匹克體育回歸國內A股的可能性進一步加大 箭在弦上

　　昨日，匹克體育發布公告稱，公司的控股股東Ever Sound Development Limited已告知公司，正初步考慮建議就匹克體育在協議安排項下的股份進行一項協議安排。如經落實，將可能導致匹克體育私有化并于港交所除牌。基于上述初步考慮尚在進行中，因此并不保證此項建議協議安排、私有化以及除牌將會進行。

　　結合匹克體育于5月23日發布的“變更首席財務官、公司秘書、授權代表及于香港接收法律程序文件和通知書的代理人”的公告，業內人士推測，考慮到當前港股股價較低、融資空間較窄，匹克體育的回歸已“箭在弦上”。證監會注意到市場的這些反映，正對這類企業通過IPO、并購重組回歸A股市場可能引起的影響進行深入分析研究，海外企業回歸借殼審核或將趨嚴，這就給匹克體育的“回家”造成了一定的壓力。

　　資料顯示，匹克體育于2009年登陸港交所，目前已超過六年時間。除了匹克體育，內地幾大上市的運動品牌還包括安踏、李寧、361°、中國動向、特步以及貴人鳥，其中，僅貴人鳥在A股上市。之所以造成這種本土體育企業集體赴港上市的局面，原因在于此前體育產業還未得到今天如此高的關注度和政策扶持。同時，A股上市門檻比較高，對于體育用品企業來說，整個過程周期比較長，且存在很多不確定性。

　　目前，匹克體育的總市值為45.9億港元(約合人民幣38.6億元)，如果按照估值橫向對比，回歸A股上市的匹克體育有可能達到近200億元人民幣。然而值得注意的是，盡管匹克體育的回歸在業內看來能夠提升融資空間，不失為好的選擇，但這并不意味著匹克體育的回歸之路將一帆風順。

　　一方面，相比美國上市企業，港股上市公司私有化退市難度相對較大。另一方面，由于近三年已有5家在海外上市的紅籌企業實現退市后，通過并購重組回到A股市場上市。市場對此提出了一些質疑，認為這類企業回歸A股市場有較大的特殊性，境內外市場的明顯價差、殼資源炒作等現象應當予以高度關注。