保稅紗上漲內斂 期貨紗上漲瘋狂

　　據調查，與目前港口保稅紗、即期裝運進口紗上漲“內斂”相比，印度、巴基斯坦、越南等“期貨紗”上漲更加瘋狂，8月上旬印度紗廠C21SA+、C32SA+、C40SA+的CNF報價整體突破2.70美元/公斤、2.90美元/公斤、3.10美元/公斤，高于同支數保稅紗0.05-0.10美元/公斤，在港口保稅紗詢價、成交、出庫明顯遲緩情況下，印度等遠月船期棉紗的簽約、要貨呈現大幅下跌態勢。據統計，6月以來印度棉紗出口現“斷崖”式下跌，不僅中國買家、孟加拉國等買家因“吃不消”而暫緩下單，埃及、土耳其、伊朗、突尼斯等國布廠、貿易商“觀望”情緒也在上升，與棉紗形成鮮明對比的是6月印度化纖紗出口額同比上漲35.9%。由于棉紗價格高企導致來自中國、東南亞、歐美訂單銳減，7月越南紡織品服裝出口也大幅減緩。全球高價格的棉花、棉紗對整個消費市場的沖擊和影響不斷加大，盡管印度、巴基斯坦有非常大比例的織布廠和服裝廠減產、停產，但消費市場的萎縮似乎更突出。

　　那么為什么中國各主港保稅庫紗線報價低于印度、巴基斯坦紗廠、出口商報價近0.10美元/公斤呢?具體分析如下：一、目前港口在庫棉紗大多是織布廠、貿易商在2016年4、5月訂的貨，當時印度棉S-6軋花廠出廠價和C32SA+的CNF報價分別65-70美分/磅、2.38-2.45美元/公斤，進口企業和貿易商的利潤已非常可觀，扣除倉儲、保險及財務費用(棉紗進口一般100%信用證)，進口棉紗凈利潤普遍在0.25-0.35美元/公斤;二、國內外棉紗“倒掛”從100-200元/噸逐漸擴大到400-500元/噸，而在“國儲棉輪出延期至9月30日”的消息出臺后，國產棉花、棉紗出現較明顯的“掉頭”下行趨勢，進口棉紗詢價、出貨較5、6月大幅收窄，很多貿易商、中間商一周只能出一個柜或幾個柜，為抓緊回收資金，落袋為安，貿易商讓利現象較普遍;三、考慮到北半球的新花將在9月前后陸續上市，而中國國儲棉輪出又延長1個月，進入8月中下旬，ICE、鄭期對全球主產棉區天氣的炒作接近尾聲，一旦棉價止漲下滑，國產、進口棉紗的下調很可能“后來居上”，使很多大量囤積棉紗、棉花的貿易商來不及“清倉、跑貨”就已嚴重虧損。

　　據一些貿易商統計，截止8月中旬前中國各主港保稅棉紗數量約8萬噸(含抵港未清關的合同紗)，其中越南、印度和巴基斯坦、烏茲別克斯坦、印尼等產地棉紗占主體，由于7月中下旬進口紗出貨較緩慢，雖抵港的印度、巴基斯坦、越南紗數量并不多，但入庫明顯高于出庫，因此保稅庫存較7月中旬增加0.3-0.5萬噸。一些貿易商認為，進口棉紗上漲遭遇突出瓶頸，詢價、成交量無法跟進，一旦國儲棉輪出調控政策“加碼”，進口棉紗很可能遭受來自國產棉紗、采購商的腹背夾擊。青島某進口企業表示，與5-7月貿易商大量囤積進口棉紗不同，7月下旬以來市場上紗的供貨量、報價明顯增多，但成交尚須以“時間換空間”。