李寧終于決定“斷腕圖強”回購存貨

 　　湖南一位跟隨李寧超過5年的知情經銷商向記者透露，李寧湖南的存貨狀況將得到實際性緩解，湖南區域大約有五千萬元的存貨將被劃為李寧的回購范圍，上述貨品回購后極有可能銷往或贈送海外貧困國家或地區。取而代之的，是大量的李寧新品。

　　湖南的“回購計劃”其實屬于李寧“渠道復興計劃”的一部分，李寧在17日的公告中表示，公司將推出一項價值14億-18億元的渠道復興計劃，協助經銷商清理庫存、回購存貨，并將于未來數月確定并執行。

　　據陳軍估計，這次湖南地區回購的存貨價值預計3000萬到5000萬左右。而回收于集團的存貨，也將銷往或贈送海外貧困國家或地區。“對我們而言，這代表著我們將可以擺脫庫存帶來的惡性循環，讓我們有足夠的資金來購置新品，保證市場的新鮮度和利潤率。”

　　17日，李寧公司公布一項涉及資金最高達18億的渠道復興計劃，矛頭直指困擾行業已久的存貨問題。據公告稱，此次應收賬款重組將包括支持經銷商清理庫存、回購、整合銷售渠道等多重方案，旨在加快積壓存貨的清理、盤活下游有效流通，提升渠道的盈利能力等。而回購，則是此項計劃的一大重點。

　　“過往的十幾年，李寧公司通過批發式運營迅速擴張銷售網絡，搶占了第一輪發展的先機。但是，過于激進的發展導致經銷商庫存增加，零售店鋪的經營能力和盈利能力全面下降。”李寧新的執行副主席金珍君坦言。此外，陳軍向記者透露，對線下銷售影響頗大的電商渠道將是李寧公司的下一整頓重點，目前正處于考量之中。

　　隱痛 18億能否清除庫存存疑

　　在“斷腕圖強”之前，李寧也做出了不少的嘗試。2010年，李寧公司曾希望通過品牌重塑，進行消費群調整，于是發動以換標為核心的品牌升級運動;最后并沒有達到理想效果。2012年上半年，凈利潤為0.44億元，同比減少84.9%的年報數據，預示了李寧的又一次危機，李寧隨后對店鋪進行結構性調整并關閉了1200家低效店。這似乎并沒有給李寧的業績帶來明顯的好轉。

　　從某種意義上說，李寧此刻推出的最高達18億渠道復興計劃，將是李寧的生死之戰。在如此重大的影響之下，李寧的投資者恐怕沒有這么樂觀。有港股市場投資人士在接受媒體采訪時評價認為，這一舉措雖然是“正確決策”，但14億到18億元的規模是否足夠清除李寧舊有庫存障礙尚存疑問。

　　17日公司公布巨額復興計劃之后，李寧股價開盤后一度大跌逾5%，全天報收于4.70港元，下跌3.89%，成交量較上個交易日明顯放大。不管市場如何評價本次復興計劃，留給李寧的時間恐怕已不多了。