市場可流通棉花現貨資源不多 價格相對堅挺

　　周二，棉花期貨震蕩回落。其中，棉花期貨主力1609合約高開于13035元/噸，此后震蕩下行，收報12845元/噸，較上一交易日下跌255元/噸，跌幅為1.95%。量能方面，昨日，鄭棉1609合約成交量減少至38.5萬手，持倉量減少29442手至27.8萬手。國外市場上，6月13日ICE期棉7月合約跌1.16美分/磅或1.78%，報64.14美分/磅。

　　現貨方面，昨日中國棉花價格指數收于12668元/噸，上漲13元/噸;2227B級收于11721元/噸，上漲15元/噸;2129B級收于12995元/噸，上漲29元/噸。周一收盤后，美國農業部(USDA)公布每周作物生長報告顯示，截至6月5日當周，美國棉花種植率為75%，此前一周為59%，上年同期為75%，五年均值為84%。

　　銀河期貨紡織事業部研究員劉倩楠表示，目前市場可流通棉花現貨資源不多，價格相對堅挺。儲備棉輪出速度慢，纖維檢驗進度也跟不上，儲備棉實際流通到市場上的棉花資源并不多。從目前幾周的儲備棉輪出上市的規律來看，每周三之前上市資源都是3萬噸左右，周三開始輪出資源量就會減少，但上周二儲備棉上市資源僅2.24萬噸，纖維檢驗工作進度令人擔憂。

　　此外，外棉價格堅挺也支撐鄭棉價格走高。劉倩楠指出，一方面是從影響儲備棉輪出底價方面影響，外盤期貨對Cotlook棉花現貨價格指數影響較大，而儲備棉的輪出底價又是參考Cotlook棉花現貨價格指數來定的，因此從長期來看對儲備棉的輪出底價影響大;另一方面，儲備棉的輪出底價參考Cotlook指數，因此內外盤聯動性較之前增加，短期內外盤價格波動較大會對鄭棉產生影響。

　　不過，華泰期貨研究員徐原媛指出，從內外價差的角度來看，外盤會帶動內盤走勢，但由于國內政策配額的原因，進口棉數量萎縮，內外聯動減弱。展望后市，徐原媛認為，長期看，鄭棉處于震蕩筑底過程;短期來看，由于下游紡企對原材料價格接受能力有限，上行空間被壓制。

　　“由于市場上可流通棉花資源相對偏緊，因此儲備棉成為影響市場的主要因素。從近期的鄭棉走勢來看，儲備棉的纖維檢驗進度和上市資源對鄭棉影響較大。每次儲備棉上市資源突然減少，都會引起市場恐慌，鄭棉價格上漲。假如后期仍維持現在這種輪出資源量，鄭棉9月合約預計在后期將維持震蕩偏強走勢。假如后期輪出資源量增加，現貨市場供應增加，流通到市場上棉花資源量增加，則鄭棉則會震蕩偏弱走勢。”劉倩楠說。