國(guó)債期貨上市交易對(duì)于棉紡織行業(yè)影響深遠(yuǎn)

　　1995年暫停的國(guó)債期貨交易，18年后重返國(guó)人視野。2013年9月6日，國(guó)債期貨開(kāi)始在中國(guó)金融期貨交易所上市交易，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在儀式上表示，國(guó)債期貨的上市標(biāo)志著我國(guó)期貨衍生品市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。記者第一時(shí)間致電金石期貨研究所探詢(xún)此舉對(duì)紡織行業(yè)的意義，資深分析師楊國(guó)琦認(rèn)為，國(guó)債期貨上市交易對(duì)于棉紡織行業(yè)影響深遠(yuǎn)，而且具有較大利好。

　　首先，國(guó)債期貨的上市有利于建立市場(chǎng)化的定價(jià)機(jī)制。上市國(guó)債期貨，完善國(guó)債發(fā)行體制，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，引導(dǎo)資源優(yōu)化配置，有利于風(fēng)險(xiǎn)管理工具的多樣化，隨著債券市場(chǎng)的發(fā)展，各類(lèi)市場(chǎng)主體管理利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的需求日益強(qiáng)烈，國(guó)債期貨為金融機(jī)構(gòu)提供更多的避險(xiǎn)工具和資產(chǎn)配置方式，有利于完善金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新機(jī)制，作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的棉紡織行業(yè)在未來(lái)將會(huì)享受到金融機(jī)構(gòu)提供的更多元化、更合理化的服務(wù)。

　　其次，國(guó)債期貨上市，打響了利率市場(chǎng)化改革的第一槍。未來(lái)利率期貨、匯率期貨等金融期貨衍生品市場(chǎng)將進(jìn)一步發(fā)展，所有這一切都是為了推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。人民幣匯率問(wèn)題已經(jīng)成為目前棉紡織企業(yè)面臨的主要問(wèn)題之一，以出口為導(dǎo)向的棉紡企業(yè)在近幾年人民幣匯率升值的巨大壓力之下舉步維艱，主要原因就是人民幣沒(méi)有國(guó)際化，匯率波動(dòng)較大，也容易受到別國(guó)和其他因素影響，棉紡企業(yè)的收入也被匯率的波動(dòng)一步步蠶食。國(guó)債的上市交易，以及后期期貨衍生品市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，將會(huì)逐步改變這種尷尬的境地，棉紡織企業(yè)也會(huì)從中受益，經(jīng)營(yíng)壓力將進(jìn)一步減少。

　　再次，隨著期貨市場(chǎng)的不斷發(fā)展，上市品種越來(lái)越多。品種方面，金融期貨衍生品越來(lái)越多，而傳統(tǒng)的商品期貨品種的發(fā)展更傾向于注重整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的方向。煤焦鋼、豆油粕都已經(jīng)形成了涉及整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的品種。后期隨著市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，棉紗期貨也將上市交易，這樣一來(lái)就會(huì)形成涉及棉花產(chǎn)業(yè)上下游的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈品種，整個(gè)棉花行業(yè)都可以參與套期保值來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。棉紡織企業(yè)可以通過(guò)棉紗期貨進(jìn)行多渠道、多元化經(jīng)營(yíng)。

　　國(guó)債期貨的上市猶如打開(kāi)了一扇窗，眼下看到的只是冰山一角。其上市交易產(chǎn)生的意義和作用將在未來(lái)幾年慢慢體現(xiàn)。楊國(guó)琦認(rèn)為，作為我國(guó)第一個(gè)場(chǎng)內(nèi)利率衍生品，國(guó)債期貨的上市標(biāo)志著我國(guó)期貨衍生品市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段，給我們帶來(lái)的將是更貼心的服務(wù)、更輕松的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、更多渠道的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和更多元化的經(jīng)營(yíng)理念。