比去年同期增速回落25.86個百分點。不過人纖和錦綸行業投資增速仍偏快。

　　6.市場表現低迷。化纖主要品種市場價格總體呈下降走勢，但滌綸和腈綸產品7、8月份明顯反彈;粘膠纖維幾乎是一路下滑的走勢;錦綸價格自3月份快速下跌，8月份之后行情較為平穩;氨綸市場保持低位平穩運行。

　　以滌綸為例：1月份在原料價格上漲的推動下，滌綸產品價格小幅上揚;但終端需求疲弱導致下游訂單偏少，缺乏需求的滌綸市場在2月份之后一直延續疲弱走勢，期間雖有反彈，但反彈力度以及持續性明顯不強;5、6月份，一直作為支撐的聚酯成本出現下跌導致滌綸價格快速下滑;6月末，滌綸長絲行業自律再加上原油市場大幅反彈，滌綸產品也出現明顯的修復性反彈;但在下游企業的原料備貨稍顯充裕之后，其采購歸于謹慎，8月中旬至10月中旬滌綸產品價格相對穩定;四季度滌綸產品價格隨著原料價格的波動而變化。

　　7.產銷銜接不暢。據國家統計局經濟月報數據測算，1-10月，化纖行業平均產銷率降至95.93%，同比下降1.81個百分點，人纖、錦綸、滌綸、腈綸等主要子行業產銷率同比出現下滑，反映出市場需求不旺，產銷銜接不暢，但環比前幾月有所回升。

　　產銷率的下降直接導致庫存增加。由于下游需求持續低迷，并且整個產業鏈都對后市預期不佳，各環節均在去庫存化，使庫存逐步向上游轉移，因此上半年化纖庫存壓力逐漸加大，至6月底，化纖主要品種庫存均達今年高位，粗略估算，5月中至6月中滌綸行業由于庫存跌價而導致的損失約50億元。6月底的行業自律之后，化纖產品庫存出現明顯下降，8月末部分產品庫存降至年內低位。四季度隨著臨近年末，庫存又有所增加。

　　8.效益大幅下滑，運行質量明顯下降。國家統計局數據顯示，1-10月，化纖行業實現利潤總額134.21億元，同比下降45.74%，行業虧損面達28.75%，虧損企業虧損額也大幅增加96.45%。但從月度經濟數據看，行業經濟效益自三季度出現明顯好轉趨勢，單月利潤總額環比快速增加，同時虧損企業虧損額環比明顯減少，虧損面也有所下降。

　　行業運行質量明顯下降。行業負債率增加，償債能力卻有所下降;資金使用效率有所下降;盈利能力大幅下降，利潤率僅為2.48%，同比下降2.2個百分點;百元銷售收入財務費用同比大幅增加了27.77%，其中由于庫存增加占用了大量資金而導致增加財務成本是主要原因。

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　　2013年化纖行業運行預測

　　2012年的中央經濟工作會議，是18年來經濟工作會議定調中首次去掉了“快”字，更加強調“穩中求進的工作總基調”，突出“以提高經濟增長質量和效益為中心”。目前，中國經濟正延續著2012年三季度以來穩中有升的走勢，溫和回升態勢基本確立。國務院發展研究中心預計，2013年中國經濟將呈現前低后高，全年增速將高于8%。

　　2013年的世界經濟依然存在很多不確定因素，但如無大的變化，應該會比2012年略有好轉。聯合國于2012年12月18日發布的《2013年世界經濟形勢與展望》報告說，2012年世界經濟增長僅2.2%，預計2013年很可能繼續保持低迷，預計將增長2.4%。中國社科院12月24日發布的《世界經濟黃皮書》認為，2013年世界經濟增速與2012年相比不會出現太大波動，大體持平或輕幅上揚的可能性較大。

　　因此，2013年化纖行業所處的宏觀經濟環境較為平穩，更樂觀一點說，可能會有所回升，這將托起對化纖紡織產品的需求，初步判斷，化纖行業經濟運行已基本見底，有望逐步回升。