人民幣貶值已經傷害國內部分企業盈利

　　人民幣匯率在2014年第一季度中相比美元貶值2.7%，逆轉了過去多年以來總體的上漲走勢。中國對人民幣幣值的壓制已經引起了美國方面的嚴厲指責。

　　人民幣的貶值已經滲透到了部分企業領域，包括航空公司和石油供應商，造成資本和運營成本的增長，使得外幣債務的價值大大提升。

　　人民幣周三的官方定價處于超過七個月以來的最低水平。對很多公司來說，人民幣匯率的近期變動是一次逆轉性打擊，在之前的人民幣升值道路上，很多企業都獲得了超常規的外匯收益。

　　有分析師指出，有大量外幣債務和高進口成本，或者是海外開支的企業在這一次的匯率波動中受害尤其嚴重。這包括了航空公司，房地產開發商以及消費產品企業。

　　巴克萊研究的分析師徐楠(Patrick Xu)說，“你買入美元的原因是你需要購買用美元計價的某些大宗商品，對航空公司來說是燃油和飛機，對石油產品供應商來說，可能是石油，它們都是用美元定價的。”

　　隨著人民幣匯率的下跌，有更高外幣債務負擔的公司將被迫以更高的成本償還債務。

　　中國南方航空公司在周二晚些時候表示，預計第一季度中將有3億人民幣(4820萬美元)到3.5億人民幣之間的虧損，逆轉了去年同期5700萬人民幣的凈利業績。

　　摩根士丹利分析師在最新的一份報告中寫道，“和它們的大宗商品交易對手不同，地產開發商的收入也是以人民幣計算的，此外，大多數并沒有對海外借款進行對沖。”該行預測，整個行業在2014年的借款都會增加。

　　不過分析師也認為，如果人民幣的貶值程度穩定在接近目前的水平，很多中國行業所受的影響將是有限的，而且他們都認為人民幣不會不受控制地跌下去。