倉儲(chǔ)物流行業(yè)：外貿(mào)助推內(nèi)需

　　我國(guó)的物流服務(wù)業(yè)在過去十年實(shí)現(xiàn)了整體較快增長(zhǎng)，但是增長(zhǎng)方式比較粗放，各環(huán)節(jié)的發(fā)展不均衡。盡管存在不足，但與外貿(mào)相關(guān)的物流鏈條已在國(guó)內(nèi)基本成形，物流服務(wù)業(yè)在外貿(mào)起飛的十年中充當(dāng)了良好的潤(rùn)滑劑。

　　進(jìn)入后金融危機(jī)時(shí)代，我國(guó)的外貿(mào)增速將長(zhǎng)期趨緩，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式將轉(zhuǎn)向內(nèi)需拉動(dòng)。十二五期間，國(guó)內(nèi)物流服務(wù)業(yè)的增長(zhǎng)方式和子行業(yè)格局可能因此發(fā)生微妙的變化。物流服務(wù)有望轉(zhuǎn)而成為內(nèi)需升級(jí)的助推器。

　　在子行業(yè)前景分化的情況下，我們重點(diǎn)關(guān)注的物流“優(yōu)等生”有三類。第一類是綜合服務(wù)型的現(xiàn)代物流企業(yè)，例如飛馬國(guó)際、農(nóng)產(chǎn)品、外運(yùn)發(fā)展;第二類物流公司面對(duì)的是快速增長(zhǎng)的子行業(yè)需求，主要包括冷鏈物流(食品消費(fèi)的升級(jí));鐵路物流(鐵路貨運(yùn)有效需求增長(zhǎng));自動(dòng)化物流系統(tǒng)(勞動(dòng)力成本上升和產(chǎn)業(yè)升級(jí))。第三類公司具備較強(qiáng)的子行業(yè)整合能力，主要包括鋼鐵物流、鐵礦石物流、紙漿物流和金屬板材配送。

　　循著以上思路，我們重點(diǎn)關(guān)注的公司之一是農(nóng)產(chǎn)品。1.該公司的全國(guó)性業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)初具規(guī)模，具備了成為農(nóng)產(chǎn)品綜合物流服務(wù)商的基本條件。2.憑借其行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，公司可能成為農(nóng)產(chǎn)品全程冷鏈物流的參與者甚至整合者。

　　重點(diǎn)關(guān)注之二是外運(yùn)發(fā)展。1.產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將會(huì)長(zhǎng)期拉動(dòng)航空貨運(yùn)需求。2.公司矢志打造綜合物流服務(wù)平臺(tái)，可望提升現(xiàn)代物流業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　重點(diǎn)關(guān)注之三是鐵龍物流。1.冷鏈物流行業(yè)前景良好，公司的的冷藏箱業(yè)務(wù)很可能受益。2.公司的全程物流業(yè)務(wù)大有可為。3.公司的各類特種集裝箱業(yè)務(wù)都有可能受益于鐵路貨運(yùn)有效需求的增長(zhǎng)。

　　重點(diǎn)關(guān)注之四是澳洋順昌。1.其主業(yè)增長(zhǎng)十分扎實(shí)，未來還可能成為行業(yè)整合的領(lǐng)頭羊。2.公司可以分享LED照明行業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的紅利。

　　重點(diǎn)關(guān)注之五是飛馬國(guó)際。其煤炭供應(yīng)中心建成之后，煤炭物流業(yè)務(wù)可能獲得高速增長(zhǎng)。