棉價高位下挫 歷史要重演？

　　11月23日，鄭棉5月合約收盤時已跌至25225元/噸。棉價遙相呼應，紐約棉花期貨和Cotlook棉花指數也從11月11號開始下行。

　　同時，籽棉收購市場也經歷著跌宕起伏。11月8日之前籽棉收購價格繼續上漲，山東、新疆棉區部分地區籽棉收購價格漲至14元/公斤以上。隨后，到11月12日大部分棉區3級棉收購價格跌至12元/公斤左右，4級棉收購價格跌至11.5元/公斤左右。

　　多方觀望棉農恐慌

　　面對忽然下行的棉價，各方顯得準備不足，手足無措。近日，大多數棉紡企業主動下調皮棉報價，更多的棉企則紛紛停購觀望，致使成交量銳減。11月10日，棉花電子撮合市場MA1011合約率先跳水，成交額較前一交易日銳減88%。

　　前一段時間上演的火爆上漲，令許多紡織企業不堪重負，或是開工率不足，或者干脆放假停產。據東莞市科紡紡織有限公司林耀坤介紹，11月12日廣州市新塘鎮又有一家牛仔布企業關門停產。林耀坤告訴記者，現在棉價起伏不穩，停產的企業一般不會馬上復工，他們都在想“反正已經停產，不如干脆再等等，等棉價穩定后再開工”。

　　廣州市增城裕堅服裝廠的伍陳堅向記者描述了一個事情：前兩天有個俄羅斯的客戶想訂做一批明年春季的服裝，讓他報個價。伍陳堅很直接地告訴客戶，他報不了，誰也報不了，只有到時候才能有準確的價格。“所以我們廠現在根本不敢接明年的單，要知道往年這個時候的訂單都能持續到來年的四、五月呢。”伍陳堅說，現在棉價的波動讓企業不知所措。

　　市場形勢風云突變，直接影響到了各地籽棉的收購，也使得棉農出現恐慌心態。據新疆方面消息反饋，目前，盡管新疆收購脫離了前幾日的下跌行情，但銷售場面依然冷淡。收售雙方心態不穩，觀望情緒日益濃重。

　　記者采訪了河北邯鄲的幾戶棉農。據反映，目前籽棉收購價格已從最高時候的12.8元/公斤下降到了11.2元/公斤。棉價的忽然“變臉”導致籽棉收購也僅僅是“有價無市”，棉農大多“抱棉靜候”。棉農聶京長說，他家里現在就有2000多斤的棉花沒賣呢。同時，昔日異常活躍的棉商近來也沒了蹤影，棉農張俊娥解釋說：“沒人敢收，因為誰也拿不準按多少錢收合適。”

　　棉價是否會重蹈覆轍?

　　2003~2004年度，國內、國際棉花行情暴漲暴跌，棉花價格由2003年9月初的13500元/噸上漲到11月份的19000元/噸，升幅46%。而到第二年6月中旬，棉價又跌至14200元/噸，跌幅26%。很多現貨商一小時前買進，一小時后就要賠錢。許多人認為當時的棉價暴漲暴跌，歷史罕見。棉花、紗線、面料以及服裝，整個紡織行業都處于頻繁波動之中，導致眾多紡織企業裁員限產，經營困難。

　　在此背景下，2004年6月18日，有48家棉花企業齊聚鄭州，聯合上書中國棉花協會和中國紡織工業協會，呼吁政府出臺政策穩定急速下跌的棉價。他們在信中說，棉價的驟降使整個行業陷入困境，各個環節均不敢儲存過多的上游原料，同時各個環節的產品價格又不能被下游企業接受，最終導致環環虧損。2003~2004年度棉價的暴漲暴跌還直接導致了2005年棉花滑準稅的出臺。

　　回過頭來再看2010年的棉價，可謂“小巫見大巫”。我們來比較一下9月初到11月棉花價格的變動，棉花價格指數(328級)從18000元/噸上漲到了31000元/噸，增幅更是高達72%。這樣看來，2003~2004年度的棉價暴漲也僅僅是做到了“前無古人”。

　　“爬得高，摔得慘。”目前，棉價已經高高在上，并且也已出現了下跌的苗頭。那么，我們不禁要問，目前的情景究竟是真跌還是假摔?

　　上海中期期貨經紀有限公司分析師見驚雷說：“歷史會重復，但不會簡單重演。目前棉價的下跌只是一個技術性的回調。”他表示，前一段時間棉花漲價過快，現在回落屬于正常情況。他認為期貨市場出貨頻繁，短期價格還會保持下行，但是從基本面上講，供需關系沒有根本改變，暴跌的可能性不大，并且極有可能明年春節后出現上行的趨勢。

　　業內專家指出，棉價下跌引起了涉棉各方的恐慌，但大家要相信國家的調控政策。畢竟棉花涉及到一億多棉農的切身利益，而且農業部明年還有“棉花種植面積恢復到8000萬畝，總產700萬噸以上”的目標。棉花暴跌的可能性不大。預計后期隨國家七部委的政策導向，棉花價格將步入合理區間。

　　引導棉價理性運行

　　日前，央行上調存款準備金率，近期加息預期不斷增加，美元強力反彈等因素導致全球股市以及商品市場投資者均望風而逃。在這一背景下，國家七部委密集出臺相關棉花政策，發改委不斷下發打擊游資炒作的通知，期貨市場上投資者選擇出倉套利、落袋為安;棉花現貨應聲而落，與期貨同步下行。

　　鄭州商品交易所喬盡輝認為，目前價格屬于合理回落，反映出期貨市場和現貨市場在尋找合理價位的一種狀態。他同時還表示，如果棉花繼續下跌，在高位買進棉花的軋花站自然會面臨囤積的風險。紡織企業在這一關頭，也應謹慎調整棉花庫存，合理利用期貨市場。

　　“棉價上漲可怕，然而棉花價格暴跌更可怕。”東莞科紡紡織有限公司林耀坤說。棉價的上漲已經使一部分贏利能力低的紡織企業退出了市場，一旦棉價下行過猛，在高價買進棉花的企業又將面臨巨大的風險。一起一落的巨大波動將會對紡織行業形成雙重打擊。

　　受訪的對象一致認為，國家有關部門需要及時調整宏觀政策，引導棉花理性回落，一旦棉價達到合理價位，國家就要及時收儲，保證國內棉花價格穩定運行。