棉花：秋風(fēng)瑟瑟 閑愁誰說

　　現(xiàn)在已經(jīng)是十月下旬了，“銀十”行情也早已被蕭瑟的秋風(fēng)吹散，只剩兩地黃花堆積，閑愁不知與誰述說。總體來看，目前棉花市場(chǎng)行情膠著，上下兩難，圍繞著收儲(chǔ)價(jià)格搖擺，守望市場(chǎng)的轉(zhuǎn)機(jī)。

　　棉價(jià)上下“搖擺”

　　我們知道在八月底的時(shí)候棉花價(jià)格一度跌破國(guó)家的收儲(chǔ)價(jià)格，但是進(jìn)入九月以后在國(guó)家收儲(chǔ)政策的強(qiáng)力支撐下，棉花市場(chǎng)又逐步企穩(wěn)回升。到了10月，由于需求的不振，外加紡企資金面的趨緊因素影響，疲弱的棉花市場(chǎng)再次進(jìn)入了下行的軌道，總體的走勢(shì)上下兩難，尤為膠著。

　　從具體棉價(jià)來看，截止到10月28日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(CC Index328級(jí))為19432元/噸，較月初下跌了520元/噸。籽棉方面庫(kù)爾勒地區(qū)40衣分報(bào)價(jià)在8.5-8.6元/公斤，較前階段下跌了三毛左右。當(dāng)前籽棉價(jià)格未達(dá)到棉農(nóng)預(yù)期，交售也相對(duì)冷清。另外據(jù)悉山東某大型企業(yè)在月底時(shí)又下調(diào)皮棉到廠價(jià)300元，現(xiàn)在3級(jí)報(bào)19500元/噸，429級(jí)18700元/噸。

　　基本面并無改觀

　　當(dāng)前棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)基本面上并沒有大的改變，新年度產(chǎn)量上升，而由于紡織下游需求回暖的動(dòng)力不足，紗、布庫(kù)存水平一直居高不下，部分地區(qū)皮棉價(jià)格已經(jīng)跌破19800元/噸的新棉收儲(chǔ)價(jià)。為穩(wěn)定棉花生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)者和用棉企業(yè)市場(chǎng)預(yù)期，保護(hù)棉農(nóng)利益，政府從2011年度開始實(shí)行棉花臨時(shí)收儲(chǔ)制度。

　　2011年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉到庫(kù)價(jià)格每噸19800元，年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案執(zhí)行時(shí)間為2011年9月1日至2012年3月31日。棉花價(jià)格持續(xù)下跌，只有靠國(guó)家的政策扶持才能扭轉(zhuǎn)下跌趨勢(shì)，但是另一方面由于目前紡織企業(yè)資金鏈緊張，對(duì)于棉花的需求受阻，這對(duì)棉價(jià)上行也產(chǎn)生了阻力。

　　經(jīng)濟(jì)面仍難扭轉(zhuǎn)局勢(shì)

　　中國(guó)10月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值回升至景氣值以上，意味著制造業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張，對(duì)原材料需求增加，另外歐債危機(jī)方面，市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)達(dá)成協(xié)議的預(yù)期樂觀，經(jīng)濟(jì)面因素刺激了市場(chǎng)的情緒，拉動(dòng)了股市及大宗商品價(jià)格的上漲，ICE棉花期貨跟隨了這種氛圍，小幅上漲，但相對(duì)于其它品種，ICE棉花期貨反彈幅度小，走勢(shì)仍較弱，主要還是受制于需求面的不足。

　　后市預(yù)測(cè)

　　金九時(shí)期由于國(guó)家收儲(chǔ)托底政策的支撐下，棉價(jià)暫時(shí)走上了小幅上揚(yáng)的通道。但是由于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策面依然沒有放松，中小型紡企資金面趨于緊張，因此對(duì)于棉花需求不足。當(dāng)前市場(chǎng)被國(guó)家收儲(chǔ)政策與需求面共同左右著，上下兩難尤其膠著，因此預(yù)計(jì)棉花后期主要還是將在收儲(chǔ)價(jià)格附近震蕩為主。