東方絲綢市場面料交易休閑為主

　　面料：一周來(9月16-22日)，面料市場批量性欠缺，面料呈現出"量價平穩"的行情，但是麂皮絨市場成交仍較為活躍，特別是通過一些燙金和電腦繡花工藝，面料外觀更加錦上添花。

　　長絲大有光牛津布市場出貨可以。噴水花瑤市場交易量有升，個別規格出現了斷貨現象。小龍頭提花面料最近出貨不爽。

　　一些常規的絨類織物銷售一蹶不振，其中，水洗絨、卡丹絨等產品下游織造庫存稍有壓力。針織經編的絨類近來市場出貨量減緩。從市場整體價格看，大多數面料價格維持平穩。

　　整個市場銷勢與去年同期相比差距較大，但是從最近幾天交易情況看，雖然一些休閑面料交易放量，但是單一品種批量性不大。預計下周面料行情仍將處在盤整階段。

　　錦滌交織錦滌紡系列產品近一段時間市場求購者增多;另有滌綸“塔絲隆”面料價廉物美取勝，銷售量逐步提升。而一款仿麻的佐幘麻目前的市場上成交又顯復蘇性的走暢，而且拉動了滌絲市場的(POY50D+FDY50D)復合絲銷量。

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　　虧損的時候，企業會繼續生產經營，因為有房租、固定資產折舊的存在，在產品價格高于原材料價格的時候，繼續生產可以對沖一部分固定成本，起到減少虧損的作用。但是，一旦產品價格低于原材料價格(即可變成本)，企業生產就比不生產虧損得要嚴重。企業在產品價格低于原材料價格的情況下進行生產，非但不能起到擠出競爭對手的目的，反而會讓自己更快地倒下。因此，可變成本可以視為商品價格的一個底部。

　　生產1噸PTA需要0.655噸PX，我們就利用PX價格算出一個簡單的PTA可變成本公式，即PTA可變成本=0.655×外盤PX價格×人民幣兌美元匯率×1.17×1.05。其中，1.17是增值稅，1.05是進口關稅。把各數據帶入公式，可以發現，PTA價格還未跌破可變成本，PTA價格與可變成本之間的最小差值在559元/噸。考慮到現實中有運費、雜費等成本沒有計入，我們可以認為當PTA價格與可變成本的差值在600元/噸時，就臨近可變成本了。9月以來，這一差值始終維持在600-800元/噸的低價區，因此PTA價格很難再出現大的跌幅。

　　這時候，有人會想，PX價格是個變量，當PX價格走低的時候，PTA的可變成本也隨之走低，PTA價格就又有下跌空間了。問題簡單了，這時候我們只需要判斷PX價格走勢就可以推測PTA價格是否還會下跌。

　　未來PX基本面逐步好轉：其一，9月美聯儲議息會議并沒有出現市場預期的加息，美元因此大幅回落，這為大宗商品營造了相對良好的上漲環境;其二，美國原油商業庫存持續下滑，支撐原油價格，從而推升PX生產成本;其三，韓國樂天化學位于蔚山的75萬噸PX裝置計劃10月23日停車進行例行檢修，市場供給料下降。基于上述三個原因，PX價格后期有望走強，PTA價格也會被動抬升。