外貿(mào)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：出口失速 匯率承壓

　　數(shù)據(jù)表現(xiàn):2014年2月中國(guó)出口下降18.1%，進(jìn)口增長(zhǎng)10.1%，貿(mào)易逆差達(dá)229.8億美元。

　　一、2月我國(guó)出口同比意外大幅下降18.1%，春節(jié)因素是部分原因，但前兩月累計(jì)降1.6%，出現(xiàn)失速風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、歐美轉(zhuǎn)向再制造，其復(fù)蘇未帶動(dòng)中國(guó)出口。對(duì)美歐日貿(mào)易維持低速，對(duì)港大降。美國(guó)2月ISM制造業(yè)指數(shù)復(fù)蘇至53.2(1月僅為51.3)，2月歐元區(qū)PMI維持在53.2的高位，亦連續(xù)8個(gè)月在50榮枯線(xiàn)水平之上。盡管2月海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐出口需求，然而并未體現(xiàn)在我國(guó)2月份出口上，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)向再制造意味著中國(guó)出口不宜樂(lè)觀。對(duì)港貿(mào)易繼續(xù)大幅回落，驗(yàn)證“虛假貿(mào)易”套利空間大幅被壓縮。勞動(dòng)密集型與高新技術(shù)產(chǎn)品出口均回落。

　　三、2月進(jìn)口增速穩(wěn)定在10%，或受低基數(shù)及貿(mào)易融資影響，主要大宗商品進(jìn)口量增價(jià)跌，港口庫(kù)存上升。目前全國(guó)港口鐵礦石庫(kù)存達(dá)到1.06億噸的歷史新高，同比增速高達(dá)50%，這意味著對(duì)大量鐵礦石進(jìn)口屬貿(mào)易融資的質(zhì)疑并非空穴來(lái)風(fēng)。

　　四、2月出現(xiàn)230億美元巨額逆差，或反映熱錢(qián)流出，增加匯率貶值壓力。

　　五、考慮發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體再制造，及新興市場(chǎng)風(fēng)暴未完全平息，預(yù)測(cè)3月出口同比仍為-2.1%，進(jìn)口增速再放緩至2.4%。預(yù)測(cè)3月貿(mào)易仍為逆差91.7億美元。

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　　周一中間價(jià)大幅下跌111個(gè)點(diǎn)，觸及年內(nèi)新低，亦為2012年7月28日以來(lái)的單日最大跌幅，強(qiáng)化了人民幣貶值預(yù)期，引發(fā)早盤(pán)美元多頭的瘋狂出擊，但疑似監(jiān)管層干預(yù)并未出手，市場(chǎng)凈結(jié)匯格局促市場(chǎng)跌幅收窄。

　　春節(jié)之后，人民幣匯率盡顯大開(kāi)大闔的雙向波動(dòng)走勢(shì)，自2月中旬起急速貶值逾1,000點(diǎn)之后，又在上周快速升值直至周五重啟貶值行情。

　　瑞穗證券亞洲公司董事總經(jīng)理沈建光，預(yù)計(jì)今年人民幣雙向大幅度的浮動(dòng)將更為常見(jiàn)，這符合決策層推動(dòng)匯率市場(chǎng)化改革的預(yù)期，預(yù)計(jì)今年人民幣對(duì)一攬子貨幣將基本上保持穩(wěn)定，對(duì)美元波動(dòng)幅度或可大幅加大。

　　中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布，2014年3月11日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為：1美元對(duì)人民幣6.1327元，1歐元對(duì)人民幣8.5076元，100日元對(duì)人民幣5.9380元，1港元對(duì)人民幣0.79021元，1英鎊對(duì)人民幣10.2060元，1澳大利亞元對(duì)人民幣5.5313元，1加拿大元對(duì)人民幣5.5165元，人民幣1元對(duì)0.53462林吉特，人民幣1元對(duì)5.9326俄羅斯盧布。