棉花價格呈漲勢，市場前景較樂觀

　　根據國際棉花咨詢委員會4月份全球棉花產銷存預測數據顯示，預計2013/2014年度全球棉花產量為2347萬噸，較2012/13年度減少255萬噸。但值得注意的是，4月份全球棉花產量預估值較上個月預測的增加了25萬噸左右，其中，中國預計增加值達55萬噸，可見，市場對于棉花前景的態度較之前有所改觀，特別是中國市場，由于國內棉花價格較樂觀，所以種植預期較去年有所改善，但仍處減產水平。此外，本年度全球棉花仍然處于一個高庫存的狀態，而庫存的主要貢獻者就是中國，所以在接下來很長一段時間，中國仍舊處于去庫存的狀態，高庫存已經是制約棉價的主要因素。中國棉花的國際地位越來越高，是國際上關注的一個焦點，而中國棉花的政策又是主導中國棉花走勢的關鍵因素，所以關注政策，分析政策就是預測中國棉花價格走勢的有效途徑。

　　國際國內價格均呈漲勢

　　據青島、上海和張家港三地貿易商反映，由于中國保稅棉、船期棉美元報價近幾日持續大幅下跌，部分國際棉商和大型進口商紛紛加大保稅棉、5/7月船期外棉的“轉港”比例，主要港口為印尼巴生港、越南及巴基斯坦、印度等地靠近消費地的港口，一方面由于中國市場的價格已經“倒掛”，銷售給東南亞國家利潤要稍好一些;另一方面，這些港口裝船比較便利，一旦中國市場轉暖，可直接簽合同運輸。

　　美國農業部最新作物種植報告數據顯示，美棉播種進度為14%，大大低于去年同期25%的種植進度。目前，美國最大棉區遭遇寒冷以及干旱天氣，所以新棉種植進度受到很大影響，受此利好消息提振，美棉一改跌勢，延續4月之前的上漲勢頭。期貨盤面上，有望朝88.5美分邁進。

　　4月10日，《2013年度棉花臨時收儲預案》發布，繼續以20400元/噸的價格敞開收儲。與其他糧食作物相比，種植棉花費時費力，而像玉米、花生等作物相對簡單，且好管理，所以，在與去年同樣的收儲價格公布之后，據了解，國家收儲政策的落實對棉農來說影響程度有限，以去年來講，雖然國家敞開收購，價格在20400元/噸，但棉農實際得到的好處沒有顯現，利潤大都落到涉棉企業和商販手中，這也是近些年棉花種植面積不斷縮小的原因。但總的來說，收儲價格的托底效果還是比較明顯，政策扶持下，棉花下跌空間非常有限。

　　國內種植面積減少

　　衡水是河北重要的產棉區之一，而冀州則是衡水最大的產棉區。據衡水市棉麻總公司介紹，去年衡水整個地區棉花播種面積約有180萬畝，其中4個主要產棉區為冀州(種植面積30萬畝)、棗強縣、故城縣和景縣(種植面積分別約為20萬畝左右)，而今年衡水整個地區的棉花種植面積只有160萬畝左右，較去年相比下降11%。

　　導致棉花種植面積減少的主要原因有以下幾點：首先，由于當地農民外出打工的情況比較嚴重，村里剩下的都是老人、婦女和小孩，而種一年棉花的收入也就相當于出去打工兩三個月的收入，因此，大部分年輕人都選擇出去打工，沒有人愿意種地，這導致在冀州這個地方，很多農民更愿意將自己家的土地承包出去，而自己則外出打工。

　　其次，由于種植小麥和玉米比較省時省工，而且小麥和玉米的生長期較短，可以冬天種植冬小麥，收割之后再種植玉米，相當于種了兩季，而棉花的生長期較長，且費時費工，所以近幾年更多的人選擇種植小麥和玉米。只有一些習慣于種植棉花以及自家土地難以灌溉的農戶依然保留著種植棉花的習慣。當地農民算了一筆賬，種植棉花承包土地300元/畝到700元/畝不等，種子、化肥、農藥、水費以及地膜等支出600元/畝，農忙時節的人工費每天就一百多元，而一畝棉花地不遇災害的年份產量大約為500斤左右，遇到有災害的年份400斤左右/畝，棉花的收購價格好品級的4.2元/斤，稍差的品級3.85元/斤左右，總體下來，不算農民自己的人力投入，每畝地的收入寥寥無幾，有的甚至是賠錢，因此有許多農民都在猶豫明年要不要繼續種棉花。

　　再次，去年由于快到新花采摘季節的時候一連下了幾天的大雨，使得衡水的棉花受災，棉花品級受到很大影響，大部分棉花由3級變為4、5級，雖然有國家臨時出臺的收購衡水、滄州等5地的5級棉花的政策支撐，但是棉花的收購價格也由之前的4.23元下降到3.78元，農民的收入也減少很多，所以今年農民種植棉花的信心以及積極性也不高。

　　據了解，衡水地區今年的化肥和農藥價格上漲了10%，人工費用預計將上漲20%，農民的農資投入又有增加。

　　今年的棉花苗情成長情況在冀州棉區還算正常，現在棉苗平均高度大約在15~20厘米之間，大部分已經長出5~6片葉子，這幾天棉農都忙著定苗、除草和打農藥。雖然今年4月19號、20號，衡水市下了一場罕見的遲來大雪，播種期延遲了一個星期左右，但據了解，這場雪對苗情的后期的生長情況沒有造成太大的影響。

　　近日，記者來到素有“冀南棉海”之稱的河北省威縣調研，通過走訪當地棉農了解到，今年當地棉農減少了棉花種植面積，大量改種經濟作物。

　　目前棉苗高度在12~14厘米，已現四葉一心，棉株精壯，成活率在95%以上，總體長勢良好。據當地某棉農介紹，去年種植了8畝棉花，但是今年僅種植了2畝，其余的6畝改種小麥、玉米，主要是因為小麥、玉米的收益遠遠高于一季棉花。此外，還有很多農戶將棉田改種西瓜、油葵、花生、大豆等經濟作物。

　　3月底去年儲備棉收儲工作已經結束，但拋儲依舊進行，且2012年新棉也陸續投放市場，截至4月25日，2013年度儲備棉累計出庫成交1265205.98噸，其中2012年度儲備棉42652.45噸。此外，外棉報價的不斷下跌有利于中國進口外棉，據美國農業部美棉出口周報顯示，4月份以來，美棉出口穩定，下游采購旺盛。所以，這兩方面都有利于滿足紡織企業用棉需求和采購，但同時，也給棉花價格帶來一定壓力。

　　盤面上，短期來看，中軸壓力位在20030，建議投資者背靠20030空單依托此處持有。由于下游消費旺季到來，據紡織企業反映，下游訂單所有好轉，第一季度服裝出口數據也較去年有很大幅度的提高，再加上政策的扶持作用，所以，長期來看，給棉價上行提供動力。