新形勢下面臨的困局 市場進入低速增長期

　　今年以來，我國化纖行業內一些大型化纖企業的密集投產的現象引發了上下游的關注。先是桐昆股份公司長興恒騰年產40萬噸差別化纖維項目主裝置于1月一次性試車成功;之后，總投資200億元的恒力(南通)紡織新材料產業園一期項目于5月7日投產，同時二期項目開工奠基;緊接著，5月11日中國石化儀征化纖公司聚酯中心年產20萬噸聚酯專用料項目一次投料成功;福建地區金綸和百宏合計約60萬噸聚酯長絲裝置也建成投產，有資料顯示，2013~2014年期間，我國至少有800萬噸大裝置聚酯系列產品項目將逐步投產。

　　目前，聚酯滌綸行業經過近10年的快速發展，無論是在產能上，還是在品質上，都取得了長足的發展。現在的聚酯滌綸產業已進入了成熟穩定期，這個時期的滌綸行業面臨的困難更加嚴峻，必須依靠技術進步來推進行業創新發展。

　　新形勢下面臨的困局

　　過去30多年，我國滌綸產品從無到有，發展迅速。特別是過去10年，滌綸產能年均增長約13%。產能增長的同時，伴隨而來的還有更加激烈的競爭。

　　市場競爭更加激烈。近年來，我國化纖常規品種產能很大，行業長期處于低負荷運行。2010年以來，我國滌綸行業進入新一輪擴能周期，特別是長絲設備，受制造周期限制更是供不應求。2011~2012年，我國聚酯產能連續兩年均擴能500噸左右，預計2013年聚酯擴能仍不低于500萬噸。這些新增聚酯產能下游80%以上直接或間接配套滌綸長短絲，目前平均負荷運行在75%~80%左右。

　　市場供大于求，使得市場競爭異常激烈。每一個新項目、每一套新裝置投產都對市場產生明顯沖擊。新產能一般會采用******效益、甚至不惜巨虧促銷，爭取產品順利投放市場，其產品定價一般比市場上相同規格品種低100元/噸以上，從而拉動產品價格下行。

　　產品盈利較低。由于供應過剩，市場充滿現貨，工廠競相推銷，客戶壓價采購，常規品種多數時間運行在盈虧平衡邊緣。而且，多數差別化品種盈利也不高。許多差別化品種從切片紡走向熔體直紡，差別化品種的供應能力隨之大增，如直紡全消光長絲、陽離子長絲、超細旦長絲、有光縫紉線型短纖等等。POY75D與常規POY150D價差從近年較高的1500元/噸下降到500元/噸左右，FDY75D與常規FDY150D價差從近年較高的2000元/噸下降到500元/噸左右，有光縫紉線型短纖與常規棉型1.4D價差從差從近年較高的1000元/噸下降到500元/噸以下。不少差別化品種與常規品種價差僅與兩者成本差基本相當。

　　企業虧損較重。滌綸產品持續虧損直接導致滌綸生產企業嚴重虧損。2010~2012年，滌綸行業企業平均資產從3.3億元增加至4.3億萬元，增加28.4%;企業平均主營收入從4.5億元增加到5.6億元，增加23.0%。但企業平均利潤從2781.5萬元下降到1640.4萬元，減少41.0%;凈資產收益率從22.57%下降到9.92%;毛利率從2010年8.74%下降到2012年6.29%，利潤率從6.15%下降到2.95%，行業虧損面從9.43%逐步增長到25.92%，即1/4以上的企業陷入虧損。

　　現在的聚酯滌綸產業已進入了成熟穩定期，這個時期的滌綸行業面臨的困難更加嚴峻，必須依靠技術進步來推進行業創新。

　　市場進入低速增長期

　　過去10年甚至30年，中國滌綸產品供需增長率年均達到13%左右，支撐這一高發展速度的關鍵原因是我國GDP的高速增長帶動人均消費上升、加入WTO的利好帶動出口加速、人口基數的增長帶來新增消費等。

　　今后我國滌綸市場高速發展難以持續，將進入低速增長期。內在主要因素有：一是我國經濟發展正在轉型，GDP持續高速發展不是追求目標;二是我國人均收入將進入中等國家行列，人民生活水平的提高將提出更高質的需求，對提升紡織品服裝消費量的貢獻將減弱;三是人口增長貢獻下降，我國人口每年仍凈增1%或1000多萬，但我國正逐步進入老年化社會，老年人口人均消費力會下降。