國內外棉花市場供需形勢分析

　　11月美國供應管理協會(ISM)制造業PMI為53.2，高于預期，創今年6月以來的最大增幅。同期的美國Markit制造業PMI終值54.1，同樣高于預期，其中新訂單指數創自2015年3月以來最高。美國12月密歇根大學消費者信心指數初值攀升至98，高于11月終值93.8和預期，創2015年1月以來新高。歐盟及歐元區就業人數維持上升勢頭，但不及預期。歐盟統計局的數據顯示，今年第三季度歐元區及歐盟就業人數環比均增長0.2%，今年第三季度歐盟就業人數同比增長1.1%，歐元區就業人數同比增長1.2%。意大利就修改憲法舉行的全民公投失敗，引發市場對意大利銀行業及歐洲經濟風險爆發的擔憂。日本央行報告顯示，12月當季大型制造業景氣判斷指數大幅提高，創下2015年12月以來的最高水準。11月，國內主要經濟數據繼續回暖，但回升勢頭仍顯微弱。

　　1.全球棉花供給形勢

　　美國：美棉出口簽約完成66%。根據美國農業部的統計，截至12月1日，2016/17年度美棉凈簽約量累計達到173.8萬噸，完成USDA出口預測的66%，高于上年同期的54%，同比增加64.43萬噸，增長59%。美棉裝運量累計達到67.95萬噸，完成USDA出口預測的26%，高于上年同期的21%，同比增加25.85萬噸，增長61%。要完成USDA的出口預測，本年度剩余時間內美棉周平均裝運量和簽約量需分別達到5.6萬噸和2.58萬噸。

　　巴基斯坦：棉花產量低于預期。本年度初，巴基斯坦聯邦農業委員會預計植棉面積為300.9萬公頃，產量為1410.1萬包(240萬噸)。不過，由于棉農擔心棉價繼續下跌，實際植棉面積沒有達到預期。據巴基斯坦棉花評估委員會的消息，由于國內棉價下跌、產棉區出現不利降雨，今年巴基斯坦棉花產量大大低于預期。與此同時，病蟲害、高溫、卷葉病等問題仍然困擾著棉花生產，棉花總產量預計只有179萬噸。

　　巴西：2016/17年度棉花已銷售近四分之一。據巴西國內研究機構的報告，11月上半月，巴西棉花價格小幅上揚，月中穩定下來，下半月恢復上漲趨勢。11月下半月，巴西軋花廠無意繼續收購新棉，而是加快了2017年的裝運，現貨市場也逐漸活躍起來。據巴西方面統計，截至11月底巴西2015/16年度棉花已經銷售67.9%，其中49.2%在國內銷售，50.8%出口。據巴西方面預測，2016/17年度巴西棉花產量預計為140萬噸，23.1%已經提前銷售，其中24.5%在國內銷售，75.5%出口。

　　澳大利亞：2016/17年度棉花產量超乎想象。根據澳大利亞農業資源經濟研究局(ABARE)的最新報告，2016/17年度澳大利亞植棉面積增幅超過之前的預期，預計棉花總產量將達到103萬噸，較上次預測調增15萬噸，創歷史第二高記錄，同比增長64%。ABARE的最新預測超過了包括美國農業部在內的其他所有機構的預測。根據最新的報告，由于降雨充足、棉農預期收益高，將澳大利亞植棉面積調增至52萬公頃，同比幾乎增加一倍，尤其是非灌溉田的面積有顯著增長。報告稱，由于棉花收益看增，今年澳大利亞高粱面積減少了31%，創下47.1萬公頃的近24年新低，產量預計下降到144萬噸，減幅29%。

　　津巴布韋：棉花產量將大幅提高。據外電報道，由于政府無償為棉農提供資金支持，2016/17年度津巴布韋棉花產量預計增長超過四倍，達到15萬噸。2015/16年度，津巴布韋天氣干旱導致單產大幅下降，棉花產量僅為3萬噸，為近二十年來最低水平。根據津巴布韋政府的計劃，國家將無償為棉農提供生產投入，覆蓋30萬公頃棉田，總額為4300萬美元。加上未來降雨有望增多，棉農種植積極性大大提高。

　　2.國內棉花供給形勢

　　棉花意向種植面積同比增長2.2%。國家棉花市場監測系統棉花種植意向調查顯示，2017年中國棉花意向種植面積4480.5萬畝，同比增加96萬畝，增幅2.2%。調查顯示，黃河流域意向植棉面積為833萬畝，同比增加0.1%。長江中下游棉區意向植棉面積為528萬畝，同比下降8.1%。西北內陸棉區意向植棉面積為3070.7萬畝，同比增加4.9%。其中新疆意向植棉面積為3034.9萬畝，同比增加4.5%。

　　新棉采摘加工進入尾聲。截至12月16日，全國加工率為92.0%，同比上漲5.7個百分點，其中新疆加工率為93.9%;全國銷售率為36.5%，同比上漲1.4個百分點，其中新疆銷售率為35.1%。按照國內棉花預計產量487.7萬噸(國家棉花市場監測系統2016年11月份預測)測算，截至12月16日，全國累計交售籽棉折皮棉439.6萬噸，同比減少25.2萬噸，其中新疆交售籽棉折皮棉378.2萬噸;累計加工皮棉404.2萬噸，同比增加3.4萬噸，其中新疆加工皮棉355.3萬噸;累計銷售皮棉160.5萬噸，同比減少2.0萬噸，其中新疆銷售皮棉132.6萬噸。

　　2016年度新體制棉花公檢337萬噸。截至2016年12月19日，2016棉花年度全國共有932家棉花加工企業按照棉花質量檢驗體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗，檢驗量達到337萬噸，其中新疆755家棉花加工企業，公證檢驗達328萬噸;內地177家加工企業，公證檢驗8.7246萬噸。12月中下旬，國內地產3128級棉報價15300-15500元/噸，較好的達到15800元/噸左右，實際成交中軋花廠和棉商會主動讓利100-200元/噸;新疆棉一般在16000元/噸以上，成交量不大。

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