錢清：純滌紗乏力難改 人棉紗成交一般

　　人棉紗成交一般，紗廠在原料堅挺下報價穩中堅持。

　　今日紹蕭全棉紗銷售繼續多淡，無品種支撐，氣氛整理乏力繼續，32S高配主流價21000元/噸。純滌紗觀望乏力難改，出貨平淡主導，紗廠出貨繼續，32S主流價11200元/噸左右。

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　　目前，PTA整體處于供給過剩格局中，供給曲線相對平坦，減產保價對于價格的提振作用并不明顯，很多PTA生產企業的出廠價幾乎在成本線附近，因此PTA價格對成本的反應相對敏感。上文已經提到，油價暴跌是造成PTA腰斬的“元兇”之一，那么油價什么時候能夠上漲呢?油價此輪暴跌是由頁巖油技術造成的供需失衡引起的。中國經濟增速下滑，短期內全球需求出現大幅增長的可能性較低，油價的企穩是要靠全球范圍的減產來實現。幾大投行認為，至少要到2016年年底，原油市場供需格局才能達到新的平衡。

　　供給要壓縮。產能過剩應該是PTA暴跌的最主要原因。供需兩端中，需求非但沒有下降，實際上反而是增加的，只是需求增速相對低于PTA產能增速。一旦PTA供給過剩問題得到解決，PTA“涅盤重生”的日子也就來了。目前來看，PTA新增產能已經基本上投產，考慮到政府會進一步嚴控對過剩行業項目的審批，未來PTA產能進一步增加的可能性非常小。PTA價格處于低位時，生產企業都在虧損，而大家又都在堅持。雖然淘汰過剩產能的周期較長，但今年遠東石化的倒閉已經標志著這一過程的開始。

　　需求要釋放。中國經濟增速下滑已經在所難免，即使通過產業升級實現經濟轉型，像PTA這種初級產品生產行業，需求也很難出現大幅增長。特別是由于勞動力成本的上升，歐美服裝加工企業紛紛回流本國或者向東南亞轉移，國內PTA的需求更是難“逆襲”。筆者認為，PTA行業的出路可能是生產成滌綸之后，出口東南亞，而它的實現是非常漫長的。