紡織龍頭奪愛：我不喜歡“浮云”

　　主力資金偏心ST股純屬虛晃一槍

　　在2011年大勢走弱的情況下，整個市場資金呈現出不斷流出的狀態，紡織服裝板塊也不例外。統計顯示，在紡織服裝板塊，正在交易的75只股票中，近5日(截至1月25日)以來總成交金額為133.1億元，資金流出5.22億元，占總成交比例的3.92%;近10日(截至1月25日)以來總成交金額271.1億元，資金流出12.46億元，占總成交比例的4.60%。

　　而2010年12月28日至今的20個交易日中，紡織服裝板塊已交易的75只股票總成交金額為593.16億元，資金凈流出為15.8億元，占總成交比例的2.66%。

　　春節即將臨近，大消費概念股蠢蠢欲動。在節日的集中消費下，紡織服裝板塊再次受到資本市場的高度關注。但有趣的是，主力資金一改常態，對ST股寵愛有加。

　　13家上市紡企新年受追捧

　　4只ST股躋身其間

　　據統計，截至2011年1月25日，紡織、服裝、皮毛全部成交中，資金流入性成交91469.33萬元，資金流出性成交-118229.67萬元，不確定性成交8893.04萬元，流入流出成交差額-26760.34萬元，占紡織、服裝、皮毛全部成交12.24%。

　　統計顯示，1月25日，在標準一級行業中，紡織、服裝、皮毛的資金呈現凈流出狀態，總成交金額為21.86億元，資金凈流出達26760.34萬元，占總成交比例的12.24%。位居A股市場各行業資金流出的第8位。標準二級行業中的皮革、毛皮、羽絨及制品的總成交額為7822.35萬元，資金流入為213.10萬元，占總成交比例的2.72%，排在A股市場各行業的資金流入第12位。

　　盡管資金不斷流出，但在近20個交易日中，紡織服裝板塊中依然有13只個股呈現資金流入情況。在此期間，海欣股份最受青睞，排在資金流入個股的首位，資金流入達31703.89萬元，占成交金額比例的8.51%，期間海欣股份受到資金推動，股價也隨之上揚，漲幅達10.67%。其次是華茂股份，資金流入達27883.9萬元，占成交金額比例的7.13%。金鷹股份緊隨其后，成為資金集中關注的第三只股票。資金流入達13154.95萬元，占成交金額比例的19.47%

　　據觀察，在這13只股票中，有4只股票屬于ST股。*ST源發在近20日(截至1月25日)以7277.83萬元的資金凈流入，列居同類第五名。ST欣龍、ST邁亞、*ST中服近20日資金分別凈流入645.05萬元、558.14萬元、196.08萬元，雖然尚不足1000萬元，但在資金凈流入鳳毛麟角的股票中，顯得格外醒目。

　　長期投資目標仍是大消費概念

　　4只龍頭股前途最好

　　據WIND統計顯示，紡織服裝板塊2010年全年上漲幅度為12.34%，其中紡織行業僅上漲了2.85%，服裝行業則在2010年全年大漲了21.54%，可見服裝行業的上市公司更具有活力，在2010年無疑成了市場投資的熱點。

　　不過，2011年以來風云突變，紡織服裝板塊跌幅10.51%，其中紡織行業下跌6.87%，服裝行業則下跌13.18%。而在此期間，上證指數下跌4.65%，紡織服裝板塊遠遠跑輸大盤。

　　“今年以來，主力資金的注意力并不在龍頭企業身上，而是偏重ST等一些邊緣股。主力資金的不買賬，讓紡織服裝板塊暫時很受傷。”某分析人士表示，“主力資金這是虛晃一槍，長期來看，紡織龍頭企業的投資機會更大。”

　　對于2011年紡織服裝板塊的投資，眾多機構延續去年的觀點一致認為，消費升級是行業增長的動力，行業投資選擇將走向分化，而在分化之中，各子行業的龍頭企業將會有較多利潤增長的機會，市場尤其看好品牌服裝行業的企業發展。

　　眼下，民生消費大發展已是大勢所趨。可以預見，“十二五”期間越來越多的家庭會以更快的速度跨入富裕家庭的行列，品牌服裝無疑將成為消費升級的重要目標。

　　龍頭一：報喜鳥{page_break}

　　報喜鳥在近20日(截至1月25日)資金凈流入2970.97萬元，同期股價卻大跌17.72%。

　　正是這種大跌，令其估值進一步降低。截至1月25日，該股動態市盈率29.28倍。據海通證券1月25日發布的研報，預計2010～2012年公司EPS分別為0.97元、1.27元和1.70元，三年凈利潤增速為51%、32%和34%，三年CAGR 為32.4%;給予公司2011年30倍目標PE估值，對應目標價38.10元，維持“買入”投資評級。

　　龍頭二：紅豆股份

　　紅豆股份近20日(截至1月25日)資金凈流入1339.97萬元，同期股價下跌0.14%。

　　截至1月25日，該股動態市盈率75.37倍。

　　龍頭三：黑牡丹

　　黑牡丹近20日(截至1月25日)資金凈流入1269.97萬元，同期股價卻下跌3.76%。

　　截至1月25日，該股動態市盈率26.94倍。湘財證券預計公司2010～2012年EPS分別為0.51元，0.72元和1.27元，按照現價9.22元來看，對應PE分別為18.2倍，12.86倍和7.26倍。

　　龍頭四：富安娜

　　富安娜近20日(截至1月25日)資金凈流入397.45萬元，同期股價卻大跌15.3%。

　　截至1月25日，該股動態市盈率41.62倍。東方證券1月25日披露的研報顯示，富安娜股價的回調帶來更好的投資機會，維持“增持”評級。公司未來3年業績增長主要來自于行業增長大背景下渠道的較快增長、單店的穩步增長以及多品牌業務的梯度成長。維持對公司2010～2012年每股收益分別為0.88元、1.15元和1.52元的贏利預測，對應2011年的動態市盈率在28倍左右，維持“增持”評級。