估值15億!山東如意旗下時尚公司SMCP或在巴黎上市

　　擁有Maje、Sandro和Claudie Pierlot三大輕奢服飾品牌的法國時尚集團(tuán)SMCP SAS周三發(fā)布公告，稱計劃在Euronext Paris巴黎泛歐交易所上市。該集團(tuán)沒有給出時間表，僅表示交易取決于市場狀況。

　　SMCP SAS同時指出IPO 得到將繼續(xù)維持控股股東地位的山東濟(jì)寧如意毛紡織股份有限公司(002193.SZ)的戰(zhàn)略支持。2016年4月，山東如意從全球私募巨頭KKR & Co. LP (NYSE:KKR)手中收購了SMCP SAS 80%的股權(quán)，延續(xù)中國資本的海外收購狂潮，KKR & Co. LP把持股比例從69.75%減至10%，SMCP SAS創(chuàng)始人和管理層亦保留10%的股權(quán)，消息稱該交易作價13億歐元(含債務(wù))。今年3月，山東如意再以1.17億美元收購了英國風(fēng)衣生產(chǎn)商Aquascutum Ltd.。

　　KKR & Co. LP拒絕評論會否出售余下持股。

　　WWD引述知情人士稱SMCP SAS其進(jìn)駐的市場表現(xiàn)強(qiáng)勁且勢頭大好，現(xiàn)在是上市的好時機(jī)，而且該集團(tuán)一直以成為公眾公司為目標(biāo)，也有信心可吸引到法國及國際投資者的興趣。該集團(tuán)曾在2015年進(jìn)行賣盤和籌備IPO 雙軌運(yùn)作，并于2016年3月法國金融市場監(jiān)管局AMF 提交過首次公開發(fā)行注冊文件。

　　數(shù)據(jù)顯示，SMCP SAS去年下半年的增長進(jìn)一步放緩，使全年收入增長率從上半年的19.2%下降至16.4%，也遠(yuǎn)低于2015年的33%，但集團(tuán)總裁兼首席執(zhí)行官Daniel Lalonde認(rèn)為相對來說去年的表現(xiàn)已經(jīng)十分出色，畢竟2015年表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，而且去年的數(shù)據(jù)已經(jīng)超出五年計劃的目標(biāo)。他仍然預(yù)計以快時尚供應(yīng)鏈模式支持150-250歐元的輕奢價位服飾的經(jīng)營手法可推動該集團(tuán)在2019年前收入突破10億歐元。

　　2016年收入從2015年的6.75億歐元上升至7.87億歐元，過去三年收入幾乎翻了一番。核心利潤EBITDA 也從1.07億歐元增加至1.30億歐元，增幅有22%，但只有前一年44%的一半，EBITDA利潤率為16.5%。同店銷售增速也降至個位數(shù)，從2015年的11%縮窄至7.1%。

　　去年國際市場占SMCP SAS全球銷售的54%，收入按年上漲24%，其中亞洲全年上漲45%，歐洲和美洲分別錄得20%和13%的漲幅;法國本土市場也實(shí)現(xiàn)可觀的9%增長。

　　Daniel Lalonde指出集團(tuán)旗下品牌的巴黎時尚格調(diào)在中國十分受落，這是SMCP SAS能夠持續(xù)錄得高速增長的原因之一。Maje、Sandro和Claudie Pierlot也繼續(xù)加速布局中國市場，截至去年底這三大品牌在中國設(shè)有67間門店，Maje 和Sandro 上半年也已經(jīng)登陸天貓。Daniel Lalonde 透露今年內(nèi)Maje 和Sandro 的獨(dú)立電子商務(wù)網(wǎng)站也會在中國上線，這對于品牌形象和顧客體驗(yàn)是十分重要的，他同時強(qiáng)調(diào)天貓在促進(jìn)客流方面有明顯作用，而且在未來一段時間內(nèi)仍然會是國內(nèi)線上銷售的主力。

　　2016年電子商務(wù)增速達(dá)80%，為集團(tuán)貢獻(xiàn)了10%的收入，占比較2015年的6.2%顯著提升，Daniel Lalonde 期望該數(shù)據(jù)可進(jìn)一步上升至15%。

　　去年SMCP SAS超標(biāo)開設(shè)了105間新店，原計劃為80-100間，截至年底該集團(tuán)在36個國家和地區(qū)設(shè)有1,223個銷售點(diǎn)。而今年的全球擴(kuò)張將更激進(jìn)，預(yù)計會在主要城市新增100-125間門店。Daniel Lalonde指出集團(tuán)的增長潛力還很大，但他們對投資還是非常謹(jǐn)慎且有選擇性的。

　　Evelyne Chétrite、Judith Milgrom姐妹先后在1984年和1998年創(chuàng)辦Sandro 和Maje，她們在2009年收購設(shè)計師Claudie Pierlot于1984年成立的同名品牌，2010年組建SMCP SAS。

　　LVMH Mo?t Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH.PA)彼時的投資機(jī)構(gòu)L Capital 和Florac同年11月聯(lián)手購入并平分SMCP SAS 51%股權(quán)。

　　根據(jù)IPO追蹤公司Renaissance Capital的數(shù)據(jù)，2017年一季度全球IPO募資金額同比增長151.8%至241億美元，而去年同期僅集資96億美元。期內(nèi)進(jìn)行首次公開募股的公司從去年同期的29間增加至70間，IPO平均規(guī)模為1.97億美元，表現(xiàn)最好的是消費(fèi)者、科技和資本品行業(yè)。

　　至于時尚及奢侈品行業(yè)今年最矚目的IPO 當(dāng)屬加拿大高級羽絨服品牌Canada Goose Holdings Inc. (TSE:GOOS; NYSE:GOOS) 加拿大鵝，該股今年3月16日以每股17加元，折合12.78美元在多倫多和紐約兩地掛牌，掛牌當(dāng)天在多倫多飆升最多41.1%至23.98加元，全天升幅也有26.6%。Canada Goose Holdings Inc. (TSE:GOOS) 在6月7日創(chuàng)出32.80加元的歷史新高，21日周三收漲7.6%，報29.74加元，上市以來累計上升74.9%。

　　另一邊廂，意大利奢侈品集團(tuán)Valentino Fashion Group SpA華倫天奴則認(rèn)為市場條件不利，一再擱置上市計劃。集團(tuán)首席執(zhí)行官Stefano Sassi今年3月表示年內(nèi)不打算上市，要待環(huán)境改變才會再評估IPO，但目前內(nèi)部沒有討論，而2018年還是要看情況。

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