男裝和家紡市場盈利較穩定

　　在防御性,因而光大證券、廣發證券、國金證券、申銀萬國、招商證券等都給予了紡織服裝行業不錯的評級。

　　目前正值上市公司三季報披露期，根據申銀萬國測算，紡織服裝的內銷依然能保持高增長，其中男裝和家紡將超預期，最近召開的幾次男裝品牌春夏訂貨會的訂貨量增速都不錯，且目前A股市場的男裝股估值與港股接近，估值上行風險也較小。家紡品牌2012年春夏訂貨會也將于10月和11月召開，預計增速也會在30%-40%左右。申萬建議重點關注七匹狼、報喜鳥、九牧王、羅萊家紡、富安娜等。

　　廣發證券給紡織服裝四季度的評價是“品牌服飾基本面無憂，調整即買入時機”。本來紡織行業的出口依存度高，受外圍經濟波動的影響較大，不過由于對新興市場的出口增長強勁，緩沖歐美、日本等傳統出口重點區域的下滑，因而紡織服裝全年出口增速仍能保持在20%-25%左右。其中，涉棉子行業的毛利率將在三季度見底，四季度有望環比回升，四季度可擇時介入魯泰A、華孚色紡以及2012年業績加速增長的偉星股份。而主打內銷的男裝和家紡中，優質品牌的銷售情況良好，2012年春夏的訂貨數據也較為強勁，不需擔心盈利下降問題，股價調整即是買入機會。廣發的推薦順序為：七匹狼、夢潔家紡、羅萊家紡、富安娜、九牧王、報喜鳥和大楊創業。

　　海通證券預計，2011年秋冬裝的利潤率和漲價幅度將高于春夏裝，因而下半年行業整體增速有望維持良好態勢，但2012年的漲價趨勢將弱于今年，特別是休閑裝和家紡。其判斷，2011年年底到年報披露的時間窗口，將會是紡織服裝行業表現的最佳時機，目前行業整體投資建議維持“增持”。