國際奢侈品牌扎堆赴港上市尋財路

　　經歷數次失敗后，意大利奢侈品牌Prada(普拉達)的上市之路終于在中國香港開啟。Prada昨日起至本周四在香港公開招股(IPO)，擬本月24日掛牌。繼Prada后，新秀麗(Samsonite)、周仰杰(Jimmy Choo)等多個奢侈品牌披露了在港IPO的進展。在美國上市的Coach(寇馳)及英國掛牌的Burberry(巴寶莉)也宣布要到香港以第二上市或介紹上市的形式掛牌。從紐約、巴黎、米蘭等地轉戰香港，業內人士稱，赴港上市正成為奢侈品牌當前及今后幾年的趨勢。

　　扎堆香港上市

　　普拉達設定的每股發行價介于4.69-6.17美元之間，按此計算，該公司市值將在114億-146億美元之間。據了解，普拉達此次擬融資26億美元，所籌資金大部分將用于擴展普拉達的直營店。1913年成立的Prada近十年之中五次啟動上市計劃，前四次因為“9·11”、金融危機等不可抗力因素而擱淺，定于今年6月的第五次又遭遇“東莞代工貼簽”風波。

　　普拉達在香港的上市將成為最大的消費品IPO。在法國上市的LVMH、在英國上市的Burberry、在美國上市的Coach以及GUCCI的母公司PPR等，目前在當地的估值都較普拉達低，大部分2011年的預測市盈率僅在14-21倍，可見普拉達溢價之高。而第一個在香港上市的法國香水品牌L"occitane(歐舒丹)也為同業帶來利好，自上市以來，歐舒丹股價已上漲了30%以上，漲幅高于在其他市場上市的同類股票。

　　而在普拉達之外，美國紐約高端時尚品牌Coach近日也宣布公司有意向通過在香港發行存托憑證的方式，在香港證券交易所實現兩地上市。包括戴安娜的御用皮鞋Jimmy Choo等數個奢侈品牌也傳來將赴港上市的消息。美國旅行箱生產商Samsonite公司宣布將于6月在香港掛牌上市。

　　銷售市場帶動資本市場

　　“如果IPO代表著一個市場，那么我們就應當到這個市場去IPO。”Prada首席執行官Bertelli曾對外表示。“奢侈品牌選擇香港上市，是看好亞洲市場強勁的銷售增長潛力。”在融通智成國際品牌顧問有限公司總經理劉結成看來，“如今，中國已超過美國成為世界上第二大奢侈品消費市場，并且預計5年后將超過日本成為世界第一大奢侈品消費市場。目前在倫敦掛牌、市值約55億英鎊的巴寶莉稱亞洲市場尤其是中國增長強勁，巴寶莉來港第二上市，并非單純為了籌資，同時也是開拓品牌及市場強度”。

　　業內人士表示，“作為亞洲高端奢侈品消費的主要戰場，香港市場具備優質的資本市場流動性，更利于Prada這種融資需求比較迫切的企業迅速籌資。香港資本市場的容量是有限的，晚來的奢侈品牌會面臨激烈的競爭。時機不等人，接下來幾年，奢侈品香港上市熱潮將愈演愈烈”。IDG美國國際數據集團相關負責人表示，“香港上市程序簡單快捷，奢侈品廣告效果突出，又有作為免稅港的絕對優勢，因此越來越多的國外奢侈品牌選擇在香港上市”。

　　奢侈品投資潮興起

　　不只是赴港上市，奢侈品行業也受到資本市場越來越多的關注，一些基金公司也開始瞄準奢侈品行業的投資機會。近日，國內第一個奢侈品基金富國全球頂級消費品股票型基金現身，這一產品專注于全球頂級消費品行業以及相關股票。

　　“奢侈品行業既能分享國際品牌盛宴，又能從中國的財富積累與消費升級中受益，是很有吸引力的投資標的。”富國基金管理有限公司經理盧葉表示，“與傳統消費品相比，奢侈品消費領域的進入壁壘更高，競爭壓力較小。其次，奢侈品消費的定價能力很強，受原材料和人工漲價的沖擊要遠小于低端消費，這一特性為奢侈品行業帶來了更高的利潤增速。奢侈品公司也擁有更高的品牌溢價。奢侈品牌不少都經歷了近百年的積淀，蘊含了豐富的歷史、人文內涵，久經考驗，生存能力也很強”。